USD/CHF ปรับขึ้นต่อเนื่องเป็นวันที่ 6 แตะระดับสูงสุดในรอบ 7 เดือนที่ 0.8107 ในการซื้อขายช่วงเอเชียวันพุธ หลังดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นท่ามกลางสถานการณ์ตะวันออกกลาง โดยช่วงต่อไปของวัน ตลาดจับตาแบบสำรวจ ZEW ของสวิตเซอร์แลนด์ – ดัชนีคาดการณ์เดือนมิถุนายน และรายงาน SNB Quarterly Bulletin ไตรมาส 2 ประธานาธิบดีสหรัฐ โดนัลด์ ทรัมป์ ระบุว่าอิหร่านตกลงเปิดให้มีการตรวจสอบโรงงานนิวเคลียร์ ขณะที่รัฐมนตรีต่างประเทศอิหร่าน อับบาส อารักชี กล่าวว่า การเจรจานิวเคลียร์อย่างมีสาระสำคัญยังไม่เริ่มต้น
หัวหน้าคณะเจรจาของอิหร่านระบุว่า ช่องแคบฮอร์มุซจะไม่กลับสู่สถานะก่อนสงคราม และจะยังอยู่ภายใต้การกำกับดูแลของอิหร่าน ขณะที่สหรัฐเป็นเจ้าภาพการหารือระหว่างอิสราเอลและเลบานอน เพื่อมุ่งสู่การหยุดยิงกับกลุ่มฮิซบอลเลาะห์ที่ได้รับการหนุนหลังจากอิหร่าน ด้านข้อมูลเศรษฐกิจ ดัชนี S&P Global Composite PMI (flash) เดือนมิถุนายนของสหรัฐปรับขึ้นสู่ 52.2 จาก 51.5 ในเดือนพฤษภาคม และภาคการผลิตเพิ่มเป็น 55.7 จาก 55.1 สูงกว่าคาด 54.8 ขณะที่ดัชนี PMI ภาคบริการขยับขึ้นเป็น 51.3 จาก 50.7 สูงกว่าคาด 51.0 เครื่องมือ CME FedWatch บ่งชี้ความน่าจะเป็นเกือบ 86.1% ที่เฟดจะปรับขึ้นดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม เพิ่มขึ้นจาก 61% ก่อนการประชุม FOMC เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ส่วนธนาคารกลางสวิตเซอร์แลนด์ (SNB) คงอัตราดอกเบี้ยนโยบายที่ 0% เป็นการประชุมครั้งที่ 4 ในเดือนมิถุนายน ปรับเพิ่มคาดการณ์เงินเฟ้อ และย้ำความพร้อมแทรกแซงตลาด FX
ความแตกต่างด้านนโยบายและความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์หนุนมุมมองเชิงบวกต่อ USD/CHF
จากช่องว่างนโยบายการเงินที่กว้างขึ้นระหว่างธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) และธนาคารกลางสวิตเซอร์แลนด์ (SNB) เรามองเห็นโอกาสที่ชัดเจนในคู่เงิน USD/CHF ท่าทีเชิงเข้มงวดของเฟด โดยตลาดกำหนดราคาโอกาสขึ้นดอกเบี้ยไว้ที่ 86.1% ตัดกับ SNB ที่คงดอกเบี้ยไว้ที่ศูนย์อย่างชัดเจน เราควรวางสถานะเพื่อรับแรงหนุนจากความแข็งแกร่งของดอลลาร์ต่อฟรังก์สวิส โดยพิจารณาซื้อออปชัน Call บน USD/CHF ที่มีอายุ 1–2 เดือนข้างหน้า
ความตึงเครียดในตะวันออกกลางยังเป็นแรงส่งสำคัญต่อดอลลาร์ในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย เหตุการณ์ยกระดับใด ๆ ที่เกี่ยวข้องกับช่องแคบฮอร์มุซ ซึ่งมีปริมาณ “ของเหลวปิโตรเลียม” โลกผ่านราว 21% มีแนวโน้มกระตุ้นการย้ายเงินเข้าสินทรัพย์ปลอดภัยเพิ่มขึ้น ความไม่แน่นอนด้านภูมิรัฐศาสตร์นี้อาจเพิ่มความผันผวนของตลาด ทำให้ออปชันเป็นเครื่องมือที่เหมาะสมในการใช้ประโยชน์จากการปรับขึ้นอย่างรวดเร็ว พร้อมกำหนดความเสี่ยงได้ชัดเจน
เศรษฐกิจสหรัฐยืดหยุ่นและท่าที SNB เอื้อให้ดอลลาร์แข็งค่าต่อ
ข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐที่แข็งแกร่งช่วยตอกย้ำโอกาสที่เฟดจะดำเนินนโยบายเชิงรุกมากขึ้น ซึ่งสนับสนุนมุมมองเชิงบวกต่อดอลลาร์โดยตรง ค่า S&P Global Composite PMI ล่าสุดที่ 52.2 อยู่ในโซนขยายตัวชัดเจน และในเชิงประวัติศาสตร์สะท้อนเศรษฐกิจที่แข็งแรงพอจะรับมืออัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นได้ ความยืดหยุ่นนี้ทำให้เฟดมี “ไฟเขียว” เดินหน้านโยบายต่อ ส่งผลให้ดอลลาร์น่าสนใจกว่าสกุลเงินอื่น
การที่ SNB แสดงจุดยืนชัดเจนว่าพร้อมแทรกแซงเพื่อสกัดความแข็งค่าของฟรังก์ เป็นปัจจัยที่ทำให้การฟื้นตัวของ CHF มีเพดาน โดยในอดีต SNB เคยเข้าซื้อเงินตราต่างประเทศในปริมาณมาก และทำให้ทุนสำรองระหว่างประเทศพุ่งแตะกว่า 1 ล้านล้านฟรังก์ในปี 2021 สะท้อนความมุ่งมั่นในการทำให้ค่าเงินอ่อนเมื่อจำเป็น “แรงต้าน” จากภาครัฐเช่นนี้ทำให้กลยุทธ์ขายฟรังก์ดูน่าสนใจสำหรับเรา
เรามองว่าการจัดพอร์ตฝั่งขาขึ้นผ่านออปชันแบบ one-touch หรือ call แบบมาตรฐานบน USD/CHF เป็นแนวทางที่รอบคอบที่สุด การตั้งราคาใช้สิทธิสูงกว่าระดับปัจจุบันบริเวณ 0.8100 เช่น 0.8250 สำหรับอายุปลายเดือนกรกฎาคมหรือสิงหาคม จะช่วยให้ทำกำไรจากแนวโน้มขาขึ้นที่คาดไว้ แนวทางนี้ทำให้เรามีโอกาสรับผลตอบแทนด้านบวก ขณะที่จำกัดการขาดทุนไว้เท่ากับค่าเบี้ยประกัน (premium) ที่จ่ายสำหรับออปชัน
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
