เงินปอนด์แข็งค่าขึ้นเล็กน้อย 0.10% ในวันจันทร์ โดยความต้องการรับความเสี่ยงที่ดีขึ้นช่วยให้ GBP/USD ฟื้นตัวขึ้นสู่ 1.3349 จากระดับต่ำสุดระหว่างวัน 1.3306 ขณะที่ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (US Dollar Index) ลดลง 0.16% มาอยู่ที่ 99.91 หลังเงินดอลลาร์ย่อตัวคืนบางส่วนจากการปรับขึ้นเมื่อวันศุกร์ ส่วนราคาน้ำมันลดช่วงบวกก่อนหน้า หลังกองทัพอิหร่านระบุว่าการโจมตีอิสราเอลได้ยุติลงแล้ว แม้เตือนว่าการโจมตีเพิ่มเติมต่อเลบานอนอาจนำไปสู่การตอบโต้ อิหร่านและอิสราเอลตกลงหยุดยิง หลังประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ของสหรัฐเรียกร้องให้ยุติการยิงเพื่อเปิดทางให้การเจรจาระหว่างวอชิงตันและเตหะรานกลับมาเดินหน้าต่อ
ในสหรัฐ รายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตร (Nonfarm Payrolls) ที่แข็งแกร่งตอกย้ำคาดการณ์ว่าตลาดแรงงานยังยืดหยุ่น และหนุนถ้อยแถลงเชิง “เหยี่ยว” ของเฟด ขณะนี้ตลาดจับตา CPI เดือนพฤษภาคม ซึ่งคาดว่าจะเพิ่มขึ้นเป็น 4.2% จาก 3.8% ในเดือนเมษายน โดยตลาดให้น้ำหนักความน่าจะเป็น 92% ต่อการขึ้นดอกเบี้ยเฟด 25 จุดฐานในปี 2026 ฝั่งสหราชอาณาจักรไม่มีข้อมูลเศรษฐกิจสำคัญ แต่กระแสคาดการณ์ว่า BoE อาจคุมเข้มนโยบายอย่างน้อย 50 จุดฐานในปี 2026 ช่วยจำกัดด้านลบของเงินปอนด์ ในเชิงเทคนิค GBP/USD เคลื่อนไหวใกล้ 1.3340 ต่ำกว่ากลุ่มเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) ที่กระจุกตัวบริเวณ 1.3456 และเส้นแนวโน้มขาลงจาก 1.3869 โดย RSI (14) อยู่ใกล้ 39 ขณะที่แนวรับเฝ้าติดตามจาก 1.3159
เสถียรภาพระยะสั้นและปัจจัยขับเคลื่อนมหภาค
เรามองว่าเสถียรภาพใน GBP/USD ณ ปัจจุบันเป็นเพียงชั่วคราว โดยเกิดจากการอ่อนค่าลงเล็กน้อยของดอลลาร์และช่วงผ่อนคลายสั้นๆ ของความตึงเครียดภูมิรัฐศาสตร์ เหตุการณ์สำคัญในสัปดาห์ข้างหน้าคือการประกาศดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐในวันพุธนี้ ซึ่งมีแนวโน้มจะเป็นตัวกำหนดทิศทางการเคลื่อนไหวครั้งใหญ่ครั้งถัดไปของดอลลาร์ หากเงินเฟ้อออกมาสูง ก็แทบจะแน่นอนว่าจะยิ่งตอกย้ำจุดยืนเชิง “เหยี่ยว” ของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด)
ด้วยตลาดคาดว่า CPI เดือนพฤษภาคมจะสูงกว่า 4.2% เราจึงจัดพอร์ตโดยเตรียมรับโอกาสที่ดอลลาร์จะแข็งค่ากลับมาอีกครั้ง เครื่องมือ CME FedWatch ระบุว่านักลงทุนได้สะท้อนความน่าจะเป็น 92% สำหรับการขึ้นดอกเบี้ยเฟดภายในสิ้นปีไว้แล้ว และตัวเลขเงินเฟ้อที่ร้อนแรงจะทำให้ภาพดังกล่าวชัดเจนยิ่งขึ้น หากย้อนดูวัฏจักรการคุมเข้มนโยบายปี 2022 จะพบว่าตัวเลข CPI ที่ออกมาสูงกว่าคาดมักทำให้ GBP/USD ร่วงลงอย่างรวดเร็วอย่างสม่ำเสมอ
มุมมอง BoE กลยุทธ์ออปชัน และเทคนิคอล
แม้ธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) ก็มีแนวโน้มคุมเข้มนโยบายเช่นกัน แต่ส่วนใหญ่ถูกสะท้อนในค่าเงินปอนด์ไปแล้ว เงินเฟ้อพื้นฐานของสหราชอาณาจักรยังคงยืนเหนือ 4.5% ติดต่อกันในช่วง 3 เดือนที่ผ่านมา ซึ่งเป็นเหตุผลที่ตลาดเงินกำหนดราคาสำหรับการขึ้นดอกเบี้ยของ BoE มากกว่า 60 จุดฐานในช่วงที่เหลือของปี 2026 ปัจจัยนี้อาจช่วยพยุงเงินปอนด์และจำกัดด้านลบ แต่ไม่น่าจะเพียงพอที่จะต้านแรงหนุนดอลลาร์จากเฟดได้
เมื่อพิจารณาข้อมูลที่จะประกาศ เรามองว่าอิมพลายด์โวลาติลิตีของออปชัน GBP/USD อายุ 1 เดือนมีแนวโน้มปรับขึ้นสู่ราว 9.5% สะท้อนคาดการณ์การแกว่งตัวของราคาอย่างมีนัยสำคัญ ทำให้การซื้อกลยุทธ์สตราเดิล (straddles) เป็นทางเลือกที่น่าสนใจเพื่อทำกำไรจากการเคลื่อนไหวแรงได้ทั้งสองทิศทางหลังรายงาน CPI สำหรับผู้ที่มีมุมมองเชิงทิศทาง เราให้น้ำหนักกับการซื้อออปชันพุต (put options) ที่ราคาใช้สิทธิอยู่ต่ำกว่าระดับ 1.3300 เพื่อเดิมพันต่อการปรับตัวลง
ในเชิงเทคนิค คู่เงินยังอยู่ในแนวโน้มขาลงอย่างชัดเจนต่ำกว่าแนวต้านสำคัญที่ 1.3456 หากไม่สามารถยืนรักษาแนวรับของเส้นแนวโน้มบริเวณ 1.3159 ได้ภายใต้แรงหนุนจากข้อมูลสหรัฐที่แข็งแกร่ง จะเป็นการยืนยันมุมมองเชิงลบของเรา การหลุดระดับดังกล่าวอย่างต่อเนื่องมีแนวโน้มกระตุ้นให้ราคาปรับลงอย่างรวดเร็ว ซึ่งจะทำให้ออปชันพุตเหล่านั้นมีโอกาสทำกำไรได้สูงมาก
