AUD/USD ยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดัน ขณะที่ไล่ลงมาใกล้ 0.69 และจุดต่ำสุดช่วงมี.ค.–เม.ย. แถว 0.6833 แม้ส่วนต่างอัตราผลตอบแทน 2 ปีจะแคบลงเหลือ 39bp หลังจากย่อตัวรวมมากกว่า 80bp นับตั้งแต่มี.ค. อัตราแลกเปลี่ยนสปอตยัง “ตามไม่ทัน” การขยับของบอนด์สเปรด ขณะที่ราคาโลหะอุตสาหกรรมที่อ่อนตัวลง รวมถึงแร่เหล็ก ยิ่งเพิ่มความเสี่ยงด้านลบ คู่เงินหลุดต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ย 50 วัน (50-DMA) ซึ่งขณะนี้อยู่ที่ 0.7130 และกำลังไหลลงหาโลว์เดือนมี.ค. แถว 0.6850/0.6830; หากรีบาวด์ ไฮของสัปดาห์ใกล้ 0.7020 อาจเป็นแนวต้านจำกัดอัพไซด์
เงินเฟ้อออสเตรเลียชะลอลงสู่ 4.0% y/y ในเดือนพ.ค. จาก 4.2% แม้เงินเฟ้อพื้นฐานเร่งขึ้นเป็น 3.6% จาก 3.4% โดยยังเหลือตัวเลขเงินเฟ้อเดือนมิ.ย.อีกหนึ่งชุดก่อนการประชุม RBA ในเดือนส.ค. ขณะที่การคาดการณ์ในตลาดเงินยังไม่แรง โดยอัตราตลาดสะท้อนโอกาสขึ้นดอกเบี้ย 25bp ภายในสิ้นปีราว 55%; ข้อมูลจ้างงานจะประกาศพรุ่งนี้ กระแสเชิงโครงสร้างยังเป็นแรงต้าน: ข้อมูล APRA ระบุว่าอัตราการเฮดจ์หุ้นต่างประเทศลดลง 0.4pp สู่ 23.2% ในไตรมาส 1 ทำให้สกุลเงินเปราะบางมากขึ้นหากการคาดการณ์นโยบายเฟดยังคง “ฮอว์คิช”
Divergence and Commodities Weigh on AUD/USD
เรากำลังจับตา AUD/USD ที่ยังคงไหลลงต่อไปสู่โซนแนวรับ 0.6830 โดยคู่เงิน “ตามไม่ทัน” การแคบลงอย่างรวดเร็วของส่วนต่างบอนด์อายุ 2 ปี ซึ่งล่าสุดลดเหลือเพียง 39 เบสิสพอยต์ ความแตกต่างลักษณะนี้—เมื่อค่าเงินไม่ขยับตามการคาดการณ์อัตราดอกเบี้ย—มักสะท้อนความอ่อนแอที่ซ่อนอยู่
การย่อตัวของโลหะอุตสาหกรรมก็ยิ่งซ้ำเติมสถานการณ์ ราคาแร่เหล็กในตลาดต้าเหลียน (Dalian) เพิ่งหลุดระดับสำคัญ $100 และขณะนี้ซื้อขายใกล้ $98 ต่อตัน ส่งผลกดดันบรรยากาศต่อสกุลเงินที่อิงสินค้าโภคภัณฑ์ และทำให้จุดต่ำสุดช่วงมี.ค.-เม.ย.ตกอยู่ในความเสี่ยง
Domestic Data and Structural Flows Add Pressure
ข้อมูลภายในประเทศช่วยพยุงได้ไม่มาก โดยเงินเฟ้อทั่วไปเดือนก่อนชะลอลงสู่ 4.0% แม้อัตราพื้นฐานจะขยับสูงขึ้น ที่สำคัญกว่านั้น รายงานตลาดแรงงานล่าสุดชี้ว่าอัตราว่างงานขยับขึ้นสู่ 4.2% สะท้อนตลาดแรงงานเริ่มเย็นลง ทำให้ RBA อธิบายเหตุผลในการขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มเติมได้ยากขึ้น และจำกัดแรงหนุนต่อดอลลาร์ออสเตรเลีย
อีกปัจจัยที่มองข้ามไม่ได้คือแรงขายเชิงโครงสร้างจากกองทุนซูเปอร์แอนนูเอชัน (superannuation) ขนาดใหญ่ของออสเตรเลีย ซึ่งยังคงลดการเฮดจ์ค่าเงินของสินทรัพย์ต่างประเทศ เท่ากับเป็นการ “ขาย” ดอลลาร์ออสเตรเลีย และสะท้อนมุมมองว่า AUD อาจอ่อนค่าต่อเพื่อช่วยเพิ่มผลตอบแทนจากการลงทุนต่างประเทศ
สภาวะแวดล้อมที่ sentiment ความเสี่ยงมีอิทธิพลเหนือส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยเช่นนี้ ทำให้นึกถึงช่วงต้นปี 2020 ที่ปัจจัยพื้นฐานทำงานได้ไม่เต็มที่ สำหรับนักเทรด กลยุทธ์ซื้อออปชัน Put บน AUD/USD เพื่อป้องกันความเสี่ยงจากการหลุดต่ำกว่าแนวรับ 0.6830 อาจเหมาะสม โดยความผันผวนที่เพิ่มขึ้นทำให้การถือออปชันน่าสนใจกว่าการชอร์ตสปอตโดยตรง
โดยรวมแล้ว แรงต้านทิศทางหลักยังดูเป็นขาลง หากระดับ 0.6830 แตก อาจเห็นการปรับลงที่รวดเร็วขึ้น ขณะที่การเด้งกลับในช่วงสัปดาห์ถัดไปมีแนวโน้มเจอแนวต้านสำคัญใกล้ 0.7020 ซึ่งอาจเป็นจังหวะสำหรับเปิดสถานะขาลงรอบใหม่
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
