โครงสร้างทางเทคนิค EUR/USD และปัจจัยขับเคลื่อนด้านภูมิรัฐศาสตร์
EUR/USD ปรับตัวลงสู่บริเวณ 1.1465 ในช่วงเช้าของการซื้อขายยุโรปวันจันทร์ ต่อเนื่องภาพเชิงลบ หลังคู่เงินยังเคลื่อนไหวต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 100 วัน (100-day SMA) และเส้นกลางของ Bollinger Bands โดยตลาดจับตาความคืบหน้าการเจรจาสหรัฐฯ-อิหร่านที่เมืองบูร์เกินชต็อก (Bürgenstock) ประเทศสวิตเซอร์แลนด์ หลังแถลงการณ์ร่วมจากกาตาร์และปากีสถานระบุว่าการหารือเป็นไปในบรรยากาศเชิงบวกและสร้างสรรค์ แถลงการณ์ยังอ้างถึงความคืบหน้าในมาตรการที่เกี่ยวข้องกับความขัดแย้งเลบานอน รวมถึงข้อยกเว้นสำหรับการส่งออกน้ำมันและปิโตรเคมี การยกเลิกการปิดล้อม การปล่อยสินทรัพย์ที่ถูกอายัดบางส่วน และการเริ่มแผนฟื้นฟูและพัฒนาอิหร่าน
ด้านความคาดหวังนโยบายการเงินก็มีผลต่อทิศทาง หลังเจ้าหน้าที่ ECB รายหนึ่งระบุว่าธนาคารกลางอาจปรับขึ้นดอกเบี้ยได้อีกเร็วสุดตั้งแต่เดือนหน้า หากแรงกดดันเงินเฟ้อขยายวงกว้างเกินกว่าพลังงาน ปัจจุบันอัตราดอกเบี้ยเงินฝาก (Deposit rate) ของ ECB อยู่ที่ 2.25% ขณะที่การคาดการณ์จากตลาดสะท้อนโอกาสขึ้นดอกเบี้ย 25bps ในเดือนกันยายนหรือ ตุลาคม และอีกรอบในช่วงต้นปีหน้า ในเชิงเทคนิค RSI อยู่ใกล้ระดับ 34 โดยแถบล่างของ Bollinger ประมาณ 1.1450 เป็นแนวรับเริ่มต้น ส่วนแนวต้านอยู่แถว 1.1570, 1.1665 และ 1.1695 นอกจากนี้ ยูโรคิดเป็น 31% ของกิจกรรมในตลาด FX โดยมีมูลค่าการซื้อขายเฉลี่ยต่อวันมากกว่า 2.2 ล้านล้านดอลลาร์ และ EUR/USD คิดเป็นราว 30% ของธุรกรรม มากกว่า EUR/JPY ที่ 4%, EUR/GBP ที่ 3% และ EUR/AUD ที่ 2%
โมเมนตัมขาลง ความแตกต่างนโยบาย และกลยุทธ์การเทรด
เรายังคงติดตาม EUR/USD ที่ปรับตัวลงต่อเนื่อง โดยล่าสุดซื้อขายแถว 1.1420 ณ วันที่ 22 มิ.ย. 2026 การหลุดลงต่ำกว่าแนวรับสำคัญที่ 1.1450 เป็นการยืนยันแรงกดดันฝั่งขาลงที่ยังคงอยู่ ภาพทางเทคนิคบ่งชี้ว่าผู้ขายยังคุมเกมในระยะนี้
โมเมนตัมขาลงดังกล่าวเกิดขึ้น แม้ ECB ส่งสัญญาณค่อนข้างเข้มงวด (hawkish) โดยตัวเลขประมาณการเบื้องต้น (flash estimate) เงินเฟ้อยูโรโซนเดือนมิ.ย. 2026 อยู่ที่ 2.5% ในระดับที่ยัง “เหนียว” และกดดันให้ ECB ต้องพิจารณาขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มเติม ซึ่งสอดคล้องกับถ้อยแถลงของอิซาเบล ชนาเบล (Isabel Schnabel) กรรมการ ECB เมื่อสัปดาห์ก่อน ที่ช่วยหนุนความคาดหวังของตลาด
ในทางกลับกัน ข้อมูลดัชนีการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) ของสหรัฐฯ เดือนพ.ค. ล่าสุดชี้ว่าเงินเฟ้อพื้นฐาน (core) ชะลอลงสู่ 2.6% สะท้อนว่าเฟดสามารถ “รอได้” มากขึ้น ความแตกต่างด้านนโยบาย (policy divergence) ที่เพิ่มขึ้น—เมื่อ ECB มีแรงกดดันให้เข้มงวด ขณะที่เฟดอาจไม่จำเป็นต้องเร่ง—ถือเป็นแรงต้านสำคัญต่อคู่เงิน และในเชิงพื้นฐานเอื้อให้ดอลลาร์แข็งค่าต่อยูโร
เมื่อพิจารณาสถานะการถือครองในตลาด รายงาน CFTC ล่าสุด ณ วันที่ 19 มิ.ย. 2026 ระบุว่านักเก็งกำไรรายใหญ่ลดสถานะสุทธิฝั่ง Long ในยูโรลง สะท้อนความเชื่อมั่นต่อขาขึ้นของยูโรที่อ่อนแรงลงในหมู่กองทุนเฮดจ์ฟันด์และผู้เล่นรายใหญ่ ซึ่งการเปลี่ยนแปลงลักษณะนี้มักเกิดก่อนการปรับตัวลงของราคาเพิ่มเติม
ภายใต้แนวโน้มขาลง เรามองว่าการซื้อออปชัน Put เป็นกลยุทธ์ที่เหมาะสมเพื่อวางตำแหน่งรับความเสี่ยงขาลงในช่วงหลายสัปดาห์ข้างหน้า โดยกลยุทธ์ Bear Put Spread เช่น ซื้อ Put เดือนก.ค. ที่ราคาใช้สิทธิ 1.1400 และขาย Put ที่ 1.1300 อาจเป็นทางเลือกที่มีประสิทธิภาพ เพื่อคาดหวังการปรับลงต่อพร้อมจำกัดต้นทุนค่า Premium กลยุทธ์นี้ยังมีความเป็นไปได้ที่จะทำกำไร ตราบใดที่แนวต้านสำคัญแถว 1.1570 ยังไม่ถูกทะลุขึ้นไป
