ราคาทองคำในสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ปรับตัวลดลงในวันพุธ ตามข้อมูลของ FXStreet โดยราคาทองคำอยู่ที่ 494.15 ดีแรห์มต่อกรัม ลดลงจาก 503.07 ดีแรห์มในวันอังคาร ขณะที่ราคาต่อโทลาลดลงสู่ 5,763.55 ดีแรห์ม จาก 5,867.75 ดีแรห์ม นอกจากนี้ FXStreet ยังระบุราคาที่ 4,941.26 ดีแรห์มสำหรับทองคำ 10 กรัม และ 15,370.40 ดีแรห์มต่อทรอยออนซ์ โดยอัปเดตรายวันดังกล่าวคำนวณจากราคาตลาดโลกผ่านอัตราแลกเปลี่ยน USD/AED; ผู้เผยแพร่ระบุว่าตัวเลขเป็นเพียงการชี้นำ และราคาจริงในประเทศอาจแตกต่างกัน
บันทึกดังกล่าวย้ำว่าทองคำถูกมองเป็นสินทรัพย์รักษามูลค่าและสินทรัพย์ปลอดภัย (safe haven) อีกทั้งยังใช้เป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อและการอ่อนค่าของสกุลเงิน โดยระบุว่าธนาคารกลางเป็นผู้ถือครองรายใหญ่ที่สุด และอ้างอิงข้อมูลสภาทองคำโลก (World Gold Council) ว่าในปี 2022 มีการซื้อทองคำ 1,136 ตัน คิดเป็นมูลค่าราว 70,000 ล้านดอลลาร์ ซึ่งถูกอธิบายว่าเป็นยอดซื้อรายปีสูงสุดเป็นประวัติการณ์ FXStreet เพิ่มเติมว่าโดยทั่วไปทองคำมักเคลื่อนไหวสวนทางกับดอลลาร์สหรัฐและพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ และ XAU/USD อาจได้รับอิทธิพลจากความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ ความกังวลภาวะเศรษฐกิจถดถอย และความคาดหวังด้านอัตราดอกเบี้ย
การเคลื่อนไหวราคาระยะสั้นและมุมมองเชิงกลยุทธ์
เรามองว่าการย่อตัวของราคาทองคำล่าสุดเป็นความผันผวนระยะสั้น มากกว่าจะเป็นจุดเริ่มต้นของแนวโน้มใหม่ ปัจจัยพื้นฐานที่หนุนทองคำยังคงแข็งแกร่ง โดยเฉพาะเมื่อพิจารณาภาพรวมเศรษฐกิจในวงกว้าง การพักฐานเล็กน้อยครั้งนี้อาจเป็นจุดเข้าซื้อเชิงกลยุทธ์สำหรับนักเทรดที่ต้องการวางตำแหน่งสำหรับช่วงครึ่งหลังของปี
ความสัมพันธ์เชิงผกผันระหว่างทองคำกับดอลลาร์สหรัฐเป็นหัวใจของกลยุทธ์เราในช่วงสัปดาห์ข้างหน้า โดยขณะนี้ตลาดประเมินความน่าจะเป็นมากกว่า 70% ที่ธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยภายในสิ้นไตรมาส 3 เราคาดว่าปัจจัยดังกล่าวจะกดดันค่าเงินดอลลาร์ ในอดีต สภาวะดอลลาร์อ่อนค่ามักเอื้อต่อราคาทองคำอย่างมาก ซึ่งเป็นรูปแบบที่เราคาดว่าจะเกิดขึ้นซ้ำอีกครั้ง
อุปสงค์จากสถาบันและปัจจัยขับเคลื่อนตลาด
เรายังเห็นอุปสงค์ทางกายภาพจากธนาคารกลางที่แข็งแกร่งและต่อเนื่อง ซึ่งช่วยสร้างแนวรับด้านราคาอย่างมีนัยสำคัญ ข้อมูลล่าสุดจากสภาทองคำโลกยืนยันว่าในปี 2023 ธนาคารกลางซื้อทองคำสุทธิ 1,037 ตัน ใกล้เคียงสถิติปี 2022 และแรงซื้อเชิงรุกดังกล่าวยังดำเนินต่อไป อุปสงค์จากสถาบันที่ยืนระยะนี้สะท้อนการปรับเชิงยุทธศาสตร์ระดับโลกไปสู่การถือครองทองคำในฐานะสินทรัพย์ทุนสำรองหลัก
ความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์และความกังวลต่อเศรษฐกิจโลกที่ชะลอตัว ยังช่วยหนุนเสน่ห์ของทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย โดยข้อมูลดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ล่าสุดจากเศรษฐกิจหลักหลายแห่งเริ่มส่งสัญญาณหดตัว นักลงทุนจึงมีแนวโน้มเพิ่มสัดส่วนการลงทุนในทองคำเพื่อป้องกันความเสี่ยง กระแสเงินทุนไหลเข้าสู่ทองคำมักเร่งตัวในช่วงที่ความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจสูง
สำหรับนักเทรดอนุพันธ์ สภาพแวดล้อมเช่นนี้ชี้ว่ากลยุทธ์ซื้อออปชันคอล (call options) เพื่อรับโอกาสขาขึ้นเป็นทางเลือกที่น่าสนใจ เราเชื่อว่าการใช้ออปชันช่วยกำหนดความเสี่ยงได้ชัดเจนในช่วงที่อาจผันผวนก่อนการประชุม Fed ครั้งถัดไป ทั้งนี้ หากราคายังอ่อนตัวเพิ่มเติม ควรมองเป็นโอกาสทยอยสะสมสถานะฝั่งซื้อ (long positions)
