USD/CAD อ่อนค่าลงในการซื้อขายช่วงเอเชียวันอังคาร โดยย่อตัวคืนบางส่วนจากการปรับขึ้นเมื่อวันจันทร์ที่พาไปแตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปลายเดือนมีนาคม โดยคู่เงินเคลื่อนไหวอยู่ต่ำกว่าบริเวณ 1.3900 กลาง ๆ เล็กน้อย และลดลงไม่ถึง 0.05% ในวันดังกล่าว ขณะที่แรงขายยังไม่สามารถเร่งโมเมนตัมได้
อิหร่านและอิสราเอลระบุเมื่อวันจันทร์ว่าทั้งสองฝ่ายได้ยุติการโจมตี ซึ่งช่วยหนุนบรรยากาศรับความเสี่ยงและกดให้ดอลลาร์สหรัฐซึ่งเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยอ่อนลงจากระดับสูงสุดในรอบ 2 เดือน ขณะเดียวกัน ความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์ที่ผ่อนคลายลงกดดันราคาน้ำมันดิบ ซึ่งโดยทั่วไปจะเป็นปัจจัยลบต่อดอลลาร์แคนาดาที่อิงสินค้าโภคภัณฑ์ และช่วยจำกัดด้านล่างของ USD/CAD อย่างไรก็ดี มุมมองเชิงบวกยังถูกจำกัดจากข้อพิพาทสหรัฐ-อิหร่านเกี่ยวกับโครงการนิวเคลียร์ของเตหะรานและช่องแคบฮอร์มุซ ขณะที่การคาดการณ์เชิง “เหยี่ยว” ต่อท่าทีเฟดยังจำกัดการอ่อนค่าของดอลลาร์ โดยตลาดให้น้ำหนักมากกว่า 70% ต่อโอกาสที่เฟดจะขึ้นดอกเบี้ยในปี 2026 ซึ่งยิ่งตอกย้ำจากข้อมูลการจ้างงานสหรัฐที่แข็งแกร่งเมื่อวันศุกร์ ขณะนี้ตลาดหันไปจับตา CPI สหรัฐเดือนพฤษภาคมในวันพุธ และ PPI ในวันพฤหัสบดี ควบคู่พัฒนาการในตะวันออกกลางและความผันผวนของราคาน้ำมัน
ความแตกต่างของนโยบายการเงินและข้อมูลเศรษฐกิจ
เรามองว่าคู่ USD/CAD กำลังแกว่งตัวสะสมกำลังใกล้ระดับ 1.3750 หลังธนาคารกลางแคนาดา (BoC) ปรับลดอัตราดอกเบี้ยนโยบาย 25 จุดพื้นฐานเมื่อสัปดาห์ก่อนตามที่ตลาดคาดการณ์อย่างกว้างขวาง ความแตกต่างเชิงนโยบายกับธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) ที่ยังคงท่าที “คงดอกเบี้ย” สร้างแรงหนุนเชิงพื้นฐานให้กับคู่เงินดังกล่าว ข้อมูลการจ้างงานล่าสุดสะท้อนภาพนี้ โดยตัวเลขนอกภาคเกษตรของสหรัฐ (Non-Farm Payrolls) สูงกว่าคาดที่ 285,000 ตำแหน่ง ขณะที่อัตราว่างงานของแคนาดาขยับขึ้นสู่ 6.3%
ราคาน้ำมันดิบช่วยพยุงดอลลาร์แคนาดาที่อิงสินค้าโภคภัณฑ์ โดย WTI ทรงตัวเหนือ 80 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล หลังการตัดสินใจล่าสุดของ OPEC+ ในการขยายเวลามาตรการลดกำลังการผลิต อย่างไรก็ตาม แรงพยุงดังกล่าวต่อ “ลูนี่” ถูกหักล้างด้วยบรรยากาศหลีกเลี่ยงความเสี่ยง (risk-off) ที่ยังต่อเนื่องจากความตึงเครียดทางการค้าในทะเลจีนใต้ สภาพแวดล้อมนี้ยังคงเอื้อต่อดอลลาร์สหรัฐในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย และจำกัดโอกาสการปรับลงของ USD/CAD อย่างมีนัยสำคัญ
มุมมองและกลยุทธ์การเทรด
มองไปข้างหน้า เราวางสถานะเพื่อคาดหวังความแข็งแกร่งต่อเนื่องของดอลลาร์สหรัฐเมื่อเทียบกับดอลลาร์แคนาดา โดยดัชนีราคาผู้บริโภคสหรัฐ (CPI) เดือนพฤษภาคมล่าสุดออกมาสูงกว่าคาดเล็กน้อยที่ 3.5% เมื่อเทียบรายปี ซึ่งตอกย้ำมุมมองของเราว่าเฟดไม่น่าจะรีบปรับลดดอกเบี้ย เรามองว่าการซื้อออปชัน Call บน USD/CAD ที่มีวันหมดอายุในช่วง 4-6 สัปดาห์ข้างหน้าให้สัดส่วนความเสี่ยงต่อผลตอบแทนที่น่าสนใจ สำหรับการขยับขึ้นไปสู่ระดับ 1.3800
ในอดีต ช่วงเวลาที่นโยบายการเงินแตกต่างกันอย่างชัดเจน คล้ายกับที่เกิดขึ้นในปี 2015-2016 มักนำไปสู่เทรนด์ที่ยืดเยื้อ และเราคาดว่ารูปแบบดังกล่าวจะเกิดซ้ำ การขายออปชัน Put ระยะสั้นก็อาจเป็นอีกกลยุทธ์เพื่อเก็บพรีเมียม จากแรงรับที่แข็งแรงซึ่งเกิดจากแนวโน้มของธนาคารกลางที่แตกต่างกัน ขณะนี้ผู้ลงทุนควรติดตามตัวเลขยอดค้าปลีกของสหรัฐที่กำลังจะประกาศอย่างใกล้ชิด เพื่อยืนยันความทนทานของเศรษฐกิจเพิ่มเติม
