การจ้างงานภาคเอกชนของสหรัฐชะลอลงในช่วงปลายเดือนพฤษภาคม ตามข้อมูล NER Pulse ซึ่งเป็นรายงานประกอบ ADP National Employment Report โดยนายจ้างเพิ่มการจ้างงานเฉลี่ย 29K ตำแหน่งต่อสัปดาห์ในช่วง 4 สัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 23 พ.ค. ลดลงจาก 35.75K ในการอ่านค่าครั้งก่อน สะท้อนโมเมนตัมที่อ่อนลงเมื่อเทียบกับสัปดาห์ก่อนหน้า ทั้งนี้ มีการแก้ไขข้อมูล (correction) ลงวันที่ 9 มิ.ย. เวลา 15:16 GMT โดยปรับตัวเลขแรกเป็น 29K จาก 35.75K
ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ปรับตัวลงทำจุดต่ำสุดในรอบ 2 วัน กลับลงมาต่ำกว่า 100.00 ที่ 99.70 ขณะที่ค่าล่าสุดบนกราฟรายวันอยู่ที่ 99.72 โดยราคายังเคลื่อนไหวเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบธรรมดา (SMA) 55 วัน 100 วัน และ 200 วัน ซึ่งรวมกลุ่มกันอยู่ต่ำกว่า 99.00 เล็กน้อย; RSI อยู่ราว 59 และ ADX ใกล้ 23 แนวรับอยู่ที่ 99.50 ถัดไป 98.99 โดยมีโซนกว้างที่ 98.59–98.64 และแนวรับถัดไปที่ 97.62 ส่วนแนวต้านอยู่ที่ 100.39 และ 100.64 โดยมี 101.98 อยู่ด้านบน
ตลาดแรงงานเย็นลงและแนวโน้มธนาคารกลางสหรัฐ
เริ่มเห็นสัญญาณว่าตลาดแรงงานกำลังเย็นลง โดยการเพิ่มขึ้นของงานภาคเอกชนชะลอในช่วงปลายเดือนพฤษภาคม แนวโน้มอ่อนตัวนี้บ่งชี้ว่าเศรษฐกิจสหรัฐอาจกำลังสูญเสียแรงส่ง สำหรับผู้เทรดอนุพันธ์ ประเด็นดังกล่าวทำให้เกิดคำถามต่อเส้นทางนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) และความแข็งแกร่งของดอลลาร์สหรัฐ
มุมมองนี้สอดคล้องกับสถิติอื่นๆ ล่าสุด เช่น ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อภาคการผลิต (ISM Manufacturing PMI) เดือนพฤษภาคม 2026 ล่าสุดอยู่ที่ 49.5 สะท้อนการหดตัวเล็กน้อยของภาคการผลิตต่อเนื่องเป็นเดือนที่ 2 อีกทั้งการอ่านค่าดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ล่าสุดที่ชี้ว่าเงินเฟ้อชะลอลงสู่ 2.8% เมื่อเทียบรายปี ช่วยลดแรงกดดันต่อเฟดที่จะต้องคงท่าทีเข้มงวดเชิงรุก
กลยุทธ์อนุพันธ์และระดับทางเทคนิค
ภายใต้ฉากทัศน์ดังกล่าว เรามองเห็นโอกาสในออปชันบนสัญญาฟิวเจอร์สดัชนีดอลลาร์สหรัฐ เราเชื่อว่าการซื้อพุตออปชัน (put options) ที่ราคาใช้สิทธิใกล้แนวรับ 99.50 ให้สัดส่วนความเสี่ยงต่อผลตอบแทนที่น่าสนใจสำหรับการปรับลงต่อเนื่อง อีกกลยุทธ์ที่ควรพิจารณาคือการขายคอลออปชัน (call options) นอกเงิน (out-of-the-money) เหนือแนวต้าน 100.64 เพื่อทำกำไรหากดอลลาร์เคลื่อนในกรอบหรืออ่อนค่าลงเล็กน้อย
ในเชิงประวัติศาสตร์ ช่วงที่ข้อมูลการจ้างงานอ่อนแรง เช่น การชะลอตัวที่เห็นในกลางปี 2019 มักเกิดขึ้นก่อนที่เฟดจะเปลี่ยนท่าทีไปทางผ่อนคลายมากขึ้น ช่วงนั้นแนวโน้มขาขึ้นของดอลลาร์เริ่มสะดุด ขณะที่ตลาดเริ่มสะท้อนการคาดการณ์การลดดอกเบี้ย เราอาจกำลังก้าวเข้าสู่ระยะคล้ายกัน ทำให้สัญญาฟิวเจอร์สอัตราดอกเบี้ยที่เดิมพันว่าเฟดจะ “พัก” หรือ “เปลี่ยนทิศ” มีความเกี่ยวข้องมากขึ้น
ภาพทางเทคนิคให้แผนที่ชัดเจนสำหรับการวางสถานะ โดยกลุ่มเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบธรรมดาบริเวณระดับ 99.00 เป็นโซนแนวรับสำคัญที่ต้องจับตา หากหลุดต่ำกว่าบริเวณนี้จะยืนยันแนวโน้มขาลงที่ลึกขึ้น และเป็นสัญญาณให้เพิ่มสถานะขายดอลลาร์ (short-dollar)
