นักกลยุทธ์ของดอยช์แบงก์ระบุว่า แนวโน้มรายได้ที่แข็งแกร่งขึ้นของไมครอนช่วยฟื้นความเชื่อมั่นต่อการเติบโตที่ขับเคลื่อนโดย AI และหนุนฟิวเจอร์สหุ้นสหรัฐให้ปรับขึ้น หลังจากตลาดปรับตัวลงในช่วงที่ผ่านมา ไมครอนให้คาดการณ์รายได้ไตรมาส 4 ตามปีงบการเงิน (ถึงเดือนสิงหาคม) ที่ระดับ 50 พันล้านดอลลาร์ เทียบกับคาดการณ์เฉลี่ยของนักวิเคราะห์ที่ 43.2 พันล้านดอลลาร์ ส่งผลให้หุ้นพุ่งเกือบ 16% ในการซื้อขายนอกเวลาทำการ ฟิวเจอร์ส NASDAQ 100 เพิ่มขึ้น 1.77% ขณะที่ฟิวเจอร์ส S&P 500 บวก 0.53% สะท้อนสัญญาณพักฐานหลังดัชนีปรับลงติดต่อกัน 3 วัน โดยน้ำมันดิบเบรนท์ถูกระบุว่ากลับสู่ระดับก่อนเกิดความขัดแย้ง
ตลาดเอเชียปรับขึ้น นำโดยนิกเกอิพุ่ง 4.10% และ KOSPI พุ่ง 5.73% ขณะที่ CSI 300 เพิ่มขึ้น 1.61%; ส่วนฮั่งเส็งลดลง 1.38% และมีแนวโน้มทำจุดต่ำสุดในรอบ 1 ปี ในการซื้อขายสหรัฐรอบก่อนหน้า S&P 500 ลดลง 0.10% หลังกลุ่ม Magnificent 7 ร่วง 0.82% และยังอยู่ในภาวะปรับฐานทางเทคนิค โดยลดลง 11.6% จากจุดสูงสุดเมื่อ 28 พฤษภาคม ขณะที่หมวดพลังงานของ S&P 500 ลดลง 1.73% แม้เกือบสองในสามของหุ้นองค์ประกอบจะปรับขึ้น และ S&P 500 แบบถ่วงน้ำหนักเท่ากัน (equal-weight) เพิ่มขึ้น 0.71%; ส่วนดัชนี STOXX 600 ของยุโรปขยับขึ้น 0.08%
Micron จุดกระแส “เรื่องเล่า AI” อีกครั้ง และโอกาสเชิงกลยุทธ์ระยะสั้น
เรามองว่าแนวโน้มรายได้ที่แข็งแกร่งของไมครอนเป็นตัวจุดกระแสเรื่องเล่า AI กลับมาอีกครั้ง และดันฟิวเจอร์สกลุ่มเทคโนโลยีให้ปรับสูงขึ้น การรีบาวด์ครั้งนี้ โดยเฉพาะหลัง S&P 500 ปรับลงติดต่อกัน 3 วัน ถือเป็นโอกาสเชิงกลยุทธ์ (tactical) ที่ชัดเจนสำหรับเรา การพุ่งขึ้นทันที 1.77% ของฟิวเจอร์ส Nasdaq 100 สะท้อนว่าเทรดเดอร์กำลังเร่งกลับเข้าซื้อธีมเทคโนโลยีอย่างจริงจัง
หลังการปรับขึ้นดังกล่าว ดัชนีความผันผวน (VIX) ปรับลงแรงกว่า 8% กลับมาต่ำกว่า 15 อีกครั้ง ลดลงจากระดับสูงของสัปดาห์ก่อน การลดลงของความผันผวนที่คาดหมายนี้ทำให้กลยุทธ์ขายพุต (sell puts) ในหุ้นเทคโนโลยีคุณภาพและ ETF กลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ดูน่าสนใจ เพราะช่วยให้เราเก็บพรีเมียม พร้อมสะท้อนมุมมองเชิงบวกถึงเป็นกลางต่อกลุ่มดังกล่าว
ความเชื่อมั่นในออปชัน ความกว้างของตลาด และแนวโน้มกลยุทธ์
ข้อมูลตลาดยืนยันการเปลี่ยนแปลงของความเชื่อมั่น โดยอัตราส่วน put-call ของหุ้นตาม CBOE ลดลงมาอยู่ที่ 0.65 ต่ำสุดในรอบกว่า 1 เดือน เราพบปริมาณซื้อขายหนาแน่นในคอลออปชันอายุสั้นบน ETF Nasdaq 100 (QQQ) ระดับการซื้อคอลลักษณะนี้ชี้ถึงความเชื่อมั่นสูงว่าแรงรีบาวด์รอบนี้มีโมเมนตัมต่อเนื่องในช่วงหลายสัปดาห์ข้างหน้า
แม้ Magnificent 7 ยังอยู่ในภาวะปรับฐานทางเทคนิค แต่เรามองว่าความแข็งแกร่งของ S&P 500 แบบถ่วงน้ำหนักเท่ากันเป็นสัญญาณที่ดีมาก สะท้อนว่าการปรับขึ้นของตลาดเริ่มกระจายวงกว้างไปมากกว่าหุ้นเมกะแคปเพียงไม่กี่ตัว สิ่งนี้สนับสนุนให้เราพิจารณา call spreads บนตะกร้าหุ้น S&P 500 ที่กว้างขึ้น ไม่ใช่เฉพาะผู้นำกลุ่มเทคโนโลยีรายเดิม
พฤติกรรมตลาดครั้งนี้คล้ายกับรูปแบบที่เราเห็นในช่วงต้นปี 2025 ซึ่งช่วงพักฐานสั้น ๆ ถูก “ปลดล็อก” ด้วยปัจจัยกระตุ้นที่เกี่ยวข้องกับ AI เพียงประการเดียว ก่อนนำไปสู่การปรับขึ้นต่อเนื่องหลายสัปดาห์ เราเชื่อว่าในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า Nasdaq 100 อาจทดสอบระดับสูงสุดตลอดกาล เราควรวางพอร์ตเพื่อรับโอกาสขาขึ้นนี้ โดยใช้สภาวะความผันผวนที่ต่ำลงในการจัดโครงสร้างกลยุทธ์ long-call ที่ให้สัดส่วนผลตอบแทนต่อความเสี่ยงเหมาะสมมากขึ้น
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
