USD/CAD ขยับขึ้นมาแถว 1.4230 ในวันพุธ หลังแตะระดับสูงสุดในรอบมากกว่าหนึ่งปีที่ 1.4239 ในช่วงต้นของการซื้อขาย ค่าเงินดอลลาร์แคนาดาถูกกดดันจากราคาน้ำมันที่อ่อนลง ขณะที่ดอลลาร์สหรัฐได้รับแรงหนุนจากตลาดที่เพิ่มการเดิมพันว่าเฟดจะขึ้นดอกเบี้ยอีกครั้งภายในปีนี้ ความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์ยังเป็นปัจจัย หลังประธานาธิบดีอิหร่าน มาซูด เปเซชเคียน ระบุว่าโครงการขีปนาวุธพิสัยไกลของเตหะรานจะไม่อยู่ในการเจรจากับสหรัฐ และประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ โต้แย้งคำกล่าวอ้างของอิหร่านเกี่ยวกับการตรวจสอบของทบวงการพลังงานปรมาณูระหว่างประเทศ (IAEA) ส่งผลให้ยังมีความไม่แน่นอนต่อโอกาสการบรรลุข้อตกลง
ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ซื้อขายใกล้ 101.60 ใกล้ระดับสูงสุดในรอบมากกว่าหนึ่งปี ตลาดเงินประเมินโอกาสเกือบ 86% ที่เฟดจะขึ้นดอกเบี้ยภายในเดือนธันวาคม เพิ่มขึ้นจากราว 61% ก่อนการประชุมคณะกรรมการ FOMC เมื่อสัปดาห์ที่ผ่านมา และประมาณการของธนาคารกลางบ่งชี้ว่าสมาชิกส่วนใหญ่ยังเห็นช่องสำหรับดอกเบี้ยที่สูงขึ้นในปีนี้ โฟกัสถัดไปอยู่ที่ดัชนีราคา PCE เดือนพฤษภาคมของสหรัฐในวันพฤหัสบดี ซึ่งเป็นมาตรวัดเงินเฟ้อที่เฟดให้ความสำคัญ ในฝั่งแคนาดา ผู้ว่าการธนาคารกลางแคนาดา (BoC) ทิฟฟ์ แมคเลม ชี้ว่า “ความไม่สมดุลของกระแสเงินทุนการเงินโลก” อาจเป็นแหล่งความเสี่ยงต่อเสถียรภาพการเงิน
นโยบายการเงินสวนทางหนุน USD/CAD ขยับขึ้น
เรามองว่าความแข็งแกร่งของ USD/CAD ในปัจจุบัน ซึ่งซื้อขายราว 1.3850 เป็นแนวโน้มที่ยังมีพื้นที่ให้ไปต่อในช่วงหลายสัปดาห์ข้างหน้า แกนหลักของมุมมองนี้คือความแตกต่างของนโยบายการเงินระหว่างธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) และธนาคารกลางแคนาดา ช่องว่างเชิงนโยบายดังกล่าวกำลังก่อให้เกิดโอกาสที่ชัดเจน และเราเชื่อว่าจะคงอยู่ต่อเนื่องตลอดช่วงฤดูร้อน
ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ล่าสุดของสหรัฐสำหรับเดือนพฤษภาคม 2026 อยู่ที่ 3.1% สูงกว่าที่ตลาดคาดซึ่งมองว่าจะต่ำกว่า 3% เงินเฟ้อที่ยังเหนียวตัวดังกล่าวตอกย้ำมุมมองของเราว่าเฟดจะตรึงอัตราดอกเบี้ยไว้ ส่งผลให้ดอลลาร์สหรัฐยังได้รับแรงหนุน ขณะนี้ตลาดอนุพันธ์ได้ “ตัดโอกาส” ของการปรับลดดอกเบี้ยก่อนไตรมาส 4 ออกไปแล้ว ซึ่งเป็นการเปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญจากเพียงหนึ่งเดือนก่อน
ในแคนาดา ภาพกลับแตกต่างอย่างชัดเจน โดยผู้ว่าการ BoC โรเจอร์ส ระบุความกังวลต่ออุปสงค์ในประเทศที่ซบเซาในแถลงการณ์ล่าสุดของธนาคาร ยิ่งไปกว่านั้น น้ำมันดิบ WTI ล่าสุดร่วงลงต่ำกว่า 75 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล กระทบมูลค่าของดอลลาร์แคนาดาที่เชื่อมโยงกับสินค้าโภคภัณฑ์โดยตรง ในอดีต ช่วงที่ราคาน้ำมันต่ำกว่า 80 ดอลลาร์ เช่นปลายปี 2024 มักสอดคล้องกับระดับ USD/CAD ที่สูงกว่า 1.3700
ส่วนต่างผลตอบแทนและกระแสเงินหลบภัยหนุนดอลลาร์สหรัฐ
ส่วนต่างผลตอบแทนระหว่างพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 2 ปี กับพันธบัตรแคนาดาอายุเดียวกันขยายกว้างเกิน 60 เบสพอยต์ ซึ่งเป็นช่องว่างมากที่สุดของปีนี้ และยิ่งดึงดูดเงินทุนไหลเข้าสหรัฐ ดังนั้น เราจึงให้น้ำหนักกับกลยุทธ์ที่ได้ประโยชน์จากการปรับขึ้นต่อของ USD/CAD เช่น การซื้อคอลออปชันที่หมดอายุช่วงปลายเดือนกรกฎาคมหรือสิงหาคม เพื่อให้เทรดเดอร์ใช้ประโยชน์จากแนวโน้มไต่ขึ้นที่คาดไว้ พร้อมกำหนดความเสี่ยงสูงสุดได้
ความไม่แน่นอนในตลาดวงกว้างยังมีบทบาทต่อความแข็งแกร่งของดอลลาร์สหรัฐ ความตึงเครียดด้านการค้าระหว่างสหรัฐกับกลุ่มการค้าแปซิฟิกยังคงหนุนกระแสเงิน “หลบภัย” ไหลเข้าสู่ดอลลาร์สหรัฐ ในช่วงเช่นนี้ ดอลลาร์มักทำผลงานดีกว่าสกุลเงินที่ผูกกับการเติบโตโลกมากกว่า เช่น ดอลลาร์แคนาดา (CAD)
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
