EUR/USD แข็งค่าขึ้นเล็กน้อยในวันศุกร์ โดยซื้อขายใกล้ระดับ 1.1400 หลังแตะ 1.1434 ก่อนหน้านี้ในช่วงการซื้อขายสหรัฐฯ อย่างไรก็ดี เงินยูโร/ดอลลาร์ยังมีแนวโน้มปิดสัปดาห์ติดลบเป็นสัปดาห์ที่สองติดต่อกัน เนื่องจากความตึงเครียดบริเวณช่องแคบฮอร์มุซ และมุมมองของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ที่ยังคงท่าทีเข้มงวด ช่วยจำกัดการอ่อนค่าของดอลลาร์สหรัฐ ดอลลาร์ทรงตัวหลังรายงานดัชนีการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) ของสหรัฐฯ ในวันพฤหัสบดีบ่งชี้ว่าเงินเฟ้อพื้นฐานยังอยู่ในกรอบค่อนข้างจำกัด ส่งผลให้ตลาดลดความคาดหวังต่อการปรับขึ้นดอกเบี้ยของเฟดในระยะใกล้ แม้เงินเฟ้อยังคงสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของธนาคารกลาง
ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ซื้อขายแถว 101.26 หลังขึ้นไปแตะราว 101.80 เมื่อต้นสัปดาห์ การเจรจาระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านยังไม่สามารถบรรลุข้อตกลงสุดท้ายได้ หลังมีบันทึกความเข้าใจ (MoU) ระยะ 60 วันเมื่อต้นเดือนนี้ ขณะที่อิหร่านย้ำว่าการเดินเรืออย่างปลอดภัยจำเป็นต้องอาศัยการประสานงานกับหน่วยงานของตน และเดินหน้าพิจารณาแผนเรียกเก็บค่าผ่านทางการขนส่ง ในยุโรป ตลาดปรับมุมมองต่อโอกาสที่ธนาคารกลางยุโรป (ECB) จะดำเนินนโยบายเพิ่มเติม หลังราคาพลังงานเริ่มผ่อนคลายลง อย่างไรก็ดี Commerzbank คาดว่าจะมีการปรับขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มเติมในเดือนกันยายน และประเมินว่าเงินเฟ้อจะทรงตัวใกล้ 3% ไปจนถึงสิ้นปี
EUR/USD เผชิญแรงกดดัน ท่ามกลางดอลลาร์แข็งแกร่งและความตึงเครียดภูมิรัฐศาสตร์
เรามองว่า EUR/USD ยังประคองตัวได้ยาก โดยล่าสุดซื้อขายใกล้ 1.0850 แม้รายวันจะเห็นการปรับขึ้นเล็กน้อย แต่แนวโน้มภาพใหญ่ยังถูกกดดันจากดอลลาร์สหรัฐที่แข็งแกร่ง สถานการณ์ที่เปราะบางในตะวันออกกลาง โดยมีความตึงเครียดกลับมาปะทุรอบเส้นทางขนส่งสำคัญ ยังคงหนุนบทบาทดอลลาร์ในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย
มุมมองของเราคือ เฟดจะยังระมัดระวัง ซึ่งมีแนวโน้มพยุงให้ดอลลาร์แข็งค่า ข้อมูลล่าสุดจากสำนักงานสถิติแรงงานสหรัฐ (BLS) ระบุว่าเงินเฟ้อภาคบริการพื้นฐานยังทรงตัวสูง โดยอยู่ที่อัตรา annualized 3.5% และทำให้เงินเฟ้อโดยรวมยังสูงกว่าเป้าหมาย 2% อย่างมีนัยสำคัญ ด้วยเหตุนี้ เราเชื่อว่าตลาดอาจกำลังคาดการณ์การลดดอกเบี้ยมากเกินไปสำหรับช่วงที่เหลือของปี
นโยบายผ่อนคลายของ ECB และมุมมองเชิงกลยุทธ์ต่อ EUR/USD
ฝั่งยุโรป เราคาดว่า ECB จะเดินหน้าวงจรการผ่อนคลายนโยบายต่อไป โดยข้อมูลดัชนี PMI ภาคการผลิตล่าสุดของยูโรโซนออกมาน่าผิดหวังที่ 48.2 สะท้อนภาวะเศรษฐกิจหดตัว และเพิ่มเหตุผลให้ ECB ลดดอกเบี้ยเพิ่มเติม ความแตกต่างด้านนโยบาย (policy divergence) เมื่อเทียบกับเฟดเป็นปัจจัยสำคัญที่กดดัน EUR/USD
ภายใต้ภาพรวมดังกล่าว เรากำลังพิจารณากลยุทธ์ที่ได้ประโยชน์จาก EUR/USD ที่มีแนวโน้มอ่อนค่าลง หรืออย่างน้อยมี upside จำกัด การซื้อออปชันแบบ Put บนเงินยูโรอาจเป็นวิธีที่มีประสิทธิภาพในการวางสถานะเพื่อคาดหวังการปรับลงสู่ระดับ 1.0600 ในช่วงสัปดาห์ข้างหน้า ความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์ที่สูงขึ้นยังผลักดันให้ความผันผวนโดยนัย (implied volatility) เพิ่มขึ้น ทำให้ออปชันเป็นเครื่องมือที่เหมาะสำหรับการกำหนดกรอบความเสี่ยงในตลาดที่ไม่แน่นอนนี้
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
