ดอลลาร์ออสเตรเลียอ่อนค่าลงจากการเป็นหนึ่งในสกุลเงินที่ทำผลงานแข็งแกร่งที่สุดในกลุ่ม G10 มาอยู่แถวล่างของตารางล่าสุด โดยถูกกดดันจากแรงส่งการเติบโตในประเทศที่แผ่วลงควบคู่กับดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่าขึ้น AUD/USD ปรับกลับลงมาใกล้ระดับ 0.70 หลัง USD แข็งขึ้น ขณะที่ข้อมูลเศรษฐกิจออสเตรเลียที่อ่อนลงทำให้ตลาดลดความเชื่อมั่นว่า ธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) จะเดินหน้าขึ้นดอกเบี้ยต่อไป
ตลาดยังคงคาดการณ์ว่าปีนี้ RBA จะขึ้นดอกเบี้ยอีก 1 ครั้ง และ Rabobank คาดว่าจะมีการปรับขึ้นเพิ่มเติมในเดือนสิงหาคม โดยธนาคารระบุว่าเส้นทางดอกเบี้ยมีความอ่อนไหวต่อความเสี่ยงเงินเฟ้อที่เชื่อมโยงกับความเป็นไปได้ของการปิดช่องแคบฮอร์มุซ แม้ว่ามุมมองกิจกรรมเศรษฐกิจภายในประเทศจะอ่อนลงก็ตาม สำหรับกรอบเวลา 3 เดือน Rabobank คาดว่า AUD/USD จะเคลื่อนไหวแกว่งตัวในกรอบราว 0.70–0.71
แนวโน้ม RBA และนัยต่อกลยุทธ์การเทรด
เรามองว่าดอลลาร์ออสเตรเลียไม่ใช่ผู้นำด้านผลตอบแทนอีกต่อไป เนื่องจากโมเมนตัมการเติบโตเริ่มชะงัก โดย CPI ไตรมาส 1 ปี 2026 ของออสเตรเลียออกมาที่ 3.4% ต่ำกว่าคาดเล็กน้อย ส่งผลให้ RBA ปรับท่าทีเป็นกลางมากขึ้นในการประชุมเดือนมิถุนายน ซึ่งได้สั่นคลอนความเชื่อมั่นว่า จะมีการขึ้นดอกเบี้ยเชิงรุกเพิ่มเติม
จากความคาดหมายของเราว่า AUD/USD จะเคลื่อนไหวแบบไซด์เวย์ เราเชื่อว่าการขายความผันผวน (selling volatility) เป็นกลยุทธ์ที่เหมาะสมในช่วงหลายสัปดาห์ข้างหน้า โดยเมื่อราคา spot อยู่แถว 0.7050 การตั้งสถานะ short strangles หรือ iron condors ด้วยราคาใช้สิทธิ (strikes) นอกกรอบ 0.7000 ถึง 0.7100 ดูน่าสนใจ ทั้งนี้ implied volatility ปรับลดลง สะท้อนมุมมองดังกล่าว
เรายังประเมินว่า RBA จะขึ้นดอกเบี้ยครั้งสุดท้ายอีก 25 bps ในเดือนสิงหาคม ซึ่งจะขึ้นอยู่กับตัวเลขเงินเฟ้อรายไตรมาสครั้งถัดไปอย่างมาก ความเป็นไปได้ของการขึ้นดอกเบี้ยดังกล่าว รวมถึงความตึงเครียดใกล้ช่องแคบฮอร์มุซ เป็นความเสี่ยงด้านบวกหลักต่อมุมมองการขายความผันผวนของเรา ผู้ค้า/นักเทรดควรใช้ stop-loss เพื่อป้องกันความเสี่ยงจากช็อกเงินเฟ้อที่อาจเกิดขึ้นอย่างฉับพลัน
ปัจจัยภายนอกที่กดดันดอลลาร์ออสซี่
อีกด้านของคู่เงิน ความแข็งแกร่งต่อเนื่องของดอลลาร์สหรัฐมีแนวโน้มจำกัดการรีบาวด์ของดอลลาร์ออสเตรเลียไม่ให้ไปได้ไกล รายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตร (Non-Farm Payrolls) ล่าสุดของสหรัฐสำหรับเดือนพฤษภาคม 2026 เพิ่มขึ้นแข็งแกร่ง 210,000 ตำแหน่ง ตอกย้ำท่าที “ดอกเบี้ยสูงนาน” (higher-for-longer) ของธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) พลวัตดังกล่าวช่วยตรึงการเคลื่อนไหวของ AUD/USD และสนับสนุนสมมติฐานการแกว่งตัวในกรอบของเรา
เรายังติดตามราคาสินค้าโภคภัณฑ์สำคัญ โดยราคาแร่เหล็กล่าสุดร่วงต่ำกว่า 110 ดอลลาร์ต่อตัน จากสัญญาณอุปสงค์จากจีนที่เริ่มชะลอ ภาพนี้คล้ายช่วงปี 2018-2019 ที่ USD แข็งและการเติบโตของจีนแผ่ว ส่งผลให้ดอลลาร์ออสซี่ถูกจำกัดกรอบอยู่เป็นเวลาหลายเดือน เราคาดว่าแรงกดดันดังกล่าวจะทำให้ยากต่อการยืนเหนือระดับ 0.71 อย่างยั่งยืน
