NZD/USD ซื้อขายใกล้ระดับ 0.5830 ในวันจันทร์ เพิ่มขึ้น 0.62% หลังดีดตัวจากจุดต่ำสุดในรอบสองเดือนที่ทำไว้ในช่วงการซื้อขายเอเชีย ค่าเงินดอลลาร์นิวซีแลนด์แข็งค่าขึ้นตามการอ่อนค่าของดอลลาร์สหรัฐ โดยบรรยากาศรับความเสี่ยงปรับดีขึ้นหลังมีรายงานบ่งชี้ว่าความตึงเครียดในตะวันออกกลางลดลง กองทัพอิหร่านระบุว่าปฏิบัติการโจมตีต่ออิสราเอลได้ยุติลงแล้ว พร้อมเตือนว่าจะตอบโต้รุนแรงขึ้นหากอิสราเอลกลับมาโจมตีเลบานอนอีกครั้ง ขณะเดียวกัน ประธานาธิบดีสหรัฐ โดนัลด์ ทรัมป์ กล่าวว่ากำลังมีการหารือเรื่องการหยุดยิง ซึ่งช่วยคลายความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัย
ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (US Dollar Index) ปรับลงเข้าใกล้ 99.90 หลังแตะจุดสูงสุดในรอบสองเดือนบริเวณ 100.20 โดยการอ่อนตัวดังกล่าวมีน้ำหนักมากกว่าปัจจัยหนุนจากข้อมูลจ้างงานสหรัฐเดือนพฤษภาคม ตัวเลข Nonfarm Payrolls เพิ่มขึ้น 172K และอัตราว่างงานทรงตัวที่ 4.3% ขณะนี้ตลาดจับตาการเปิดเผยดัชนี CPI สหรัฐในวันพุธและนัยต่อทิศทางนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) ส่วน NZD ยังได้รับแรงหนุนจากคาดการณ์ว่า RBNZ อาจเข้มงวดนโยบายการเงิน โดยมองเดือนกรกฎาคมเป็นกรอบเวลาที่เป็นไปได้ และประเมินว่าอัตราดอกเบี้ยนโยบาย (Official Cash Rate) อาจขึ้นไปทำจุดสูงสุดใกล้ 3.5% ในปีหน้า นอกจากนี้ยังติดตามตัวเลขการค้าและเงินเฟ้อของจีน รวมถึงดัชนี PMI ภาคธุรกิจของนิวซีแลนด์ด้วย
ความอ่อนแอของดอลลาร์สหรัฐและความแตกต่างของนโยบายธนาคารกลาง
ภายใต้ภาวะตลาดปัจจุบัน เรามองว่าเงินดอลลาร์นิวซีแลนด์ได้รับอานิสงส์จากการอ่อนค่าของดอลลาร์สหรัฐ รายงานการจ้างงานสหรัฐล่าสุดสำหรับเดือนพฤษภาคม 2026 สะท้อนการชะลอตัวของการจ้างงาน โดย Nonfarm Payrolls เพิ่มขึ้นเพียง 150,000 ตำแหน่ง ส่งผลให้เกิดการคาดการณ์ว่า Fed จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยก่อนสิ้นปี มุมมองดังกล่าวกดดันดัชนีดอลลาร์ ซึ่งขณะนี้เคลื่อนไหวแถว 103.50
สำหรับเรา ประเด็นสำคัญอยู่ที่ความแตกต่างของนโยบายธนาคารกลาง โดยธนาคารกลางนิวซีแลนด์ (RBNZ) คงอัตราดอกเบี้ยนโยบายที่ 5.50% เพื่อรับมือเงินเฟ้อในประเทศที่ยังเหนียวตัว ซึ่งยังอยู่ใกล้ 3.5% ตรงข้ามอย่างชัดเจนกับ Fed ที่ตลาดคาดว่าจะผ่อนคลายนโยบาย ส่งผลให้เป็นปัจจัยสนับสนุนต่อโอกาสแข็งค่าของ NZD/USD
กลยุทธ์ออปชันและความเสี่ยงจากปัจจัยภายนอก
เราควรพิจารณาซื้อออปชัน Call บนคู่ NZD/USD ที่มีอายุคงเหลือในช่วง 2-3 เดือนข้างหน้า เพื่อใช้ประโยชน์จากโอกาสปรับขึ้นที่อาจเกิดขึ้น ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐในสัปดาห์นี้จะเป็นข้อมูลสำคัญ หากเงินเฟ้อออกมาต่ำกว่าคาด จะยิ่งตอกย้ำการคาดการณ์การลดดอกเบี้ยของ Fed และมีแนวโน้มหนุนให้คู่เงินปรับขึ้น เราเคยเห็นธีมความแตกต่างของนโยบายในอดีต เช่น ช่วงปี 2014-2015 ซึ่งนำไปสู่แนวโน้มค่าเงินที่ต่อเนื่อง
อย่างไรก็ดี เราจำเป็นต้องระมัดระวังข้อมูลจากจีน เนื่องจากสุขภาพเศรษฐกิจจีนส่งผลโดยตรงต่อค่าเงินกีวี ตัวเลขดุลการค้าจีนล่าสุดสะท้อนการเติบโตของการส่งออกที่อ่อนแอลง ซึ่งอาจเป็นแรงกดดันต่อ NZD นอกจากนี้ เราจะติดตามการประกาศดัชนี PMI ภาคธุรกิจของนิวซีแลนด์ที่กำลังจะออกมา เพื่อประเมินสัญญาณการชะลอตัวภายในประเทศที่อาจรุนแรงจนทำให้ RBNZ ต้องปรับท่าทีสายเหยี่ยว (hawkish) เปลี่ยนไป
