ดอลลาร์แคนาดาอ่อนค่าลงต่อเนื่อง หลังราคาน้ำมันที่ชะลอตัวและปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์หนุนให้ USD/CAD ทำจุดสูงสุดใหม่ของปีนับตั้งแต่ต้นปี (YTD) ภายหลังคู่เงินแกว่งตัวบริเวณ 1.39 ชั่วคราวใกล้ช่วงประกาศนโยบายของธนาคารกลางแคนาดา (BoC) แต่ไม่สามารถยืนได้ การซื้อขายช่วงบ่ายแก่ ๆ เห็นการขาดทุนของ CAD กลับมาอีกครั้ง เมื่อ ตลาดเริ่มกังวลต่อความเป็นไปได้ของการโจมตีเพิ่มเติมของสหรัฐต่ออิหร่าน ขณะที่น้ำเสียงระมัดระวังของผู้ว่าการฯ แมคเคลมต่อแนวโน้มนโยบาย ก็ไม่สามารถหยุดการอ่อนค่าดังกล่าวได้
ข้ามคืน แรงขาย CAD เคลื่อนไหวสอดคล้องกับโครนนอร์เวย์ (NOK) หลังราคาน้ำมัน Brent และ WTI ปรับลดลง สัญญาณก่อนหน้าที่เป็นกลางถึงเป็นลบ และเป็นลบต่อดอลลาร์สหรัฐ ไม่ได้ช่วยพยุงสกุลเงิน โดยการทะลุเหนือจุดสูงสุดเดือนมี.ค. ที่ 1.3967 ทำให้ USD/CAD อยู่ในตำแหน่งพร้อมทดสอบโซนหนาแน่น 1.40–1.41 จากไตรมาส 4 แม้มีภาวะซื้อมากเกินไป (overbought) ก็ตาม แนวรับถูกระบุที่ 1.3900 และดอลลาร์สหรัฐถูกประเมินว่าอยู่ในระดับดีที่สุดนับตั้งแต่ต้นเดือนธ.ค. โดยตลาดหุ้นที่แข็งขึ้นและ VIX ที่ลดลงถูกมองว่าเป็นปัจจัยที่อาจช่วยพยุง CAD ได้
—
แนวโน้มดอลลาร์แคนาดาและปัจจัยขับเคลื่อน
ภายใต้สภาพแวดล้อมปัจจุบัน เราเชื่อว่าดอลลาร์แคนาดากำลังเผชิญสถานการณ์แบบ “หัวก็แพ้ ก้อยก็แพ้” ทำให้มีความเสี่ยงอ่อนค่าต่อเนื่องเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ คู่เงิน USD/CAD ได้ทะลุจุดสูงสุดเดือนมี.ค. ซึ่งบ่งชี้โมเมนตัมขาขึ้นที่แข็งแกร่ง ประเด็นที่เราจับตาในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า คือการวางสถานะเพื่อรองรับการขยับขึ้นต่อไปสู่โซนแนวต้าน 1.40–1.41
แรงกดดันหลักต่อ “ลูนี” มาจากราคาน้ำมันที่อ่อนตัว โดยสัญญาน้ำมันดิบ WTI ส่งมอบเดือนก.ค. ล่าสุดปรับลดลงต่ำกว่า 78 ดอลลาร์/บาร์เรล ซึ่งลดลงอย่างมีนัยสำคัญจากระดับสูงที่เห็นในช่วงต้นเดือนพ.ค. แนวโน้มดังกล่าวฉุดสกุลเงินที่ผูกโยงกับสินค้าโภคภัณฑ์ และเราพบว่า CAD อ่อนค่าควบคู่ไปกับโครนนอร์เวย์ แม้ดัชนีความผันผวน VIX จะทรงตัวในระดับค่อนข้างต่ำที่ราว 16 แต่บรรยากาศรับความเสี่ยง (risk appetite) ก็ยังไม่แปลงเป็นแรงหนุนให้ดอลลาร์แคนาดา
—
ความแตกต่างของนโยบายการเงินและกลยุทธ์การเทรด
อีกปัจจัยที่ซ้ำเติมความอ่อนค่า คือโทนระมัดระวังของธนาคารกลางแคนาดาจากการประชุมนโยบายวันที่ 10 มิ.ย. โดยตัวเลข GDP รายเดือนล่าสุดของแคนาดาสะท้อนการหดตัวเล็กน้อย 0.1% และเงินเฟ้อทรงตัวใกล้แต่ต่ำกว่าเป้าหมาย 2% ทำให้ธนาคารกลางมีแรงจูงใจจำกัดในการส่งสัญญาณเข้มงวด (hawkish) ความแตกต่างของทิศทางนโยบายเมื่อเทียบกับธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) ซึ่งยังคงให้น้ำหนักกับเงินเฟ้อต่อไป ยังคงเป็นปัจจัยหนุนดอลลาร์สหรัฐ
ในเชิงกลยุทธ์การเทรด เราพิจารณาซื้อออปชันแบบคอล (call) ของ USD/CAD ที่ราคาใช้สิทธิ (strike) แถว 1.4050 และอายุสัญญาในช่วงปลายก.ค. หรือส.ค. กลยุทธ์นี้ช่วยให้ทำกำไรจากการปรับขึ้นที่คาดไว้ พร้อมบริหารความเสี่ยงไปด้วย อย่างไรก็ดี ดอลลาร์อยู่ในภาวะซื้อมากเกินไปตามดัชนี Relative Strength Index (RSI) จึงมีโอกาสย่อตัวระยะสั้น แต่เรามองว่าแนวโน้มพื้นฐานยังคงเป็นขาขึ้นอย่างชัดเจน
พฤติกรรมราคานี้คล้ายกับช่วงเร่งขึ้นที่เห็นในปลายปี 2024 เมื่อความกังวลต่อการเติบโตของเศรษฐกิจโลกกดดันราคาน้ำมันและ CAD เราจะใช้ระดับ 1.3900 เป็นแนวรับสำคัญ หากหลุดต่ำกว่าระดับดังกล่าวจะทำให้เราต้องทบทวนมุมมอง แต่ ณ ตอนนี้ การย่อตัวลงมาใกล้ระดับดังกล่าวยังดูเป็นจังหวะสำหรับการเข้าซื้อ (buying opportunities)
