AUD/USD ฟื้นตัวขึ้นมาได้เพียงไม่กี่จุดจากระดับต่ำสุดในรอบกว่าหนึ่งสัปดาห์ แต่ยังไม่สามารถสร้างโมเมนตัมได้ โดยแกว่งตัวอยู่บริเวณแนวระดับจิตวิทยา 0.7000 ดอลลาร์สหรัฐปรับขึ้นทำจุดสูงสุดใหม่ตั้งแต่เดือนพฤษภาคม 2025 จากแรงหนุนของความไม่แน่นอนเกี่ยวกับการเจรจารอบถัดไประหว่างสหรัฐ-อิหร่าน และท่าทีของธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) ที่เอนเอียงไปทาง “สายเหยี่ยว” ขณะที่ธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) ส่งสัญญาณว่ายังมีโอกาสขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มเติมได้ หากเงินเฟ้อยังคงทรงตัวในระดับสูง ซึ่งช่วยจำกัดแรงกดดันต่อดอลลาร์ออสเตรเลีย

ในเชิงเทคนิค คู่เงินยังทรงตัวได้ใต้ระดับฟีโบนัชชีรีเทรซเมนต์ 61.8% ของรอบขาขึ้นช่วงมีนาคม–พฤษภาคม อย่างไรก็ดี การหลุดลงต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 100 วัน และระดับรีเทรซเมนต์ 50% ทำให้ภาพรวมยังมีอคติทางลบ (bias negative) โดย MACD อยู่ต่ำกว่าศูนย์เล็กน้อยและเคลื่อนไหวทรงตัว ขณะที่ RSI อยู่ใกล้ 37 สะท้อนแรงกดดันขาลงมากกว่าสภาวะขายมากเกินไป (oversold) หากราคาหลุดและยืนต่ำกว่าระดับ 61.8% แถว 0.7000 อย่างต่อเนื่อง จะเปิดทางไปยังระดับรีเทรซเมนต์ 78.6% บริเวณ 0.6926 ก่อนแนวรับที่ 0.6832 ส่วนแนวต้านอยู่ที่ 0.7051 ตามด้วย 0.7085 และ 0.7103 โดยระดับต้านถัดไปด้านบนอยู่ที่ 0.7167 และ 0.7271

ปัจจัยขับเคลื่อนการเคลื่อนไหวราคา AUD/USD

เรามองว่าตำแหน่งของ AUD/USD บริเวณ 0.7000 อยู่ในภาวะเปราะบาง ความแข็งแกร่งอย่างโดดเด่นของดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งยังทรงตัวใกล้ระดับสูงสุดนับตั้งแต่พฤษภาคม 2025 ยังคงเป็นปัจจัยหลักที่กำหนดทิศทางตลาด โดยการปรับขึ้นครั้งนี้ได้รับแรงผลักจากเจตนารมณ์ที่ชัดเจนของ Fed ในการคงนโยบายการเงินให้อยู่ในโหมดตึงตัว

ข้อมูลล่าสุดสนับสนุนมุมมองเชิงบวกต่อดอลลาร์ โดยตัวเลข Core PCE ล่าสุดของสหรัฐชี้ว่าเงินเฟ้อยังอยู่ที่ 2.9% สูงกว่าเป้าหมายของ Fed มาก ซึ่งตอกย้ำมุมมองของเราว่าการปรับลดดอกเบี้ยยังไม่ใกล้เข้ามา และเป็นเหตุผลเชิงพื้นฐานที่ทำให้ดอลลาร์ยังน่าสนใจ ตลาดได้ลดโอกาสแทบทั้งหมดของการลดดอกเบี้ยในไตรมาสหน้าออกไปแล้ว

อีกด้านหนึ่ง เศรษฐกิจออสเตรเลียเผชิญแรงต้านจากการชะลอตัวของการผลิตภาคอุตสาหกรรมในจีน ซึ่งทำให้อุปสงค์ต่อสินค้าโภคภัณฑ์ส่งออกสำคัญอ่อนตัวลง แม้เงินเฟ้อของออสเตรเลียไตรมาสล่าสุดจะยังเหนียวอยู่ที่ 3.8% แต่ก็อาจยังไม่เพียงพอที่จะทำให้ RBA เปลี่ยนท่าทีไปทาง “สายเหยี่ยว” ท่ามกลางความไม่แน่นอนของเศรษฐกิจโลก ความแตกต่างของนโยบาย (policy divergence) ระหว่าง Fed ที่แข็งกร้าวกับ RBA ที่ระมัดระวังมากกว่า เป็นธีมหลักในรอบนี้

กลยุทธ์ออปชันและมุมมองการเทรด

ด้วยความอ่อนแอด้านเทคนิคและปัจจัยพื้นฐานที่โน้มเอียงเชิงลบ เรากำลังพิจารณาซื้อพุตออปชัน (put options) ที่ราคาใช้สิทธิ (strike) ต่ำกว่า 0.7000 โดยวางเป้าหมายเพื่อทำกำไรจากการปรับลงไปยังแนวรับสำคัญถัดไปที่ประเมินไว้บริเวณ 0.6926 โครงสร้างทางเทคนิคบ่งชี้ว่าแรงรีบาวด์ใด ๆ มีแนวโน้มอยู่ได้ไม่นานและน่าจะเผชิญแรงขายกดดัน

สำหรับผู้ที่ต้องการบริหารความเสี่ยง สเปรดพุตขาลง (bear put spread) อาจเป็นกลยุทธ์ที่เหมาะสมกว่า แนวทางนี้ช่วยกำหนดขาดทุนสูงสุด ขณะเดียวกันยังเปิดโอกาสให้ทำกำไรจากการอ่อนค่าระดับปานกลางของคู่เงิน โดยมีประสิทธิภาพเป็นพิเศษในสภาวะที่โมเมนตัมขาลงยังไม่แรงมาก สะท้อนว่ามีโอกาสเห็นการไหลลงแบบค่อยเป็นค่อยไปมากกว่าการร่วงแรงฉับพลัน

เรามองว่าแรงเด้งขึ้นไปยังโซนแนวต้าน 0.7051–0.7085 เป็นจังหวะสำคัญในการเข้าเปิดหรือเพิ่มสถานะที่เน้นฝั่งชอร์ต (short-oriented positions) เนื่องจากเป็นบริเวณที่ระดับเทคนิคสำคัญมาบรรจบกัน รวมถึงเส้นค่าเฉลี่ย 100 วัน ทั้งนี้ หากราคาทะลุและยืนเหนือ 0.7100 ได้อย่างชัดเจน จึงค่อยเป็นเงื่อนไขให้เราทบทวนมุมมองขาลงนี้ใหม่

พลวัตของตลาดรอบนี้มีความคล้ายคลึงกับวัฏจักรปี 2014–2016 ที่ Fed เข้าสู่วัฏจักรคุมเข้มนโยบายและกดดันสกุลเงินสินค้าโภคภัณฑ์ เช่น ดอลลาร์ออสเตรเลีย อย่างต่อเนื่อง ประวัติศาสตร์ชี้ว่าตราบใดที่ช่องว่างเชิงนโยบายยังดำรงอยู่ เส้นทางที่มีความต้านทานน้อยที่สุดของ AUD/USD ยังคงเป็นขาลง เราจะติดตามสัญญาณจากการสื่อสารของธนาคารกลางที่กำลังจะเกิดขึ้นอย่างใกล้ชิด เพื่อจับตาการเปลี่ยนโทน (tone) ที่อาจเกิดขึ้น