ทองคำปรับตัวลงต่อเนื่องเป็นวันที่สองในวันพุธ หลังดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ไต่ขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบ 13 เดือนใกล้ 102.00 โดย XAU/USD หลุดระดับ 4,100 และซื้อขายแถว $4,061 ขณะที่ตลาดจับตาการทดสอบระดับต่ำสุดตั้งแต่ต้นปี (YTD) ที่ $4,023 และแนวรับเชิงจิตวิทยา $4,000 การเคลื่อนไหวดังกล่าวเกิดขึ้นท่ามกลางความคาดหวังว่าธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) อาจปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในช่วงปลายปีนี้ ซึ่งหนุนอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐและหนุนค่าเงินดอลลาร์ ขณะเดียวกัน การปรับฐานของตลาดหุ้นโลกที่นำโดยหุ้นเทคโนโลยี ก็ยิ่งสนับสนุนอุปสงค์ต่อ USD
ในเชิงเทคนิค ฝั่งหมีเดินหน้ากดดันบริเวณ Fibonacci extension 127.2% ที่ 4,055 โดยดัชนี Relative Strength Index (14) บนกราฟ 4 ชั่วโมงเข้าใกล้โซนขายมากเกินไป (oversold) และ Moving Average Convergence Divergence (MACD) ยังคงติดลบ หากหลุดลงต่อ จะเปิดทางสู่แนวรับที่ $4,000 และต่อด้วย extension 161.8% ที่ $3,964 ขณะที่แนวต้านอยู่ใกล้จุดสูงของวันอังคารราว $4,145 และจุดสูงของวันจันทร์ใกล้ $4,220 ก่อนถึงเส้นแนวโน้มขาลงจากต้นเดือนมีนาคมบริเวณประมาณ $4,355 นอกจากนี้ สภาทองคำโลก (World Gold Council) ระบุว่า ธนาคารกลางต่าง ๆ เพิ่มทองคำเข้าทุนสำรอง 1,136 ตัน คิดเป็นมูลค่าราว 7 หมื่นล้านดอลลาร์ในปี 2022
มุมมองขาลงและแท็กติกการเทรด
ด้วยความแข็งแกร่งของเงินดอลลาร์สหรัฐที่ต่อเนื่อง และสัญญาณเชิงเข้มงวด (hawkish) จากเฟด เรายังคงประเมินว่า “แรงต้านทานน้อยที่สุด” ของราคาทองคำในระยะใกล้คือทิศทางลง โดยควรวางสถานะเพื่อรอทดสอบแนวรับเชิงจิตวิทยา $4,000 ในช่วงไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า โมเมนตัมทางเทคนิคสนับสนุนมุมมองขาลงนี้ เนื่องจากตัวชี้วัดสำคัญยังไม่สะท้อนว่าทองคำเข้าสู่ภาวะ oversold อย่างชัดเจน
กลยุทธ์หลักควรเป็นการเข้าซื้อออปชัน Put ที่ราคาใช้สิทธิ (strike) เท่ากับหรือต่ำกว่าระดับต่ำสุดตั้งแต่ต้นปีที่ $4,023 โดยเน้นวันหมดอายุในเดือนกรกฎาคมและสิงหาคมเพื่อจับการเคลื่อนไหวตามคาด แนวทางนี้เป็นการวางเดิมพันแบบมีเลเวอเรจและมีกรอบที่ชัดเจนต่อการอ่อนค่าต่อเนื่องของราคาไปยังแนวรับ $3,964
บริบทตลาดและกลยุทธ์เล่นความผันผวน
สภาวะตลาดในรอบนี้คล้ายช่วงปี 2022-2023 ที่เฟดเร่งขึ้นดอกเบี้ยจนดัน DXY ขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบ 20 ปี และกดดันทองคำในระยะแรก โดยขณะนี้ตลาดฟิวเจอร์สกำลังสะท้อนการขึ้นดอกเบี้ยอย่างน้อยอีก 2 ครั้งในปีนี้ แม้กระนั้น ธนาคารกลางยังคงเป็นผู้ซื้อรายใหญ่ โดยสภาทองคำโลกรายงานว่าได้เข้าซื้อรวมมากกว่า 228 ตันในไตรมาส 1/2026 ซึ่งช่วยสร้าง “พื้นฐานรองรับ” ให้ราคา
อย่างไรก็ดี ท่ามกลางแรงขายในกลุ่ม AI และความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ยังดำเนินอยู่ เราต้องเตรียมรับมือการกระชากของความผันผวนที่อาจเกิดขึ้นได้ เพื่อทำกำไรจากความไม่แน่นอนนี้ สามารถพิจารณาซื้อกลยุทธ์ Straddle ซึ่งจะได้ประโยชน์หากราคาขยับแรงไม่ว่าทิศทางใด หากเกิดภาวะตื่นตระหนกจริง ทองคำอาจกลับทิศความสัมพันธ์แบบสินทรัพย์ปลอดภัย (safe-haven) เทียบกับดอลลาร์ได้อย่างรวดเร็ว
สำหรับกลยุทธ์ที่กำหนดความเสี่ยงได้ชัดเจนมากขึ้น สามารถใช้ Bear Put Spread เพื่อลดต้นทุนการเข้าซื้อ โดยมองซื้อ Put ที่ strike ใกล้ราคาปัจจุบัน เช่น $4,050 และขาย Put ที่ strike ณ เป้าหมาย เช่น $4,000 วิธีนี้จำกัดกำไรสูงสุด แต่ช่วยลดค่าเบี้ยประกัน (premium) ที่ต้องจ่าย และกำหนดความเสี่ยงสูงสุดได้แน่นอน
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
