ดอลลาร์สหรัฐอ่อนตัวลงก่อนการเผยแพร่ดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) ของสหรัฐสำหรับเดือนพฤษภาคม ซึ่งมีกำหนดออกเวลา 12:30 GMT โดยดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ลดลงเล็กน้อยมาอยู่ราว 101.52 แม้ยังเคลื่อนไหวใกล้ระดับสูงสุดในรอบกว่าหนึ่งปีของวันพุธที่ 101.80
ตลาดให้น้ำหนักกับ Core PCE ซึ่งเป็นมาตรวัดเงินเฟ้อที่ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ให้ความสำคัญ โดยคาดว่าจะอยู่ที่ 3.4% เมื่อเทียบรายปี เพิ่มจาก 3.3% ในเดือนเมษายน ข้อมูลดังกล่าวมีแนวโน้มกำหนดความคาดหวังต่อนโยบายเฟด โดยการขยับครั้งถัดไปถูกมองว่าเป็นการ “ขึ้น” ท่ามกลางราคาพลังงานที่ยังคงกดดันเงินเฟ้อให้อยู่ในระดับสูง ตามข้อมูล CME FedWatch ตลาดประเมินความเป็นไปได้เกือบ 82% ที่จะมีการขึ้นดอกเบี้ยภายในปีนี้ และมีความน่าจะเป็น 42.2% สำหรับการปรับขึ้นอย่างน้อย 2 ครั้ง ซึ่งสวนทางกับมุมมองก่อนหน้า ที่เคยคาดว่าจะลดดอกเบี้ย 2 ครั้ง ก่อนสงครามในตะวันออกกลางจะผลักแรงกดดันเงินเฟ้อให้สูงขึ้น
—ความแข็งแกร่งของดอลลาร์และแรงกดดันเงินเฟ้อที่ยังต่อเนื่อง
เรากำลังจับตาดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ที่ซื้อขายแข็งแกร่งบริเวณ 106.15 ซึ่งสะท้อนความแข็งแกร่งอย่างมีนัยสำคัญของดอลลาร์สหรัฐ โดยเกิดขึ้นหลังรายงาน Personal Consumption Expenditure (PCE) ล่าสุดชี้ว่าเงินเฟ้อยังคงเหนียวตัว นักลงทุนจึงโฟกัสไปที่ท่าทีของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ในการประชุมปลายเดือนกรกฎาคม
ดัชนีราคา Core PCE ซึ่งเป็นมาตรวัดเงินเฟ้อที่เฟดให้ความสำคัญ ออกมาที่ 2.9% เมื่อเทียบรายปีในเดือนพฤษภาคม เพิ่มขึ้นเล็กน้อยจาก 2.8% ในเดือนเมษายน การทรงตัวเหนือเป้าหมาย 2% ของธนาคารกลางยิ่งกระตุ้นความกังวลของตลาดต่อแรงกดดันด้านราคาที่อาจยืดเยื้อ ข้อมูลนี้สะท้อนว่า “การต่อสู้กับเงินเฟ้อ” ยังไม่จบ
—การวางโพซิชันของตลาดและโอกาสในการเทรด
ภาพดังกล่าวสะท้อนในตลาดตราสารอนุพันธ์ โดย CME FedWatch Tool ขณะนี้บ่งชี้ความน่าจะเป็นเกือบ 65% ที่เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐาน (bps) ในการประชุมเดือนกรกฎาคม ซึ่งเปลี่ยนไปอย่างมีนัยสำคัญจากเพียงหนึ่งเดือนก่อน ที่ตลาดยังให้น้ำหนักกับการ “พักดอกเบี้ย” เป็นเวลานาน การปรับราคาใหม่ (repricing) นี้กำลังสร้างโอกาสที่ชัดเจนในฟิวเจอร์สและออปชันอัตราดอกเบี้ย
ท่ามกลางความไม่แน่นอนนี้ เรามองว่านักเทรดควรเตรียมรับมือความผันผวนที่สูงขึ้นในตลาดอัตราดอกเบี้ยสหรัฐและ DXY ในช่วงหลายสัปดาห์ข้างหน้า กลยุทธ์ออปชัน เช่น การซื้อสตรัดเดิล (straddle) หรือสตรังเกิล (strangle) บนคู่เงินอย่าง EUR/USD อาจมีประสิทธิภาพในการเก็งกำไรจากการเคลื่อนไหวของราคาอย่างมีนัยสำคัญไม่ว่าทิศทางใด ซึ่งช่วยให้วางโพซิชันล่วงหน้าก่อนการประกาศของเฟดโดยไม่ต้องเดิมพันผลลัพธ์เฉพาะด้าน
เรายังจำวัฏจักรการขึ้นดอกเบี้ยเชิงรุกในช่วงปี 2022-2023 ได้ดี ซึ่งสะท้อนว่าเฟดสามารถขยับได้รวดเร็วเพียงใดเมื่อข้อมูลเงินเฟ้อไม่ยอมลดลง ดังนั้น เรากำลังพิจารณาโพซิชัน “ลองดอลลาร์” เทียบกับสกุลเงินที่ธนาคารกลางมีท่าทีผ่อนคลายมากกว่า (dovish) เช่น เยนญี่ปุ่น สำหรับนักเทรดอนุพันธ์ อาจพิจารณาใช้ออปชันคอล (call options) บนคู่ USD/JPY เพื่อเพิ่มการรับความเสี่ยงแบบใช้เลเวอเรจต่อแนวโน้มดอลลาร์แข็งค่า
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
