GBP/USD ซื้อขายแข็งค่าขึ้นบริเวณ 1.3390 ในช่วงการซื้อขายยุโรปช่วงเช้าวันพุธ โดยตลาดหันไปจับตารายงาน CPI สหรัฐฯ เดือนพฤษภาคมที่จะประกาศในช่วงปลายวัน และตัวเลข GDP รายเดือนของสหราชอาณาจักรซึ่งมีกำหนดเผยแพร่วันศุกร์ ขณะที่การคาดการณ์ของตลาดต่อทิศทางนโยบายธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) ปรับเปลี่ยนไป: เดิมคาดว่าจะลดดอกเบี้ย 2 ครั้งในปีนี้ลงสู่ 3.25% แต่ล่าสุดแบบจำลองคาดการณ์ชี้ไปที่การปรับขึ้น 25 เบสพอยต์ก่อนเดือนธันวาคม ตามรายงานของ CNBC ข้อมูลพื้นฐานอีกส่วนระบุว่าเงินปอนด์มีที่มานับตั้งแต่ปี ค.ศ. 886 ขณะที่ข้อมูลปี 2022 ระบุว่าเงินปอนด์คิดเป็น 12% ของมูลค่าการซื้อขายในตลาด FX โลก เฉลี่ยวันละ 630 พันล้านดอลลาร์ โดยในสัดส่วนดังกล่าว คู่ GBP/USD คิดเป็น 11% ของกิจกรรมในตลาด FX ขณะที่ GBP/JPY อยู่ที่ 3% และ EUR/GBP อยู่ที่ 2%
พัฒนาการด้านภูมิรัฐศาสตร์ยังเป็นอีกจุดสนใจ หลัง อับบาส อารักชี รัฐมนตรีต่างประเทศอิหร่านกล่าวว่าเพื่อนบ้านในอ่าวอาหรับมี “ความรับผิดชอบทางกฎหมายและศีลธรรม” ในการป้องกันการโจมตีของสหรัฐฯ และอิสราเอล ภายหลังสหรัฐฯ ตอบโต้เมื่อวันอังคาร จากเหตุเฮลิคอปเตอร์ติดอาวุธลำหนึ่งถูกยิงตกใกล้ช่องแคบฮอร์มุซเมื่อวันก่อนหน้า สำหรับค่าเงิน ปัจจัยขับเคลื่อนในประเทศที่สำคัญต่อเงินปอนด์ยังคงเป็นนโยบายการเงินของ BoE ซึ่งมีเป้าหมายรักษาเสถียรภาพราคาที่เงินเฟ้อราว 2% ผ่านการปรับอัตราดอกเบี้ย ในฝั่งสหรัฐฯ หาก CPI ออกมาสูงกว่าคาด มักจะเพิ่มการคาดการณ์ว่าธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) จะเข้มงวดมากขึ้น และอาจหนุนค่าเงินดอลลาร์ ข้อมูลเศรษฐกิจสหราชอาณาจักร เช่น GDP, PMI, การจ้างงาน และดุลการค้า ก็มีส่วนกำหนดทิศทางเงินปอนด์เช่นกัน
ข้อมูลเศรษฐกิจสำคัญที่ขับเคลื่อน GBP/USD
เรากำลังจับตารายงานดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐฯ ในวันนี้อย่างใกล้ชิด ซึ่งเป็นประเด็นหลักของตลาด คาดว่าจะเพิ่มขึ้น 3.5% เมื่อเทียบรายปี สูงขึ้นเล็กน้อยจากเดือนก่อนที่ 3.4% หากตัวเลขออกมาร้อนแรงกว่าคาด อาจทำให้ดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ เพราะจะกดดันให้ Fed ต้องพิจารณาการขึ้นดอกเบี้ย
ข้อมูล GDP ของสหราชอาณาจักรในวันศุกร์จะมีความสำคัญต่อทิศทางเงินปอนด์ หลังเดือนก่อนเติบโตเล็กน้อย 0.2% หากออกมาแข็งแกร่งกว่าจะสนับสนุนการเปลี่ยนแปลงล่าสุดของตลาดที่เริ่ม “ตีราคา” ความเป็นไปได้ที่ BoE อาจขึ้นดอกเบี้ยในช่วงปลายปีนี้ แต่หากตัวเลขอ่อนแอ จะท้าทายมุมมองเชิงเข้มงวด (hawkish) ดังกล่าว และอาจกด GBP/USD ให้ปรับลงได้
ความตึงเครียดภูมิรัฐศาสตร์และความผันผวนของตลาด
ความขัดแย้งสหรัฐฯ-อิหร่านที่ดำเนินอยู่กำลังสร้างบรรยากาศ “เลี่ยงความเสี่ยง” (risk-off) ซึ่งโดยทั่วไปจำกัดโอกาสการปรับขึ้นของเงินปอนด์ เราเห็นดัชนีวัดความผันผวน CBOE Volatility Index (VIX) พุ่งขึ้น 15% ในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา สะท้อนความกังวลของตลาดที่เพิ่มขึ้น ในเชิงประวัติศาสตร์ เหตุปะทุด้านภูมิรัฐศาสตร์มักทำให้เกิดแรง “หนีสู่สินทรัพย์ปลอดภัย” (flight to safety) ซึ่งเอื้อประโยชน์ต่อดอลลาร์สหรัฐ ขณะที่กดดันสกุลเงินอย่างเงินปอนด์
จากสัญญาณที่ขัดแย้งกันและการประกาศข้อมูลสำคัญ เรามองว่าความผันผวนจะอยู่ในระดับสูงในช่วงหลายสัปดาห์ข้างหน้า ความผันผวนโดยนัย (implied volatility) ของออปชัน GBP/USD ระยะ 1 สัปดาห์ ปรับขึ้นมาแล้วสู่ 12% สะท้อนความไม่แน่นอนของตลาดต่อรายงาน CPI และ GDP ซึ่งบ่งชี้ว่ากลยุทธ์อย่างการถือ “ลองสแตรดเดิล” (long straddles) หรือ “สแตรงเกิล” (strangles) อาจมีประสิทธิภาพในการเทรดความผันผวนของราคาโดยไม่ต้องเดิมพันทิศทางที่ชัดเจน
