สเตอร์ลิงขยับขึ้น 0.31% ในวันอังคาร ขณะที่ดอลลาร์สหรัฐลดช่วงลบจากก่อนหน้า หลังบรรยากาศรับความเสี่ยงอ่อนตัวลงก่อนการประกาศเงินเฟ้อสหรัฐ และท่ามกลางความตึงเครียดที่ยังดำเนินอยู่ในตะวันออกกลาง โดย GBP/USD ซื้อขายบริเวณ 1.3384 หลังแตะราว 1.3330 ขณะที่ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ทรงตัวใกล้ระดับ 99.93 ทำให้การปรับขึ้นของปอนด์ถูกจำกัด
ตลาดจับตาการเผยแพร่ข้อมูลจากสำนักงานสถิติแรงงานสหรัฐ (BLS) ในวันพุธ โดยคาดว่า CPI เดือนพฤษภาคมจะอยู่ที่ 4.2% เมื่อเทียบรายปี จากเดิม 3.8% ขณะที่ Core CPI คาดว่าจะขยับขึ้นเล็กน้อยเป็น 2.9% จาก 2.8% ด้วยอัตราเงินเฟ้อที่อยู่ใกล้สองเท่าของเป้าหมาย 2% ของเฟด ตลาดเงินกำหนดราคา (pricing) การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยรวม 23 จุดเบสิสภายในสิ้นปี ข้อมูลสหรัฐบ่งชี้การจ้างงานภาคเอกชนชะลอลง โดยค่าเฉลี่ย 4 สัปดาห์ของ ADP Employment Change ลดลงสู่ 29,000 จาก 35,750 หลังรายงาน Nonfarm Payrolls ระบุว่าการจ้างงานเพิ่มขึ้น 172,000
ฝั่งสหราชอาณาจักร ความคาดหวังต่อนโยบายการเงินที่ “ตึงตัวขึ้น” ช่วยหนุนสกุลเงิน โดยข้อมูลจาก Prime Terminal ชี้ว่าตลาดกำหนดราคาการคุมเข้มนโยบายของธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) อย่างน้อย 45 จุดเบสิส ด้านเทคนิค GBP/USD อยู่ราว 1.3379 ต่ำกว่ากลุ่มเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) ใกล้ 1.3459 และระดับ 1.3404 ขณะที่ RSI (14) อยู่ใกล้ 44 แนวต้านอยู่ที่ 1.3404 จากนั้น 1.3459 โดยมีจุดอ้างอิงถัดไปที่ 1.3575 และ 1.3869 ส่วนฝั่งขาลงให้ความสำคัญที่ 1.3159 ปฏิทินเศรษฐกิจสหราชอาณาจักรจะมีการประกาศ GDP เดือนเมษายนในช่วงปลายสัปดาห์
ผลกระทบของเงินเฟ้อสหรัฐและตลาดแรงงานต่อสกุลเงิน
เรากำลังเห็นเงินปอนด์ซื้อขายแถว 1.2750 เผชิญแรงกดดันจากดอลลาร์สหรัฐที่ยังแข็งแกร่ง ตลาดกำลังกลั้นหายใจรอตัวเลขเงินเฟ้อสหรัฐสำคัญในสัปดาห์นี้ ซึ่งจะมีอิทธิพลอย่างมากต่อแนวทางนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ข้อมูลดังกล่าวจะเป็นปัจจัยขับเคลื่อนหลักต่อความเคลื่อนไหวของค่าเงินในระยะใกล้
ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) สหรัฐที่กำลังจะประกาศคือประเด็นสำคัญที่เราจับตา โดยการอ่านค่าล่าสุดอยู่ที่ 3.3% เมื่อเทียบรายปี ทำให้เงินเฟ้อยังคง “เหนียว” และอยู่เหนือเป้าหมาย 2% ของเฟด ส่งผลให้ความคาดหวังต่อการลดดอกเบี้ยถูกปรับลง โดยขณะนี้เทรดเดอร์กำหนดราคาไว้ต่ำกว่าการลดดอกเบี้ย 2 ครั้งเต็ม ๆ สำหรับช่วงที่เหลือของปี
มุมมองดังกล่าวยิ่งได้รับแรงหนุนจากตลาดแรงงานที่แข็งแกร่งเกินคาด ซึ่งทำให้การหันไปใช้นโยบายผ่อนคลาย (dovish pivot) ของธนาคารกลางสหรัฐยากขึ้น รายงาน Nonfarm Payrolls ล่าสุดระบุว่าเศรษฐกิจเพิ่มการจ้างงานแข็งแกร่งที่ 272,000 ตำแหน่ง สะท้อนแรงส่งพื้นฐานของเศรษฐกิจ และทำให้เฟดยากที่จะให้เหตุผลสำหรับการลดดอกเบี้ยทันทีหรือปรับลดอย่างเร่งรัด
แนวโน้มนโยบาย BoE และกลยุทธ์การเทรด
ขณะเดียวกัน เงินปอนด์อังกฤษถูกกดดันจากความคาดหวังว่าธนาคารกลางอังกฤษอาจปรับลดอัตราดอกเบี้ยได้เร็วกว่า เงินเฟ้อสหราชอาณาจักรลดลงสู่ 2.3% ใกล้เป้าหมายของ BoE มากขึ้น ทำให้ตลาดกำหนดราคาอย่างน้อย 2 ครั้งของการลดดอกเบี้ยครั้งละ 25 จุดเบสิสในปีนี้ ความแตกต่าง (divergence) ที่เป็นไปได้ของนโยบายธนาคารกลางจึงจำกัดการรีบาวด์ของคู่ GBP/USD
ในเชิงเทคนิค เราเห็น GBP/USD อยู่ในตำแหน่งเปราะบางใต้แนวต้านสำคัญ 1.2800 สะท้อนว่าการ “ขายเมื่อเด้งขึ้น” (sell into rallies) อาจเป็นกลยุทธ์ระยะสั้นที่เหมาะสม แนวโน้มในภาพรวมยังเอื้อประโยชน์ต่อดอลลาร์สหรัฐ ตราบใดที่ข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐยังออกมาดีกว่าคาด
สำหรับผู้เทรดอนุพันธ์ สภาพแวดล้อมนี้บ่งชี้อคติฝั่งขาลง (bearish bias) ต่อคู่ดังกล่าว เรามองว่าการซื้อพุตออปชัน (put options) ที่ราคาใช้สิทธิ (strike) ต่ำกว่า 1.2700 อาจเป็นแนวทางที่มีประสิทธิภาพในการวางโพซิชันรับโอกาสการปรับลง โดยเฉพาะหากเงินเฟ้อสหรัฐออกมาร้อนแรงกว่าคาด กลยุทธ์นี้ช่วยจำกัดความเสี่ยงให้ชัดเจน และเปิดทางให้สร้างผลตอบแทนจากโมเมนตัมขาลงที่อาจต่อเนื่อง
