USD/CHF ปรับตัวสูงขึ้นในวันศุกร์ แม้เงินดอลลาร์สหรัฐจะอ่อนลง โดยความคาดหวังด้านนโยบายการเงินระหว่างธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) และธนาคารกลางสวิส (SNB) ยังคง “สวนทางกัน” คู่เงินซื้อขายแถว 0.8080 ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่พฤศจิกายน 2025 ขณะที่ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) อยู่ใกล้ 100.80 หลังจากก่อนหน้านี้แตะ 101.13 ซึ่งเป็นระดับแข็งแกร่งที่สุดนับตั้งแต่พฤษภาคม 2025 ก่อนหน้านี้ในสัปดาห์ ทั้งสองธนาคารกลางคงอัตราดอกเบี้ยไว้ไม่เปลี่ยนแปลง และ Fed ยังคงให้น้ำหนักกับการนำเงินเฟ้อกลับสู่เป้าหมาย 2% ขณะที่ dot plot ชี้ว่าเกือบครึ่งหนึ่งของสมาชิก FOMC ยังมองว่าอย่างน้อยปีนี้มีโอกาสขึ้นดอกเบี้ยอีก 1 ครั้ง
ด้านสวิตเซอร์แลนด์ เงินเฟ้อที่ซบเซาสนับสนุนท่าทีเชิงนโยบายที่ทรงตัว ภาวะทางเทคนิคยังคงเอื้อฝั่งขาขึ้น: USD/CHF ยืนเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 100 วันและ 200 วันที่ 0.7849 และ 0.7907 ตามลำดับ ขณะที่ RSI อยู่ที่ 68.6 และ ADX แกว่งใกล้ 27 แนวต้านอยู่แถว 0.8100 และหากปิดรายวันเหนือระดับดังกล่าว อาจทำให้ตลาดหันไปจับตา 0.8300 และถัดไป 0.8500 ส่วนแนวรับอยู่ที่ SMA 200 วันบริเวณ 0.7907 โดยมี SMA 100 วันที่ 0.7849 เป็นแนวรับชั้นถัดไป รายงานระบุว่าการวิเคราะห์ทางเทคนิคจัดทำโดยได้รับความช่วยเหลือจากเครื่องมือ AI
ความแตกต่างของนโยบายการเงินหนุนมุมมองขาขึ้น
จากทิศทางนโยบายการเงินที่แตกต่างกัน เรามองว่าเงินดอลลาร์สหรัฐมีแนวโน้มแข็งค่าต่อเนื่องเมื่อเทียบกับฟรังก์สวิส โดย Fed ส่งสัญญาณความเป็นไปได้ในการขึ้นดอกเบี้ยเพื่อควบคุมเงินเฟ้อ ขณะที่ SNB ดูพอใจกับท่าทีปัจจุบัน ความแตกต่างเชิงปัจจัยพื้นฐานนี้เป็นแรงขับหลักของมุมมองเชิงบวกต่อคู่ USD/CHF
มุมมองของเรายังได้รับแรงหนุนจากตัวเลขเงินเฟ้อล่าสุดในเดือนนี้ โดยดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) สหรัฐสำหรับเดือนพฤษภาคม 2026 อยู่ที่ 3.6% สูงกว่าคาดเล็กน้อย และยังคงกดดันให้ Fed ต้องเข้มงวดมากขึ้น ในทางตรงกันข้าม เงินเฟ้อสวิตเซอร์แลนด์ยังอยู่ในระดับต่ำเพียง 1.4% ทำให้ SNB ไม่มีแรงจูงใจที่จะเปลี่ยนทิศทางนโยบาย
กลยุทธ์การเทรดและประเด็นความเสี่ยง
สำหรับช่วงไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า เราพิจารณาซื้อออปชันคอล (call options) ของ USD/CHF เพื่อใช้ประโยชน์จากการคาดการณ์การปรับขึ้น โดยแนวต้านแรกที่ 0.8100 เป็นเป้าหมายระยะสั้นที่ชัดเจน และหากทะลุผ่านไปได้อาจเปิดทางสู่ 0.8300 เรามองว่าออปชันคอลที่มีวันหมดอายุในเดือนกรกฎาคมและสิงหาคม 2026 เหมาะสมที่สุด
อีกกลยุทธ์ทางเลือกคือขายออปชันพุทนอกเงิน (out-of-the-money put options) เพื่อรับพรีเมียม เรามองว่ามีแนวรับทางเทคนิคแข็งแกร่งบริเวณเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันแถว 0.7900 จึงเป็นระดับที่เหมาะสำหรับกำหนดราคาใช้สิทธิ (strike price) ของกลยุทธ์นี้ ซึ่งจะทำกำไรได้ตราบเท่าที่คู่เงินไม่ปรับตัวลงแรงหลุดต่ำกว่าฐานดังกล่าว
ทั้งนี้ต้องตระหนักว่า RSI อยู่ในระดับสูง ซึ่งอาจเชื้อเชิญให้เกิดการย่อตัวระยะสั้นได้ ในอดีต โครงสร้างลักษณะใกล้เคียงกันมักนำไปสู่การแกว่งพักฐานก่อนขยับขึ้นรอบถัดไป ดังที่เคยเห็นระหว่างการไต่ระดับต่อเนื่องจากจุดต่ำปลายปี 2024 ดังนั้น หากมีการอ่อนตัวลงใกล้โซนแนวรับ 0.7900 ควรถูกมองเป็น “โอกาสสะสม” ที่เป็นไปได้
