ดอลลาร์แคนาดาอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักในช่วงการซื้อขายยุโรปวันจันทร์ ท่ามกลางการปรับโพสิชันของตลาดก่อนผลการตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางแคนาดา (BoC) ในวันพุธ โดยคาดการณ์หลักอยู่ที่ BoC จะคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 2.25% แม้เงินเฟ้อ CPI ของแคนาดาในเดือนเมษายนอยู่ที่ 2.8% เมื่อเทียบรายปี สูงกว่าตัวเลขเบื้องต้นที่ 2.4% ขณะเดียวกัน ตลาดยังจับตาการประกาศ CPI สหรัฐเดือนพฤษภาคมในวันพุธ ซึ่งเป็นข้อมูลสำคัญที่มีผลต่อการกำหนดราคาเส้นทางดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ (Fed)
ข้อมูลในประเทศออกมาดีกว่าคาด โดยการจ้างงานเดือนพฤษภาคมเพิ่มขึ้น 87.8K เทียบกับคาดการณ์ 10K หลังจากเดือนเมษายนลดลง 17.7K อัตราว่างงานอยู่ที่ 6.9% สอดคล้องกับคาดการณ์ นอกจากนี้ ค่าเงินยังถูกกดดันจากการร่วงลงแรงของราคาน้ำมัน หลังประธานาธิบดีสหรัฐ โดนัลด์ ทรัมป์ ระบุว่าอิสราเอลและอิหร่านกำลังต้องการหยุดยิงโดยทันที ซึ่งโดยทั่วไปเป็นปัจจัยลบต่อประเทศผู้ส่งออกพลังงานสุทธิอย่างแคนาดา
ความไม่แน่นอนของผลประชุม BoC และการวางโพสิชันของตลาด
เราเห็นว่าเงินดอลลาร์แคนาดายังคงเผชิญแรงกดดันก่อนการตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยของ BoC ในวันพุธนี้ ตลาดโดยรวมเอนเอียงไปทางการคงดอกเบี้ยที่ 2.25% ทำให้บรรยากาศต่อค่าเงินตึงเครียด ความระมัดระวังดังกล่าวสร้างโอกาสสำหรับเราในฐานะผู้เทรดอนุพันธ์
ความขัดแย้งสำคัญอยู่ระหว่างความคาดหวังของตลาดที่มองว่าจะ “คงดอกเบี้ย” กับข้อมูลเศรษฐกิจล่าสุดที่แข็งแกร่ง เงินเฟ้อเดือนเมษายนที่ 2.8% และการจ้างงานเดือนพฤษภาคมเพิ่มขึ้นถึง 87,800 ตำแหน่ง เป็นข้อมูลที่สนับสนุน “การขึ้นดอกเบี้ย” มากกว่าการหยุดพัก โดยในเชิงประวัติศาสตร์ ธนาคารกลางมักตอบสนองต่อสัญญาณแรงเช่นนี้เพื่อกดเงินเฟ้อ ซึ่งหมายความว่าฉันทามติของตลาดที่คาดคงดอกเบี้ยอาจผิดได้
ด้วยความไม่แน่นอนที่สูง เราควรเตรียมรับมือความผันผวนที่อาจพุ่งขึ้น โดยอิมพลายด์โวลาติลิตีของออปชัน USD/CAD มีแนวโน้มปรับสูงขึ้น เนื่องจากความผันผวนระยะ 1 สัปดาห์มักกระโดดจากฐาน 6–7% ไปเกิน 10% รอบวันประกาศข้อมูล/เหตุการณ์คู่แบบวันพุธนี้ เราสามารถใช้ออปชันที่ได้ประโยชน์จากการแกว่งตัวแรงไม่ว่าทิศทางใด
กลยุทธ์ออปชันท่ามกลางเหตุการณ์เสี่ยงสองด้าน
โดยเฉพาะ เรามองไปที่การซื้อสแตรดเดิล (straddles) หรือสแตรงเกิล (strangles) บน USD/CAD ที่หมดอายุช่วงปลายสัปดาห์นี้หรือสัปดาห์หน้า เพื่อให้สามารถทำกำไรได้ทั้งกรณีที่ BoC สร้างเซอร์ไพรส์ขึ้นดอกเบี้ยจน CAD แข็งค่าพุ่ง หรือคงดอกเบี้ยตามคาดแต่ส่งสัญญาณผ่อนคลาย (dovish) จน CAD อ่อนค่า ผลกระทบรวมของผลประชุม BoC และการประกาศ CPI สหรัฐในวันเดียวกัน ทำให้ความเป็นไปได้ของการเคลื่อนไหวครั้งใหญ่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ
การปรับฐานแรงของราคาน้ำมัน โดย WTI ล่าสุดเคลื่อนไหวต่ำกว่า 80 ดอลลาร์/บาร์เรล เพิ่มแรงกดดันต่อ “ลูนี” อีกชั้นหนึ่ง หากเรามองว่าความอ่อนแอของพลังงานจะกลบข้อมูลในประเทศที่แข็งแกร่ง การซื้อคอลออปชัน USD/CAD แบบทิศทางตรง (directional) เป็นทางเลือกที่เรียบง่ายกว่า ซึ่งจะได้ประโยชน์หากอัตราแลกเปลี่ยน USD/CAD ปรับขึ้นจากราคาน้ำมันที่ร่วงต่อและ BoC ยังคงระมัดระวัง
เรายังต้องเตรียมรับมือข้อมูลเงินเฟ้อสหรัฐในวันพุธด้วย หาก CPI สหรัฐออกมาสูงกว่าคาด จะหนุนดอลลาร์สหรัฐแข็งค่า และเป็นแรงส่งเพิ่มเติมให้ USD/CAD ปรับขึ้นได้ ไม่ว่า BoC จะตัดสินใจอย่างไร ความเสี่ยงสองด้านนี้ยิ่งตอกย้ำเหตุผลของกลยุทธ์ที่อิงความผันผวน เพราะมีข้อมูล/เหตุการณ์ใหญ่สองรายการกระทบตลาดพร้อมกัน
