USD/CAD เคลื่อนไหวในกรอบแคบในวันจันทร์ โดยดอลลาร์แคนาดา (CAD) ไม่สามารถตั้งหลักแข็งค่าได้ แม้ดอลลาร์สหรัฐอ่อนลง หลังราคาน้ำมันดิบปรับลงเล็กน้อยกดดันสกุลเงินที่อิงสินค้าโภคภัณฑ์ คู่นี้ซื้อขายบริเวณ 1.3950 ใกล้ระดับสูงสุดในรอบสองเดือน ราคาน้ำมันและดอลลาร์สหรัฐอ่อนตัวลง หลังสำนักข่าว Fars ของอิหร่านระบุว่าเตหะรานได้ยุติปฏิบัติการทางทหารต่ออิสราเอล ภายหลังการตอบโต้ช่วงสุดสัปดาห์ซึ่งนับเป็นการโจมตีครั้งแรกระหว่างสองฝ่ายนับตั้งแต่การหยุดยิงในเดือนเมษายน
WTI ซื้อขายใกล้ 90 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล หลังจากก่อนหน้านี้แตะ 93.50 ดอลลาร์ ความสนใจยังหันไปที่นโยบายการเงินด้วย โดยธนาคารกลางแคนาดา (BoC) มีกำหนดประชุมในวันพุธ และตลาดคาดการณ์อย่างกว้างขวางว่าจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 2.25% เป็นการคงอัตราเป็นครั้งที่ห้าติดต่อกัน ขณะที่เจ้าหน้าที่ชั่งน้ำหนักสัญญาณที่ผสมผสานจากเงินเฟ้อและข้อมูลตลาดแรงงาน เทียบกับแนวโน้มการเติบโตที่ชะลอลง หลังแคนาดาเข้าสู่ภาวะถดถอยทางเทคนิคจากการหดตัวติดต่อกันสองไตรมาส
ฝั่งสหรัฐฯ ตลาดจับตาข้อมูลเงินเฟ้อในช่วงปลายสัปดาห์นี้ก่อนการตัดสินใจของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ในสัปดาห์หน้า โดยเงินเฟ้อยังคงห่างจากเป้าหมาย 2% ของเฟดมากขึ้น หลังสงครามสหรัฐฯ-อิหร่านผลักดันราคาน้ำมันให้สูงขึ้น การคาดการณ์ในตลาดสะท้อนว่าเฟดน่าจะ “พัก” ในการประชุมที่จะถึง ขณะที่ความคาดหวังต่อการขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มเติมในปลายปีนี้ปรับเพิ่มขึ้น
ดอลลาร์แคนาดาเผชิญแรงกดดันจากน้ำมันและนโยบายการเงิน
เราเห็นคู่ USD/CAD ซื้อขายในกรอบแคบใกล้ 1.3800 โดยดอลลาร์แคนาดายังไม่สามารถฟื้นตัวได้ แม้ภาพรวมดอลลาร์สหรัฐจะอ่อนค่า แรงกดดันหลักต่อ “ลูนี” มาจากราคาน้ำมันดิบ โดยสัญญา WTI ยังคงยืนเหนือ 85 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลได้ยาก ตลาดดูเหมือนจะรับรู้การตัดสินใจของ OPEC+ ในการขยายเวลาลดกำลังการผลิตไปมากแล้ว จึงจำกัดโอกาสปรับขึ้นเพิ่มเติมในระยะนี้
ขณะนี้ความสนใจย้ายไปที่การตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางแคนาดา (BoC) ในสัปดาห์หน้า ซึ่งเราคาดว่าจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 3.00% ด้วยเงินเฟ้อแคนาดาทรงตัวแถว 2.5% และ GDP ไตรมาสแรกเติบโตเพียง 1.2% ทำให้ BoC แทบไม่มีเหตุผลต้องปรับนโยบาย เราคาดว่าจะเห็นแถลงการณ์โทนกลาง ๆ โดยยังเปิดช่องให้ปรับลดดอกเบี้ยได้ในช่วงปลายปี หากข้อมูลเศรษฐกิจอ่อนแอลง
ข้อมูลสหรัฐหนุนดอลลาร์แข็งค่า สร้างโอกาสการเทรด
สถานการณ์ในสหรัฐฯ ยังคงสนับสนุนการแข็งค่าของดอลลาร์ ทำให้การถือสถานะ Long ใน USD/CAD เป็นทางเลือกที่น่าสนใจสำหรับเรา ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ล่าสุดยังทรงตัวสูงกว่า 3% ขณะที่รายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตร (Nonfarm Payrolls) ล่าสุดเพิ่มขึ้นแข็งแกร่งมากกว่า 250,000 ตำแหน่ง ปัจจัยผสมผสานนี้ทำให้เป็นไปได้น้อยมากที่เฟดจะพิจารณาลดดอกเบี้ยก่อนเข้าสู่ไตรมาส 4
ด้วยความแตกต่างของแนวนโยบายระหว่างธนาคารกลาง เรากำลังพิจารณาซื้อออปชัน Call บน USD/CAD ที่มีอายุ 3–6 เดือน เพื่อทำกำไรจากโอกาสไต่ระดับขึ้นอย่างค่อยเป็นค่อยไป ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางผ่อนคลายลง แต่หากเกิดเหตุปะทุแบบไม่คาดคิดอาจทำให้ราคาน้ำมันพุ่งและเพิ่มความผันผวน ดังนั้นเรายังพิจารณาออปชัน Put ของดอลลาร์แคนาดาแบบ Out-of-the-money ที่มีต้นทุนต่ำ เพื่อใช้เป็นเครื่องมือเฮดจ์ต่อความเสี่ยงจากเหตุการณ์ “risk-off” ฉับพลัน
