ดอลลาร์ออสเตรเลียอ่อนค่าลงในสัปดาห์นี้ หลังคณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงินของสหรัฐ (FOMC) ส่งสัญญาณ “เหยี่ยว” และดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้น กดคู่ AUD/USD ถอยลงมาที่ระดับ 0.7000 โดยแรงขับเคลื่อนของการเคลื่อนไหวครั้งนี้มาจากวอชิงตันมากกว่าแคนเบอร์รา ธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) คงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 4.35% แต่ยังคงท่าทีเข้มงวด โดยระบุว่าเงินเฟ้อยังอยู่ในระดับสูงและเร่งตัวขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ขณะที่ราคาน้ำมันเชื้อเพลิงและสินค้าโภคภัณฑ์ที่สูงขึ้นซึ่งเชื่อมโยงกับความขัดแย้งในตะวันออกกลางเริ่มส่งผ่านไปยังสินค้าและบริการ อย่างไรก็ดี ค่าเงินตอบสนองได้จำกัด เนื่องจากยังถูกซื้อขายในฐานะพร็อกซีที่มีสภาพคล่องของความต้องการรับความเสี่ยง (risk appetite) และจีน ขณะที่อุปสงค์จีนที่อ่อนแอและภาวะตลาดแร่เหล็กที่กดดันจำกัดดุลการค้า/อัตราแลกเปลี่ยนที่ได้เปรียบของออสเตรเลีย (terms of trade) อีกทั้งประมาณการของ RBA ยังชี้ว่าเงินเฟ้อจะอยู่เหนือกรอบเป้าหมายต่อเนื่องไปจนถึงปี 2027
สัปดาห์หน้ามีบททดสอบในประเทศ โดยไฮไลต์คือดัชนี CPI รายเดือนเดือนพฤษภาคมในวันพุธ เวลา 01:30 GMT ซึ่งคาดว่าเงินเฟ้อรายปีจะขยับขึ้นเล็กน้อยสู่ 4.3% และตลาดจะจับตาค่า trimmed mean อย่างใกล้ชิด รายงานการจ้างงานเดือนพฤษภาคมจะตามมาในวันพฤหัสบดีเวลาเดียวกัน หลังเดือนก่อนหน้ามีตัวเลขการจ้างงานลดลงสวนคาด แต่จะชนกับการประมาณการครั้งที่ 3 ของ GDP ไตรมาส 1 ของสหรัฐ และดัชนี PCE เดือนพฤษภาคม เวลา 12:30 GMT ในเชิงเทคนิค แนวต้านอยู่ที่ 0.7050 โดยมีเส้น EMA 50 วันใกล้ 0.7100 ขณะที่แนวรับอยู่ที่ 0.7000; หากหลุดลงไป จะเห็น 0.6950 และเส้น EMA 200 วันใกล้ 0.6900 โดย Stoch RSI ใกล้เขตขายมากเกินไป และมุมมองเป็นกลางถึงเอนเอียงขาลงตราบใดที่ยังต่ำกว่า 0.7100
ปัจจัยต่างประเทศและพลวัตในประเทศ
เรามองว่าดอลลาร์ออสเตรเลียถูกขับเคลื่อนโดยเหตุการณ์ต่างประเทศมากกว่าปัจจัยเฉพาะของตนเอง ดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่า จากแรงหนุนของเฟดที่ส่งสัญญาณเหยี่ยว ได้กดคู่ AUD/USD ลงมาใกล้ระดับ 0.6600 เมื่อไม่นานนี้ แม้ว่าสถานการณ์ในประเทศของออสเตรเลียจะแตกต่างอย่างมาก แต่ขณะนี้ออสซี่กำลังเคลื่อนไหวตามทิศทางการซื้อขายของ “กรีนแบ็ก”
RBA ยังไม่ยุติท่าทีเข้มงวด โดยข้อมูล CPI รายไตรมาสล่าสุดชี้ว่าเงินเฟ้อยังคงหนืดอยู่ที่ 3.8% สูงกว่ากรอบเป้าหมาย 2-3% ของ RBA อย่างมีนัยสำคัญ ทำให้คณะกรรมการมีพื้นที่จำกัดในการพิจารณาผ่อนคลายนโยบายการเงิน เราเชื่อว่าเงินเฟ้อที่ดื้อด้านนี้ทำให้ออสซี่มีฐานปัจจัยพื้นฐานที่แข็งแกร่งเมื่อเทียบกับสกุลเงินอื่นที่ธนาคารกลางเริ่มลดดอกเบี้ยแล้ว
อย่างไรก็ตาม ความแข็งแกร่งภายในประเทศยังไม่สะท้อนออกมาเป็นอัตราแลกเปลี่ยนที่สูงขึ้น ออสซี่มีความอ่อนไหวสูงต่อบรรยากาศการรับความเสี่ยงทั่วโลก ซึ่งถูกกดทับจากดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่าและความกังวลต่อเศรษฐกิจจีนที่ยังยืดเยื้อ อุปสงค์ที่อ่อนแอจากจีนทำให้ราคาแร่เหล็กพยายามประคองเหนือระดับ 100 ดอลลาร์ต่อตันได้ยาก ซึ่งจำกัดโอกาสการรีบาวด์ของค่าเงิน
ข้อมูลสำคัญที่กำลังจะมาถึงและกลยุทธ์การจัดพอร์ต
ในระยะถัดไป เราโฟกัสไปที่การประกาศ CPI รายเดือนของออสเตรเลียในสัปดาห์หน้า หากตัวเลขออกมาร้อนแรงกว่าคาด จะช่วยตอกย้ำท่าทีเหยี่ยวของ RBA และอาจเป็นเหตุผลให้ออสซี่ปรับขึ้นได้ด้วยปัจจัยเฉพาะตัว แม้จะเป็นเพียงช่วงสั้น ๆ ผู้เทรดอนุพันธ์อาจพิจารณาซื้อคอลออปชันอายุสั้นเพื่อวางสถานะรับโอกาสการดีดตัวขึ้นไปทดสอบแนวต้าน 0.6700
อย่างไรก็ตาม “อีเวนต์หลัก” จะเป็นดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) ของสหรัฐในช่วงปลายสัปดาห์นั้น ประวัติศาสตร์ชี้ว่าเมื่อเกิดการเผชิญหน้ากันโดยตรงระหว่างข้อมูลออสเตรเลียที่แข็งแกร่งกับข้อมูลเงินเฟ้อสหรัฐที่แข็งแกร่ง ดอลลาร์สหรัฐแทบจะเป็นฝ่ายชนะเสมอ ดังนั้น เรามองว่าความเสี่ยงที่มากกว่าคือด้านขาลง หากตัวเลข PCE สหรัฐออกมาร้อนแรง
มุมมองของเรายังคงเป็นกลางถึงเอนเอียงขาลง ตราบใดที่คู่เงินยังอยู่ต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วันใกล้ 0.6700 สำหรับผู้เทรดที่ต้องการเฮดจ์ การซื้อพุทออปชันที่ราคาใช้สิทธิ (strike) ต่ำกว่าระดับแนวรับสำคัญ 0.6600 ช่วยป้องกันความเสี่ยงจากการปรับลงแรงสู่ 0.6550 กลยุทธ์นี้เปิดโอกาสให้ร่วมกับการเคลื่อนไหวขาลง ขณะเดียวกันจำกัดความเสี่ยงเริ่มต้นไว้ได้
