ทองคำทรงตัวเหนือระดับ 4,000 ดอลลาร์ในวันศุกร์ หลังดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลง โดยข้อมูลเงินเฟ้อ PCE ล่าสุดของสหรัฐออกมาโดยรวมสอดคล้องกับคาดการณ์ ช่วยลดแรงคาดหวังต่อการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ในระยะใกล้ คู่ XAU/USD เคลื่อนไหวแถว 4,065 ดอลลาร์ หลังแตะระดับต่ำสุดในรอบ 7 เดือนที่ 3,959 ดอลลาร์เมื่อต้นสัปดาห์ PCE เดือนพฤษภาคม (Headline) เพิ่มขึ้น 0.4% MoM เท่าเดิมจากเดือนเมษายนแต่ต่ำกว่าคาดที่ 0.5% ขณะที่ Core PCE ทรงตัวที่ 0.3% ตามคาด ตลาดลดการให้น้ำหนักความเป็นไปได้ของการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายน โดยความน่าจะเป็นโดยนัยอยู่ที่ 61% จาก 70% เมื่อสัปดาห์ก่อน ตามเครื่องมือ CME FedWatch Tool
เงินเฟ้อรายปียังคงสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของเฟด สะท้อนว่าต้นทุนการกู้ยืมอาจยังอยู่ในระดับสูง แม้ราคาน้ำมันที่ลดลงคาดว่าจะช่วยบรรเทาแรงกดดันด้านราคาได้ ดอลลาร์มีแนวโน้มปิดบวกเป็นเดือนที่ 2 ติดต่อกัน โดยดัชนี DXY อยู่ใกล้ 101.12 หลังทำจุดสูงสุดในรอบกว่าหนึ่งปีแถว 101.80 ความไม่แน่นอนด้านภูมิรัฐศาสตร์ยังคงอยู่ โดยอิหร่านย้ำว่าการสัญจรผ่านช่องแคบฮอร์มุซควรถูกประสานงานกับทางการอิหร่าน และวิพากษ์วิจารณ์การมีอยู่ของกองทัพสหรัฐในอ่าวเปอร์เซีย ในเชิงเทคนิค XAU/USD ยังต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบ Bollinger SMA 20 งวดที่ 4,248 ดอลลาร์ โดย RSI อยู่ที่ 35 และ ADX 41 แนวต้านอยู่ใกล้ 4,248 และ 4,543 ดอลลาร์ ขณะที่แนวรับที่ 4,000 และถัดไปที่ 3,953 ดอลลาร์
แนวโน้มทองคำท่ามกลางเงินเฟ้อและนโยบายเฟด
เรามองว่าการทรงตัวของราคาทองคำเหนือ 4,000 ดอลลาร์ในขณะนี้เป็นเพียงการพักตัวชั่วคราวภายใต้แนวโน้มขาลงที่ใหญ่กว่า แม้รายงานเงินเฟ้อ PCE รายเดือนจะช่วยคลายกังวลได้บางส่วน แต่ Core PCE รายปียังคง “เหนียวตัว” อยู่ที่ 4.1% สูงกว่าเป้าหมายของเฟดอย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งตอกย้ำมุมมองของเราว่า การรีบาวด์ใด ๆ มีแนวโน้มเป็นเพียงโอกาสขายระยะสั้น
จากสัญญาณขาลงที่ชัดเจนในทางเทคนิค เรามองหาโอกาส “ขายสวน” เมื่อราคาฟื้นตัวในช่วงหลายสัปดาห์ข้างหน้า โดยอาจพิจารณาขายออปชัน Call หรือจัดโครงสร้าง Bear Call Spread ที่ราคาใช้สิทธิใกล้แนวต้าน 4,250 ดอลลาร์ ในอดีตช่วงวัฏจักรการคุมเข้มนโยบายการเงินของเฟด เช่น ปี 2022 การรีบาวด์ของทองคำมักไม่ยั่งยืนจนกว่าจะเห็นสัญญาณเปลี่ยนทิศทางนโยบายอย่างชัดเจน ซึ่งขณะนี้เรายังไม่เห็น
ระดับสำคัญ กระแสเงิน ETF และความแข็งแกร่งของดอลลาร์
เราจะจับตาระดับ 4,000 ดอลลาร์ในฐานะจุดชี้ขาดสำคัญต่อโอกาสปรับลงต่อ หากราคาหลุดแนวรับนี้อย่างเด็ดขาด เราจะพิจารณาซื้อออปชัน Put โดยตั้งเป้าไปที่ระดับต่ำล่าสุดใกล้ 3,950 ดอลลาร์ มุมมองเชิงลบยังถูกยืนยันจากข้อมูลล่าสุดที่ระบุว่า ETF ทองคำมีเงินไหลออกสุทธิเกิน 5 พันล้านดอลลาร์ในเดือนนี้เพียงเดือนเดียว สะท้อนแรงขายจากสถาบันที่ยังดำเนินต่อไป
ดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่า โดยดัชนี DXY ยืนเหนือ 101.00 ได้อย่างมั่นคง ยังคงเป็นแรงกดดันสำคัญต่อทองคำ ความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ของเศรษฐกิจสหรัฐ สะท้อนผ่านการเพิ่มขึ้นของการจ้างงาน 250,000 ตำแหน่งในรายงานนอกภาคเกษตร (Nonfarm Payrolls) ล่าสุด ยังคงดึงดูดเงินทุนและหนุนค่าเงินดอลลาร์ ขณะเดียวกัน ความขัดแย้งสหรัฐ–อิหร่านที่ต่อเนื่องยังเพิ่มกระแสไหลเข้าทรัพย์สินปลอดภัยในฝั่งดอลลาร์ ส่งผลให้บทบาท “สินทรัพย์ปลอดภัย” แบบดั้งเดิมของทองคำถูกกดทับลงไปด้วย
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
