การส่งออกของจีน (วัดเป็นเงินหยวน) เพิ่มขึ้น 13.8% เมื่อเทียบรายปี (YoY) ในเดือนพฤษภาคม สูงขึ้นจาก 9.8% ในงวดก่อนหน้า การเร่งตัวดังกล่าวสะท้อนว่าแรงส่งของการส่งออกมีความแข็งแกร่งมากขึ้นเมื่อพิจารณาในมุมของสกุลเงินท้องถิ่น
ตัวเลขล่าสุดนี้เพิ่มขึ้น 4.0 จุดเปอร์เซ็นต์จากตัวเลขก่อนหน้า ข้อมูลดังกล่าวอ้างอิงเฉพาะการส่งออกที่กำหนดมูลค่าเป็นสกุลเงินหยวน (CNY) และสะท้อนการเติบโตแบบรายปีสำหรับเดือนพฤษภาคม
อุปสงค์โลกแข็งแกร่ง และแรงหนุนต่อสินทรัพย์จีน
การพุ่งขึ้นของการเติบโตการส่งออกของจีนสู่ 13.8% เป็นสัญญาณชัดเจนของอุปสงค์โลกที่แข็งแกร่งเกินคาด และภาคการผลิตที่อยู่ในเกณฑ์ดี เรามองว่านี่เป็นเหตุผลที่สนับสนุนมุมมองเชิงบวกต่อสินทรัพย์ที่เกี่ยวข้องกับจีนในระยะสั้น โดยเรากำลังพิจารณาเข้าซื้อคอลออปชัน (call options) บนดัชนี FTSE China A50 เนื่องจากบริษัทในดัชนีดังกล่าวเป็นผู้ได้รับประโยชน์โดยตรงจากสภาพแวดล้อมการค้าที่แข็งแรงขึ้น
ความแข็งแกร่งของการส่งออกนี้จะทำให้ความต้องการสินค้าโภคภัณฑ์ภาคอุตสาหกรรมที่ใช้ในการผลิตเพิ่มขึ้น เราได้เห็นสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแร่เหล็กสำหรับส่งมอบเดือนสิงหาคมปรับขึ้นเหนือระดับ 115 ดอลลาร์ต่อตันแล้ว และคาดว่าแนวโน้มดังกล่าวจะดำเนินต่อไปเมื่อการผลิตเหล็กเร่งตัว ดังนั้น เราจึงเพิ่มการถือครองสถานะซื้อ (long) ในสัญญาซื้อขายล่วงหน้าทองแดง หลังราคาทะลุแนวต้านสำคัญ ซึ่งบ่งชี้โอกาสปรับขึ้นต่อจากนี้
ผลกระทบต่อค่าเงิน และนัยต่อเศรษฐกิจในวงกว้าง
กระแสการค้าที่เพิ่มขึ้นควรช่วยหนุนค่าเงินจีนด้วย โดยเงินหยวนนอกประเทศ (CNH) แข็งค่ามาอยู่ที่ 7.22 ต่อดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งเป็นระดับแข็งค่าสุดในรอบสองเดือน และเราคาดว่ามีโอกาสขยับต่อไปสู่ระดับ 7.15 ด้วยเหตุนี้ เราให้น้ำหนักเชิงบวกต่อเงินดอลลาร์ออสเตรเลียเช่นกัน เนื่องจากภาคการผลิตจีนที่แข็งแรงในอดีตมักหนุนอุปสงค์ต่อการส่งออกวัตถุดิบของออสเตรเลีย
ข้อมูลนี้ยังช่วยลดความกังวลบางส่วนล่าสุดเกี่ยวกับภาวะชะลอตัวของเศรษฐกิจโลก โดยเฉพาะเมื่อเงินเฟ้อสหรัฐปรับลดลงสู่ 2.8% ในเดือนที่แล้ว เรากำลังเห็นหลักฐานของกิจกรรมที่กลับมาคึกคักผ่านอัตราค่าระวางเรือ โดยดัชนี Drewry World Container Index ปรับขึ้น 4% เพียงสัปดาห์ที่ผ่านมา สะท้อนว่าการขนส่งสินค้าจริงกำลังเร่งตัวขึ้น และเราอาจพิจารณาออปชันในหุ้นของบริษัทโลจิสติกส์และเดินเรือรายใหญ่
