ยอดขายภาคอุตสาหกรรมของอิตาลีเพิ่มขึ้น 0.3% เมื่อเทียบรายเดือนในเดือนเมษายน ชะลอลงอย่างมากจากการเพิ่มขึ้น 2% ในเดือนก่อนหน้า ตัวเลขล่าสุดสะท้อนการสูญเสียโมเมนตัมอย่างชัดเจนของมูลค่าการหมุนเวียน (turnover) ในภาคโรงงานเมื่อเทียบกับเดือนมีนาคม
การชะลอตัวดังกล่าวบ่งชี้แนวโน้มอุปสงค์อุตสาหกรรมระยะสั้นที่เย็นลง โดยการเติบโตของยอดขายชะลอกลับหลังจากเร่งตัวแรงในเดือนก่อนหน้า ทั้งนี้ไม่มีการเปิดเผยรายละเอียดแยกย่อยหรือข้อมูลประกอบเพิ่มเติม นอกเหนือจากตัวเลขรายเดือน (MoM) หลัก
แนวโน้มสำหรับภาคอุตสาหกรรมอิตาลีและตลาดหุ้น
การชะลอการเติบโตของยอดขายภาคอุตสาหกรรมอิตาลีในเดือนเมษายนลงมาอยู่ที่ 0.3% ถือเป็นสัญญาณเริ่มต้นของอุปสงค์ที่อ่อนแรงลง เรามองว่าแนวโน้มดังกล่าวได้รับการยืนยันจากข้อมูลล่าสุด โดยตัวเลขการผลิตภาคอุตสาหกรรมเดือนพฤษภาคมหดตัว 0.2% สะท้อนว่าทิศทางการชะลอตัวกำลังฝังตัวมากขึ้น ขณะที่เรากำลังก้าวเข้าสู่ไตรมาส 3 ปี 2026
จากมุมมองดังกล่าว เรากำลังพิจารณาใช้กลยุทธ์ซื้อออปชันแบบ Put บนดัชนี FTSE MIB เพื่อป้องกันความเสี่ยงจากการปรับฐานของหุ้นอิตาลี ในอดีต ช่วงที่กิจกรรมภาคอุตสาหกรรมหดตัว เช่น ปี 2019 มักนำไปสู่การปรับฐานของตลาดหุ้น เนื่องจากมีการปรับลดประมาณการกำไรของบริษัทจดทะเบียนลง โดยล่าสุดประมาณการฉันทามติ (consensus) ของการเติบโต GDP อิตาลีถูกปรับลดลงเหลือ 0.6% สำหรับทั้งปี ซึ่งสนับสนุนมุมมองเชิงลบนี้
นัยต่อสกุลเงินยุโรปและความผันผวน
ความอ่อนแอในเศรษฐกิจแกนหลักของยูโรโซนยังเป็นปัจจัยกดดันค่าเงินยูโร เราเชื่อว่าการเปิดสถานะชอร์ตยูโรเทียบดอลลาร์สหรัฐเป็นกลยุทธ์ที่มีความเป็นไปได้ โดยเฉพาะเมื่อข้อมูล PMI ภาคการผลิตเบื้องต้น (flash) ของทั้งยูโรโซนลดลงมาอยู่ที่ 49.1 ในเดือนมิถุนายน ซึ่งบ่งชี้การชะลอตัวในระดับภูมิภาคในวงกว้าง ทำให้ยูโรมีความน่าดึงดูดเชิงพื้นฐานลดลงเมื่อเทียบกับสกุลเงินของประเทศที่มีฉากทัศน์เศรษฐกิจแข็งแกร่งกว่า
ท้ายสุด ความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจที่เพิ่มขึ้นสนับสนุนการถือสถานะในสินทรัพย์ที่อิงความผันผวน เรากำลังพิจารณาซื้อออปชันแบบ Call บนดัชนี VSTOXX เนื่องจากความคาดหวังต่อนโยบายธนาคารกลางและประมาณการการเติบโตมีแนวโน้มถูกกำหนดราคาใหม่ ระดับความผันผวนโดยนัย (implied volatility) ที่ยังอยู่ในระดับต่ำในปัจจุบันเปิดโอกาสเป็นจุดเข้าที่น่าสนใจ เพื่อคุ้มครองพอร์ตจากความผันผวนของตลาดที่อาจขยายตัวมากขึ้นในช่วงไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
