ราคาน้ำมันฟื้นตัว หลังมีรายงานว่าเรือพาณิชย์ลำหนึ่งถูกโจมตีในช่องแคบฮอร์มุซ ส่งผลให้สัญญา ICE Brent พลิกกลับจากการปรับลงก่อนหน้า และปิดบวกมากกว่า 2% อย่างไรก็ดี แรงกดดันขาลงยังคงอยู่ เมื่อความสนใจของตลาดหันกลับไปที่การกลับมาของการไหลเวียนน้ำมันดิบผ่านคอขวดดังกล่าว การฟื้นตัวของการสัญจรเกิดขึ้นส่วนหนึ่งจากเรือที่เคยติดค้างก่อนหน้านี้เริ่มออกจากอ่าวเปอร์เซีย ซึ่งบ่งชี้ว่าเมื่อเคลียร์คิวค้างได้แล้ว ปริมาณการไหลอาจผ่อนลง
เหตุการณ์ล่าสุดมีความเสี่ยงจะทำให้การขนส่งชะลอลงอีก และองค์การการเดินเรือระหว่างประเทศ (International Maritime Organisation) ได้ระงับแผนอพยพเรือที่ติดค้างไว้ชั่วคราว ขณะเดียวกัน OPEC เผชิญแรงตึงเครียดภายในรอบใหม่ หลังยูเออีถอนตัวเมื่อไม่นานมานี้ ด้านกระทรวงน้ำมันอิรักกดดันให้เพิ่มโควตาการผลิต และระบุว่าอาจทบทวนการเป็นสมาชิก หากไม่ได้รับการเพิ่มโควตา อิรักซึ่งเป็นผู้ผลิตรายใหญ่อันดับ 2 ของกลุ่ม มีกำลังการผลิตเกือบ 4.7 ล้านบาร์เรลต่อวัน และหากข้อพิพาททวีความรุนแรง จะยิ่งตอกย้ำความคาดหวังภาวะอุปทานล้นตลาดในปี 2027
ความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์ท้าทายโมเมนตัมตลาดน้ำมัน
เรามองว่าโมเมนตัมขาลงของตลาดกำลังถูกท้าทายจากความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์ใหม่ในอ่าวเปอร์เซีย สัญญาซื้อขายล่วงหน้า ICE Brent ส่งมอบเดือนสิงหาคมพุ่งขึ้นกว่า 2% เมื่อวานนี้ สู่ระดับราว 78.50 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล หลังเหตุเรือถูกโจมตี แต่แนวโน้มภาพรวมยังคงเป็นขาลง ทำให้เกิดภาวะตึงเครียดที่ปัจจัยพื้นฐานกำลังต่อสู้กับความเสี่ยงจากข่าวพาดหัว
แรงกดดันหลักต่อราคามาจากการฟื้นตัวของการไหลเวียนน้ำมันผ่านช่องแคบฮอร์มุซ ซึ่งตามข้อมูลวิเคราะห์การเดินเรือ ล่าสุดเพิ่มกลับขึ้นมาเกือบ 17.1 ล้านบาร์เรลต่อวัน การฟื้นตัวของอุปทานนี้ ประกอบกับข้อเรียกร้องของอิรักในการเพิ่มโควตา OPEC กำลังหล่อเลี้ยงเรื่องเล่าตลาดที่มีอุปทานเพียงพอเข้าสู่ปีหน้า อย่างไรก็ดี เราชี้ว่าปริมาณการไหลจำนวนมากเป็นการระบายคิวค้างของเรือที่เคยติดค้างก่อนหน้า ซึ่งอาจหมายความว่าตัวเลขการผ่านเส้นทางมีแนวโน้มอ่อนตัวลงในไม่ช้า
กลยุทธ์รับมือความผันผวนท่ามกลางความไม่แน่นอน
ท่ามกลางความขัดแย้งระหว่างอุปทานที่ฟื้นตัวกับความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์ที่ปะทุฉับพลัน เราเชื่อว่าการวางสถานะเพื่อรับมือความผันผวนของราคาที่เพิ่มขึ้นเป็นกลยุทธ์ที่เหมาะสมที่สุด ดัชนีความผันผวนของน้ำมันดิบ CBOE (OVX) ปรับขึ้นแล้วกว่า 15% สัปดาห์นี้สู่ระดับ 34.5 สะท้อนว่าตลาดกำลัง “ตีราคา” การแกว่งตัวของราคาที่รุนแรงขึ้น ดังนั้น การเดิมพันทิศทางราคาแบบตรงไปตรงมาดูมีความเสี่ยงสูงเกินไปในระยะสั้น
เรากำลังพิจารณาซื้อสัญญาออปชันสำหรับช่วงสัปดาห์ข้างหน้า เพื่อใช้ประโยชน์จากความไม่แน่นอนนี้ด้วยความเสี่ยงที่จำกัด กลยุทธ์ “ลองสตรัดเดิล” (long straddle) ซึ่งเป็นการซื้อทั้งคอลและพุทที่ราคาใช้สิทธิเดียวกัน อาจมีประสิทธิภาพในการทำกำไรจากการเคลื่อนไหวของราคาอย่างมีนัยสำคัญไม่ว่าทิศทางใด กลยุทธ์นี้ช่วยให้เราได้ประโยชน์ทั้งกรณีราคาพุ่งแรงหรือกลับเข้าสู่ขาลงอีกครั้ง
ต้องไม่ลืมว่าตลาดสามารถกลับทิศได้รวดเร็วเพียงใด เช่น ในเหตุโจมตีด้วยโดรนต่อโรงงานในซาอุดีอาระเบียปี 2019 ที่ส่งให้ราคา Brent พุ่งเกือบ 20% ภายในการซื้อขายเพียงหนึ่งช่วงเวลา การยกระดับความตึงเครียดในอ่าวเปอร์เซียหรือความแตกแยกของความเป็นเอกภาพใน OPEC อาจจุดชนวนเหตุการณ์ลักษณะเดียวกัน ด้วยเหตุนี้ การถือสถานะชอร์ตโดยไม่มีการป้องกันความเสี่ยงผ่านออปชันจึงดูไม่เหมาะสมในเวลานี้
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
