เบรนท์ร่วงลงอย่างรุนแรง หลังตลาดตอบรับความคาดหวังว่า ช่องแคบฮอร์มุซจะกลับมาเปิดเดินเรือได้อีกครั้งภายหลังข้อตกลงสหรัฐฯ–อิหร่าน ตั้งแต่ต้นเดือนพ.ค. ราคามาตรฐานดังกล่าวปรับลดลงมากกว่า 30 ดอลลาร์/บาร์เรล และขณะนี้ซื้อขายต่ำกว่า 80 ดอลลาร์/บาร์เรล ตามข้อมูลจากทีมกลยุทธ์ FX ของ OCBC ต่อมาราคาน้ำมันขยับขึ้นเล็กน้อยในช่วงข้ามคืน หลังเริ่มมีข้อสงสัยเกี่ยวกับความยั่งยืนของข้อตกลง ทำให้ “พรีเมียมความเสี่ยงด้านความมั่นคง” ยังถูกนำมาพิจารณาอยู่
OCBC ยังคงประมาณการราคาเบรนท์สิ้นปี 2026 ที่ 80 ดอลลาร์/บาร์เรล พร้อมคาดว่าราคาจะค่อย ๆ อ่อนตัวเข้าสู่กรอบ “ต้น 60 ดอลลาร์” ตลอดช่วงปี 2027–28 ระยะสั้น OCBC มองว่าความเสี่ยงจากการหยุดชะงักด้านอุปทานอาจจำกัดแรงกดดันขาลงเพิ่มเติม โดยความเคลื่อนไหวดังกล่าวเกิดขึ้นหลังมีเหตุโจมตีเรือสินค้าลำหนึ่งในช่องแคบฮอร์มุซจนสะพานเดินเรือ (bridge) ได้รับความเสียหาย และรายงานของ Wall Street Journal ระบุว่าอิหร่านอาจเป็นผู้เกี่ยวข้อง แม้ยังไม่ยืนยัน
มุมมองตลาดเปราะบาง ท่ามกลางความหวังการเปิดช่องแคบ
ณ วันที่ 26 มิ.ย. 2026 น้ำมันดิบเบรนท์ปรับตัวลงแรงต่ำกว่า 80 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล แต่เรามองว่านี่เป็นภาวะที่เปราะบาง ตลาดดูจะมองบวกเกินไปต่อการกลับมาเปิดช่องแคบฮอร์มุซ เราเชื่อว่าพรีเมียมความเสี่ยงด้านความมั่นคงที่หายไปสามารถกลับมาได้อย่างรวดเร็วมาก
เหตุโจมตีเรือสินค้าล่าสุดเป็นสัญญาณเตือนชัดเจนว่าสถานการณ์ยังไม่เสถียร แม้ในเชิงเทคนิคช่องแคบจะเปิดอยู่ แต่รายงานระบุว่าปริมาณการเดินเรือบรรทุกน้ำมันยังต่ำกว่าช่วงก่อนเกิดวิกฤตราว 15% เนื่องจากผู้ส่งสินค้ารอหลักประกันด้านความปลอดภัยเพิ่มเติม โดยมีน้ำมันประมาณ 21 ล้านบาร์เรลต่อวันไหลผ่าน “คอขวด” นี้ ดังนั้นความขัดข้องใด ๆ จะส่งผลกระทบต่อโลกทันที
ความกังวลของตลาดและการวางกลยุทธ์เชิงยุทธศาสตร์
ขณะนี้เริ่มเห็นสัญญาณความกังวลดังกล่าวในตลาดออปชัน ดัชนีความผันผวนน้ำมันดิบของ CBOE (OVX) แม้ลดลงจากจุดสูงสุดในเดือนพ.ค. แต่ยังอยู่ในระดับสูงที่ 45 มากกว่าค่าเฉลี่ย 5 ปีซึ่งอยู่ที่ 35 นอกจากนี้ การกำหนดราคาคอลออปชันที่หมดอายุภายใน 60 วันข้างหน้าเริ่มแข็งขึ้น สะท้อนว่าผู้ค้าเริ่มทำเฮดจ์ต่อความเสี่ยงที่ราคาจะพุ่งขึ้นฉับพลัน
ด้วยเหตุนี้ เราไม่แนะนำให้วางสถานะเพื่อหวังการปรับลงอย่างมีนัยสำคัญเพิ่มเติมในช่วงไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า ตรงกันข้าม ผู้ค้าควรพิจารณากลยุทธ์ที่ได้ประโยชน์จากราคาทรงตัวหรือการปรับขึ้นอย่างรวดเร็ว การซื้อคอลออปชันแบบนอกเงิน (out-of-the-money) อาจเป็นวิธีต้นทุนต่ำและมีประสิทธิภาพในการเตรียมรับโอกาสการรีบาวด์จากความกังวลด้านอุปทาน โดยมีเป้าหมายปลายปีของเราที่ 80 ดอลลาร์
ความเปราะบางลักษณะนี้ไม่ใช่เรื่องใหม่ และประวัติศาสตร์ชี้ว่าความตึงเครียดสามารถยกระดับได้อย่างรวดเร็ว เพียงมองย้อนกลับไปเหตุโจมตีโครงสร้างพื้นฐานซาอุฯ ในปี 2019 ที่ทำให้เบรนท์พุ่งเกือบ 20% ภายในวันเดียว สภาพแวดล้อมปัจจุบันให้ความรู้สึกตึงเครียดในลักษณะคล้ายกัน แม้จะมีความคืบหน้าทางการทูตก็ตาม
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
