ทองคำขยายการปรับตัวลงเป็นวันที่สองในวันพุธ หลังดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ไต่ขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบ 13 เดือนใกล้ 102.00 โดย XAU/USD หลุดระดับ 4,100 และซื้อขายบริเวณ 4,061 ดอลลาร์ ท่ามกลางตลาดที่จับตาการทดสอบจุดต่ำสุดตั้งแต่ต้นปี (YTD) ที่ 4,023 ดอลลาร์ และแนวรับเชิงจิตวิทยา 4,000 ดอลลาร์ การเคลื่อนไหวดังกล่าวเกิดขึ้นจากความคาดหวังว่าธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมในช่วงปลายปีนี้ ซึ่งหนุนอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐและค่าเงินดอลลาร์ ขณะที่การปรับฐานของตลาดหุ้นโลกที่นำโดยหุ้นเทคโนโลยี ก็ช่วยหนุนอุปสงค์ต่อ USD เช่นกัน
ในเชิงเทคนิค ฝั่งหมีเริ่มกดดันแนวต้านบริเวณส่วนขยายฟีโบนัชชี 127.2% ที่ 4,055 ขณะที่ดัชนี Relative Strength Index (RSI) 14 ช่วงเวลาในกรอบ 4 ชั่วโมงเข้าใกล้โซนขายมากเกินไป และสัญญาณ Moving Average Convergence Divergence (MACD) ยังอยู่ในแดนลบ หากราคาหลุดลงต่อ จะเปิดทางสู่แนวรับที่ 4,000 ดอลลาร์ และถัดไปคือส่วนขยาย 161.8% ที่ 3,964 ดอลลาร์ ส่วนแนวต้านอยู่ใกล้จุดสูงสุดวันอังคารบริเวณ 4,145 ดอลลาร์ และจุดสูงสุดวันจันทร์ใกล้ 4,220 ดอลลาร์ ก่อนถึงเส้นแนวโน้มขาลงจากต้นเดือนมีนาคมราว 4,355 ดอลลาร์ ขณะเดียวกัน สภาทองคำโลก (World Gold Council) ระบุว่า ธนาคารกลางทั่วโลกเพิ่มทองคำเข้าทุนสำรอง 1,136 ตัน มูลค่าราว 7 หมื่นล้านดอลลาร์ในปี 2022
มุมมองขาลงและแท็กติกการเทรด
ด้วยความแข็งแกร่งต่อเนื่องของเงินดอลลาร์สหรัฐ และสัญญาณเชิงเหยี่ยว (hawkish) จากเฟด เรามองว่าเส้นทางที่มีแรงต้านน้อยที่สุดของทองคำในระยะใกล้ยังเป็น “ขาลง” โดยควรวางตำแหน่งเพื่อรอทดสอบแนว 4,000 ดอลลาร์ซึ่งเป็นระดับจิตวิทยาในช่วงไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า โมเมนตัมทางเทคนิคสนับสนุนมุมมองเชิงลบดังกล่าว เนื่องจากตัวชี้วัดสำคัญยังไม่สะท้อนว่าทองคำเข้าสู่ภาวะขายมากเกินไปอย่างชัดเจน
กลยุทธ์หลักควรเป็นการซื้อออปชัน Put โดยเลือก Strike ที่ระดับเท่ากับหรือต่ำกว่าจุดต่ำสุดตั้งแต่ต้นปีที่ 4,023 ดอลลาร์ โดยเน้นวันหมดอายุ (Expiration) ในเดือนกรกฎาคมและสิงหาคม เพื่อเกาะการเคลื่อนไหวตามคาดการณ์ แนวทางนี้เป็นการวางเดิมพันแบบมีเลเวอเรจที่ชัดเจนต่อโอกาสที่ราคาจะอ่อนตัวลงต่อไปสู่แนวรับ 3,964 ดอลลาร์
บริบทตลาดและกลยุทธ์เล่นความผันผวน
สภาพแวดล้อมตลาดในครั้งนี้ให้อารมณ์คล้ายช่วงปี 2022-2023 ที่เฟดเร่งขึ้นดอกเบี้ยอย่างดุดัน ส่งให้ DXY พุ่งสู่ระดับสูงสุดในรอบ 20 ปี และกดดันทองคำในระยะแรก โดยขณะนี้ตลาดฟิวเจอร์สสะท้อน (Pricing) อย่างน้อยอีก 2 ครั้งของการขึ้นดอกเบี้ยในปีนี้ แม้กระนั้น ธนาคารกลางยังคงเป็นผู้ซื้อรายใหญ่ โดยสภาทองคำโลกรายงานว่าในไตรมาส 1 ปี 2026 ธนาคารกลางซื้อสุทธิกว่า 228 ตัน ซึ่งช่วยเป็น “พื้น” รองรับราคาในเชิงโครงสร้าง
อย่างไรก็ตาม ด้วยแรงขายในกลุ่ม AI และความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ยังดำเนินอยู่ จำเป็นต้องเตรียมรับมือการพุ่งขึ้นของความผันผวนแบบฉับพลัน เพื่อทำกำไรจากความไม่แน่นอนนี้ สามารถพิจารณาซื้อกลยุทธ์ Straddle ซึ่งได้ประโยชน์หากราคาเคลื่อนไหวแรงไม่ว่าทิศทางใด หากเกิดภาวะตื่นตระหนกจริง ทองคำอาจกลับทิศความสัมพันธ์แบบสินทรัพย์ปลอดภัย (safe-haven) กับเงินดอลลาร์ได้อย่างรวดเร็ว
สำหรับกลยุทธ์ที่กำหนดความเสี่ยงได้ชัดเจน (risk-defined) สามารถใช้ Bear Put Spread เพื่อลดต้นทุนการเข้า โดยพิจารณาซื้อ Put ที่ Strike ใกล้ราคาปัจจุบัน เช่น 4,050 ดอลลาร์ และขาย Put อีกขาหนึ่งที่ Strike ตรงเป้าหมาย เช่น 4,000 ดอลลาร์ วิธีนี้จำกัดกำไรสูงสุด แต่ช่วยลดค่า Premium ที่จ่ายและกำหนดความเสี่ยงสูงสุดได้แน่นอน
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
