NZD/USD ปรับตัวลงต่อเนื่องเป็นวันที่ 6 ติดต่อกัน โดยซื้อขายบริเวณ 0.5655 ในช่วงเช้าของการซื้อขายยุโรปวันพุธ หลังเงินดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นจากถ้อยแถลงเชิง “เหยี่ยว” ของธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) คณะกรรมการนโยบายการเงินของ Fed (FOMC) คงอัตราดอกเบี้ยนโยบายในกรอบ 3.5%–3.75% ในการประชุมเดือนมิถุนายน ซึ่งเป็นการตัดสินใจเรื่องดอกเบี้ยครั้งแรกนับตั้งแต่โดนัลด์ ทรัมป์เสนอชื่อเควิน วอร์ชเป็นประธาน Fed โดยวอร์ชย้ำเป้าหมายการพาเงินเฟ้อกลับสู่ 2% ขณะที่เครื่องมือ CME FedWatch บ่งชี้ว่าตลาดให้น้ำหนักโอกาส “ขึ้นดอกเบี้ย” ในเดือนธันวาคมเกือบ 86.1% เพิ่มขึ้นจาก 61% ก่อนการประชุมสัปดาห์ที่แล้ว โดยความสนใจของตลาดหันไปที่ข้อมูลการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคลของสหรัฐ (PCE) เดือนพฤษภาคม ซึ่งจะประกาศในวันพฤหัสบดี
เงินกีวี (NZD) ยังถูกกดดันใกล้ระดับอ่อนค่าสุดนับตั้งแต่ปลายเดือนพฤศจิกายน 2025 เนื่องจากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์หนุนเงินดอลลาร์ ทรัมป์ระบุว่าอิหร่านตกลงให้ผู้ตรวจสอบของ IAEA กลับเข้าไปได้อีกครั้ง แต่อย่างไรก็ดีเจ้าหน้าที่อิหร่านระบุว่ายังไม่ได้กำหนดตารางเวลา และการเจรจาในประเด็นนิวเคลียร์ยังไม่เริ่มขึ้น นอกจากนี้ ผู้เจรจาหลักของอิหร่านกล่าวว่าช่องแคบฮอร์มุซจะ “ไม่มีวันกลับสู่สภาพก่อนสงคราม” และอิหร่านจะยังคงควบคุมเส้นทางน้ำดังกล่าว ทำให้ NZD มีความอ่อนไหวต่อความเปลี่ยนแปลงของแนวโน้มความสัมพันธ์สหรัฐ-อิหร่าน
ธีมความแข็งแกร่งของดอลลาร์สหรัฐจากนโยบาย Fed และความคาดหวังดอกเบี้ย
ท่ามกลางแรงกดดันต่อ NZD/USD ที่ต่อเนื่อง เรามองว่าความอ่อนค่าของคู่นี้มีแนวโน้มยืดเยื้อในระยะใกล้ ปัจจัยขับเคลื่อนหลักคือเงินดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่าจากท่าทีเชิงเหยี่ยวของ Fed โดยตลาดกำลังคาดการณ์อย่างมากต่อการขึ้นดอกเบี้ยภายในสิ้นปี ซึ่งน่าจะยังช่วยหนุนดอลลาร์ต่อไป
ความน่าจะเป็นของการขึ้นดอกเบี้ย Fed ในเดือนธันวาคมขณะนี้อยู่เหนือ 86% การพุ่งขึ้นอย่างมีนัยสำคัญนี้ตอกย้ำ “ความได้เปรียบด้านส่วนต่างอัตราดอกเบี้ย” ของสหรัฐ ในอดีตเมื่อความคาดหวังการขึ้นดอกเบี้ยมีความชัดเจนในระดับนี้ ดัชนีดอลลาร์ (DXY) มักมีแนวโน้มปรับขึ้น เช่นเดียวกับตลอดวัฏจักรการคุมเข้มนโยบายการเงินปี 2022 ที่ DXY ขึ้นไปทำจุดสูงสุดในรอบ 20 ปี เราคาดว่ารูปแบบดังกล่าวจะเกิดซ้ำ ซึ่งจะเป็นปัจจัยต้านสำคัญต่อคู่ NZD/USD
ข้อมูล PCE ของสหรัฐในวันพฤหัสบดีจะเป็น “จุดตรวจสอบ” สำคัญต่อมุมมองนี้ โดยที่ตัวเลขเงินเฟ้อพื้นฐานล่าสุดของสหรัฐแกว่งอยู่ราว 2.7% หากออกมาสูงแข็งแกร่งอีกครั้ง จะเป็นการยืนยันความมุ่งมั่นของ Fed ต่อเป้าหมาย 2% และมีโอกาสกระตุ้นให้ NZD/USD ปรับลงต่อในระลอกถัดไป หากเงินเฟ้อออกมาสูงกว่าคาด จะยิ่งตอกย้ำโอกาสขึ้นดอกเบี้ย และเร่งแรงหนุนต่อการแข็งค่าของดอลลาร์
ปัจจัยลบต่อ NZD จากภูมิรัฐศาสตร์ จีน และปัจจัยพื้นฐานในประเทศ
ฝั่งเงินดอลลาร์นิวซีแลนด์ เงินสกุลนี้กำลังเผชิญภาวะ “ปิดรับความเสี่ยง” (risk-off) ตามแบบฉบับ จากความตึงเครียดสหรัฐ-อิหร่านที่ยืดเยื้อ ดัชนี VIX ซึ่งสะท้อนระดับความกลัวของตลาด ปรับขึ้นเหนือ 18 ในช่วงหลัง สะท้อนว่านักลงทุนลดการถือครองสินทรัพย์เสี่ยงอย่างเงินกีวี และหันไปหาสินทรัพย์ปลอดภัยอย่างดอลลาร์มากขึ้น การยกระดับความตึงเครียดในช่องแคบฮอร์มุซจะยิ่งซ้ำเติมบรรยากาศดังกล่าว
ยิ่งไปกว่านั้น ปัจจัยพื้นฐานของเงินกีวียังไม่ช่วยพยุงค่าเงินในเวลานี้ ข้อมูลเศรษฐกิจล่าสุดจากจีน ซึ่งเป็นคู่ค้ารายใหญ่ที่สุดของนิวซีแลนด์ ส่งสัญญาณชะลอตัว โดยดัชนี PMI ภาคการผลิตลดลงสู่ 49.5 บ่งชี้ภาวะหดตัว นอกจากนี้ ราคาจากการประมูล Global Dairy Trade ล่าสุดร่วงลง 2.2% กระทบรายได้จากการส่งออกหลักของนิวซีแลนด์โดยตรง
ดังนั้น เราเชื่อว่ากลยุทธ์ในตลาดอนุพันธ์ควรจัดวางเพื่อรับมือขาลงของ NZD/USD ในช่วงหลายสัปดาห์ข้างหน้า การซื้อออปชันประเภทพุต (put options) ที่ราคาใช้สิทธิใกล้ 0.5600 และอายุสัญญา 1 เดือน เป็นแนวทางที่ชัดเจนในการทำกำไรจากการปรับลงต่อเนื่อง กลยุทธ์นี้ช่วยให้ใช้ประโยชน์จากโมเมนตัมขาลง พร้อมกำหนดความเสี่ยงสูงสุดไว้ที่ค่าเบี้ยประกันออปชันที่จ่ายไปเท่านั้น
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
