EUR/USD ลบช่วงบวกก่อนหน้าและทรงตัวใกล้ 1.1575 หลังรีบาวด์จากระดับต่ำสุดในรอบ 2 เดือนบริเวณ 1.1500 การเคลื่อนไหวของราคาเผชิญแรงต้านในการขยับผ่านกรอบล่างของช่วงแกว่งตลอด 3 สัปดาห์ก่อนหน้า โดยโซน 1.1580–1.1590 ทำหน้าที่เป็นแนวต้านสำคัญ บรรยากาศตลาดยังออกไปในเชิงบวกปานกลางจากรายงานความคืบหน้ากระบวนการสันติภาพสหรัฐ–อิหร่าน; โดนัลด์ ทรัมป์ ระบุว่าอาจลงนามข้อตกลงขั้นสุดท้ายได้ภายในไม่กี่วัน ขณะที่เตหะรานระบุว่ายังไม่ได้ตัดสินใจ
ECB ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 0.25% ในวันพฤหัสบดี นับเป็นการขึ้นครั้งแรกในรอบเกือบ 3 ปี พร้อมปรับประมาณการเงินเฟ้อ ส่วนในสหรัฐ ข้อมูล PPI ออกมาแบบผสม: PPI ทั่วไปเพิ่มขึ้นสู่ 6.5% เมื่อเทียบรายปี เร็วที่สุดในรอบมากกว่า 3 ปี ขณะที่ PPI พื้นฐานทรงตัวที่ 4.9% เชิงเทคนิค EUR/USD ซื้อขายที่ 1.1574 โดย RSI อยู่ช่วงกลางระดับ 50 และ MACD เป็นบวกเล็กน้อย; หากทะลุ 1.1580–1.1590 ได้ จะเปิดเป้าหมายที่ 1.1645 และ 1.1685 แนวรับอยู่ที่ 1.1555 ถัดไป 1.1500 และมีแนวอ้างอิงขาลงเพิ่มเติมใกล้ 1.1445
แรงกดดันของยูโรและฉากหลังนโยบาย
เรากำลังเห็นยูโรย่อตัวจากช่วงบวกก่อนหน้าเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ โดยซื้อขายบริเวณ 1.0850 คู่ EUR/USD ยังไม่สามารถสร้างโมเมนตัมเหนือระดับ 1.0900 ได้อย่างมีนัยสำคัญ โดยโซนนี้เคยเป็นแนวรับสำคัญในช่วงต้นปี และขณะนี้กำลังกลายเป็นแนวต้านที่แข็งแกร่ง
ภาวะรับความเสี่ยงโดยรวมที่เป็นบวกช่วยพยุงยูโรไม่ให้ปรับลงลึกกว่านี้ หนุนจากความคืบหน้าในการเจรจาการค้าระหว่างสหภาพยุโรปกับกลุ่มเมอร์โคซูร์ ข่าวดังกล่าวช่วยสร้าง “แนวรับ” ให้สกุลเงิน แต่ยังไม่มากพอที่จะผลักดันให้เกิดการเบรกเอาต์อย่างชัดเจน ตลาดดูเหมือนกำลังชั่งน้ำหนักปัจจัยนี้กับแรงขับเคลื่อนทางเศรษฐกิจอื่นที่มีอิทธิพลมากกว่า
เราเชื่อว่าธนาคารกลางยุโรปน่าจะสรุปวัฏจักรการคุมเข้มนโยบายการเงินไปแล้วในระยะนี้ หลังข้อมูลเงินเฟ้อล่าสุด โดย CPI ยูโรโซนเดือนพฤษภาคมอยู่ที่ 2.1% ใกล้เคียงเป้าหมายของ ECB มาก สะท้อนว่าแรงจูงใจในการขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มเติมมีจำกัด และเป็นปัจจัยจำกัดอัพไซด์ของยูโร
ข้อมูลสหรัฐ ความแข็งแกร่งของดอลลาร์ และกลยุทธ์เทรด
ฝั่งสหรัฐ ภาพเศรษฐกิจมีความแตกต่างและเอื้อต่อดอลลาร์ที่แข็งค่ากว่า รายงานการจ้างงานล่าสุดของเดือนพฤษภาคมแสดงการเพิ่มขึ้นของการจ้างงานนอกภาคเกษตร (Non-farm payrolls) ที่แข็งแกร่ง 250,000 ตำแหน่ง สูงกว่าคาดอย่างมีนัยสำคัญ ข้อมูลตลาดแรงงานที่ร้อนแรงนี้ช่วยหนุนให้เฟดมีเหตุผลมากขึ้นในการคงท่าทีเชิงเข้มงวดต่อทิศทางอัตราดอกเบี้ย
ภายใต้ฉากหลังดังกล่าว เรามองเห็นโอกาสในการ “ขายพรีเมียม” เหนือตลาด โดยพิจารณาใช้กลยุทธ์ bear call spread ระยะสั้น โดยกำหนด short strike ไว้เหนือระดับ 1.0950 กลยุทธ์นี้เปิดทางทำกำไรหากคู่เงินยังคงอยู่ต่ำกว่าบริเวณแนวต้านสำคัญ ซึ่งเราคาดว่าจะเป็นเช่นนั้นในช่วงหลายสัปดาห์ข้างหน้า
การย่อตัว (pullback) พบแรงซื้ออย่างสม่ำเสมอแถว 1.0780 ทำให้ระดับต่ำสุดของปี (yearly lows) ยังอยู่ห่างออกไปในตอนนี้ อย่างไรก็ดี หากเกิดการหลุดแนวรับดังกล่าวอย่างชัดเจน เราจะพิจารณาซื้อออปชัน put เพื่อใช้ประโยชน์จากโอกาสการปรับลงต่อ ทั้งในมุมของการป้องกันความเสี่ยงของพอร์ต หรือการเก็งกำไรบนแนวโน้มขาลงรอบใหม่
