ทองคำขยายการปรับตัวลงเป็นวันที่สองติดต่อกันในวันพุธ หลังดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ไต่ขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบ 13 เดือนใกล้ 102.00 โดย XAU/USD หลุดระดับ 4,100 และซื้อขายแถว $4,061 ท่ามกลางการจับตาตลาดต่อการทดสอบระดับต่ำสุดตั้งแต่ต้นปี (YTD) ที่ $4,023 และแนวรับเชิงจิตวิทยาที่ $4,000 การเคลื่อนไหวดังกล่าวเกิดขึ้นจากความคาดหวังว่าธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมในช่วงปลายปีนี้ ซึ่งหนุนอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐและหนุนดอลลาร์ ขณะที่การย่อตัวของตลาดหุ้นโลกนำโดยหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีก็ช่วยเสริมแรงซื้อดอลลาร์เช่นกัน
เชิงเทคนิค ฝั่งหมีเดินหน้ากดดันบริเวณ Fibonacci extension 127.2% ที่ 4,055 ขณะที่ดัชนี Relative Strength Index (14) บนกรอบเวลา 4 ชั่วโมงเข้าใกล้เขตขายมากเกินไป (oversold) และ Moving Average Convergence Divergence (MACD) ยังอยู่ในแดนลบ หากหลุดลงต่อ จะเปิดทางไปยังแนวรับที่ $4,000 และถัดไปที่ extension 161.8% บริเวณ $3,964 ส่วนแนวต้านอยู่ใกล้จุดสูงสุดวันอังคารแถว $4,145 และจุดสูงสุดวันจันทร์ใกล้ $4,220 ก่อนถึงเส้นแนวโน้มขาลงลากจากต้นเดือนมีนาคมที่ราว $4,355 นอกจากนี้ สภาทองคำโลก (World Gold Council) ระบุว่าในปี 2022 ธนาคารกลางต่าง ๆ เพิ่มการถือครองทองคำ 1,136 ตัน คิดเป็นมูลค่าราว 7 หมื่นล้านดอลลาร์ เข้าสู่ทุนสำรอง
แนวโน้มขาลงและกลยุทธ์การเทรด
ท่ามกลางความแข็งแกร่งต่อเนื่องของดอลลาร์สหรัฐและสัญญาณเชิง “เหยี่ยว” จากเฟด เรามองว่าเส้นทางที่มีโอกาสเกิดขึ้นมากที่สุดของราคาทองคำในระยะใกล้ยังเป็นขาลง โดยควรวางตำแหน่งเพื่อรอทดสอบแนวรับเชิงจิตวิทยา $4,000 ในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า โมเมนตัมทางเทคนิคสนับสนุนมุมมองเชิงลบนี้ เนื่องจากตัวชี้วัดสำคัญยังไม่บ่งชี้ว่าทองคำเข้าสู่ภาวะขายมากเกินไปอย่างชัดเจน
กลยุทธ์หลักควรเป็นการซื้อออปชัน Put ที่ราคาใช้สิทธิ (strike) ที่ระดับเท่ากับหรือ ต่ำกว่า จุดต่ำสุดตั้งแต่ต้นปีที่ $4,023 โดยมองอายุสัญญา (expiration) ช่วงเดือนกรกฎาคมและสิงหาคม เพื่อจับการเคลื่อนไหวตามคาดการณ์ แนวทางนี้เป็นการวางเดิมพันแบบมีเลเวอเรจต่อการอ่อนตัวของราคาเพิ่มเติมไปยังแนวรับ $3,964
บริบทตลาดและกลยุทธ์เล่นความผันผวน
สภาพแวดล้อมตลาดในช่วงนี้ชวนให้นึกถึงปี 2022-2023 เมื่อการขึ้นดอกเบี้ยเชิงรุกของเฟดผลักดัน DXY สู่ระดับสูงสุดในรอบ 20 ปี และกดดันทองคำในช่วงแรก ปัจจุบันกำลังเห็นไดนามิกคล้ายกัน โดยตลาดฟิวเจอร์สสะท้อนการคาดการณ์อย่างน้อยอีก 2 ครั้งของการขึ้นดอกเบี้ยในปีนี้ อย่างไรก็ดี ธนาคารกลางยังคงเป็นผู้ซื้อรายใหญ่ โดยสภาทองคำโลกรายงานว่ามีการซื้อสะสมมากกว่า 228 ตันในไตรมาส 1/2026 ซึ่งช่วยสร้าง “พื้น” รองรับราคาในเชิงโครงสร้าง
อย่างไรก็ตาม ด้วยแรงขายในกลุ่ม AI และความตึงเครียดด้านภูมิรัฐศาสตร์ที่ยังดำเนินอยู่ จำเป็นต้องเตรียมรับมือกับการพุ่งขึ้นของความผันผวนอย่างฉับพลัน เพื่อทำกำไรจากความไม่แน่นอนนี้ อาจพิจารณาซื้อกลยุทธ์ Straddle ซึ่งได้ประโยชน์หากราคาเคลื่อนตัวแรงไม่ว่าทิศทางใด หากภาวะตื่นตระหนกเกิดขึ้นจริง ทองคำอาจกลับทิศความสัมพันธ์แบบสินทรัพย์ปลอดภัยกับดอลลาร์ได้อย่างรวดเร็ว
สำหรับกลยุทธ์ที่กำหนดความเสี่ยงได้ชัดเจนขึ้น สามารถใช้ Bear Put Spread เพื่อลดต้นทุนการเข้าซื้อ โดยพิจารณาซื้อ Put ที่ strike ใกล้ราคาปัจจุบัน เช่น $4,050 และขาย Put ที่ strike ณ เป้าหมาย เช่น $4,000 วิธีนี้จำกัดกำไรสูงสุดที่เป็นไปได้ แต่ช่วยลดค่าเบี้ยประกัน (premium) ที่จ่าย และกำหนดความเสี่ยงสูงสุดได้ชัดเจน
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
