USD/CAD ยังคงขยับขึ้นอย่างต่อเนื่อง ขณะที่ดอลลาร์แคนาดา (CAD) อ่อนค่าลงในลักษณะเกือบเป็นเส้นตรงตั้งแต่ต้นเดือนพฤษภาคม หลังส่วนต่างผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐ–แคนาดาที่กว้างขึ้นเป็นแรงขับเคลื่อนหลัก โดยคู่เงินนี้ทำจุดสูงสุดล่าสุดที่ 1.3550 เมื่อวันที่ 1 พฤษภาคม และนับจากจุดดังกล่าว CAD อ่อนค่าลงใน 80% ของวันซื้อขาย แม้จะถูกมองว่าเป็นหนึ่งในสกุลเงินหลักที่ “ทนทาน” กว่ากลุ่มอื่นเมื่อเทียบกับการแข็งค่าของ USD ในวงกว้าง
ภาวะทางเทคนิคระยะสั้นถูกประเมินว่าอยู่ในกรอบ “เป็นกลางถึงเอนเอียงขาขึ้น” การทะลุเหนือโซน 1.41 ด้านบนถูกมองว่าเป็นการเปิดทางสู่ 1.43–1.45 อย่างไรก็ดี สัญญาณโมเมนตัมเริ่มตึงตัว: RSI รายวันอยู่ที่ 88.4 ซึ่งเป็นระดับที่ไม่เคยสูงกว่านี้มาอย่างน้อย 20 ปี สัญญาณซื้อมากเกินไป (overbought) ที่รุนแรงนี้บ่งชี้ว่าเมื่อมีการย่อตัวเกิดขึ้น การปรับฐานอาจมีขนาดค่อนข้างมาก
ส่วนต่างผลตอบแทนและปัจจัยขับเคลื่อนทางเทคนิค
แรงไต่ระดับขึ้นของ USD/CAD ยังดำเนินต่อไป โดยคู่เงินแสดงภาพการปรับขึ้นเกือบเป็นเส้นตรงตั้งแต่ต้นเดือนพฤษภาคม ปัจจัยหลักยังคงเป็น “ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ย” ระหว่างสหรัฐและแคนาดาที่ขยายตัว ซึ่งสะท้อนมุมมองเชิงนโยบายของธนาคารกลางที่แตกต่างกัน ข้อมูลล่าสุดยืนยันว่า พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 2 ปีให้ผลตอบแทนสูงกว่าพันธบัตรแคนาดาอายุเดียวกันราว 0.85% ส่งแรงดึงดูดเงินทุนให้ไหลเข้าดอลลาร์สหรัฐ
เมื่อแนวโน้มยังชัดเจนว่าเป็นขาขึ้น เราเห็นว่าการซื้อออปชันคอล (call options) บน USD/CAD เป็นวิธีที่ตรงไปตรงมาในการมีส่วนร่วมกับโอกาสการปรับขึ้นต่อ การผ่านโซน 1.41 ช่วยเปิดประตูสู่การเคลื่อนไหวไปยังกรอบ 1.43–1.45 ในช่วงสัปดาห์ข้างหน้า การใช้ออปชันช่วยกำหนดความเสี่ยงได้ล่วงหน้า ซึ่งสำคัญอย่างยิ่งในตลาดที่ปรับขึ้นมาไกลเช่นนี้
ความเสี่ยงภาวะซื้อมากเกินไปและการวางกลยุทธ์
อย่างไรก็ตาม ต้องระมัดระวัง เนื่องจากการปรับขึ้นครั้งนี้อยู่ในภาวะซื้อมากเกินไปอย่างยิ่ง โดย RSI รายวันแตะ 88.4 ซึ่งไม่เคยปรากฏในอย่างน้อย 20 ปี สะท้อนว่าความเป็นไปได้ของการปรับฐานที่เร็วและมีนัยสำคัญอยู่ในระดับสูงมาก ดังนั้น เราจึงพิจารณาการซื้อออปชันพุท (put options) เพื่อป้องกันความเสี่ยงของสถานะฝั่งซื้อที่มีอยู่ หรือเพื่อเตรียมรับมือกรณีเกิดการกลับทิศแบบฉับพลัน
กลยุทธ์ที่สมดุลมากขึ้นอาจเป็นการใช้ bull call spread ซึ่งช่วยลดค่าใช้จ่ายล่วงหน้าในการวางสถานะรับโอกาสขาขึ้น วิธีนี้ทำให้สามารถตั้งเป้าการเคลื่อนไหวไปที่ 1.43 ได้ พร้อมยอมรับว่าแรงวิ่งขึ้นอาจเข้าใกล้จุดพีกแล้ว เราเคยเห็นค่า RSI ที่ใกล้เคียงกันในช่วงต้นปี 2016 ซึ่งตามมาด้วยการย่อตัวอย่างมีนัยสำคัญในช่วงหลายเดือนถัดมา
ท้ายที่สุด เราจะจับตาการเปลี่ยนแปลงของส่วนต่างผลตอบแทนสหรัฐ–แคนาดาอย่างใกล้ชิด เพราะเป็น “ฐานราก” ของแนวโน้มรอบนี้ สัญญาณใด ๆ จากธนาคารกลางแคนาดา (BoC) ว่าอาจมีแนวโน้มลดดอกเบี้ยน้อยลง หรือจากธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) ว่านโยบายอาจผ่อนคลายลง อาจเป็นตัวกระตุ้นให้เกิดการปรับฐานได้ โดยตลาดกำลังสะท้อนภาพความแตกต่างของนโยบาย (divergence) ที่ดู “ตึง/แพง” พอสมควรในระดับปัจจุบัน
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
