รูปีอินเดียเปิดอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ ดัน USD/INR ขยับเข้าใกล้ 95.65 หลังตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตร (Nonfarm Payrolls) เดือนพฤษภาคมของสหรัฐออกมาแข็งแกร่งกว่าคาด หนุนเงินดอลลาร์ ขณะที่ราคาน้ำมันที่ปรับสูงขึ้นกดดันสกุลเงินที่อ่อนไหวต่อการนำเข้า ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ทรงตัวใกล้ 100.00 ต่อเนื่องจากการปรับขึ้นเมื่อวันศุกร์ และอยู่ในโซนแข็งแกร่งที่สุดในรอบสองเดือน ด้านตลาดพลังงาน สัญญาน้ำมันดิบ MCX ที่จะหมดอายุวันที่ 18 มิ.ย. พุ่ง 4.6% สู่ราว 9,020 หลังความตึงเครียดระหว่างอิหร่านและอิสราเอลเพิ่มความกังวลด้านความเสี่ยงอุปทาน
ข้อมูลแรงงานสหรัฐระบุว่า Nonfarm Payrolls อยู่ที่ 172,000 ตำแหน่ง เทียบกับคาดการณ์ 85,000 ตำแหน่ง ขณะที่ตัวเลขเดือนเมษายนถูกปรับเพิ่มเป็น 179,000 จาก 115,000 และอัตราว่างงานทรงตัวที่ 4.3% ภายใต้ภาพดังกล่าว เครื่องมือ CME FedWatch ประเมินความน่าจะเป็นที่ธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) จะขึ้นดอกเบี้ยอย่างน้อย 1 ครั้งในปีนี้ที่ 73.8% เพิ่มขึ้นจาก 45.2% เมื่อสัปดาห์ก่อน กระแสเงินที่เกี่ยวข้องกับอินเดียยังเป็นลบ โดยนักลงทุนสถาบันต่างชาติ (FII) ขายสุทธิแล้ว 30,814.47 โครห์ในเดือนมิถุนายน (ถึงปัจจุบัน) หลังจากขายสุทธิ 55,963.33 โครห์ในเดือนพฤษภาคม ในเชิงเทคนิค USD/INR ยังคงยืนเหนือ EMA 20 วันที่ 95.4720 โดย RSI อยู่ที่ 53.9 แนวรับอยู่ที่ 94.95 และ 94.00 ขณะที่แนวต้านอยู่ที่ 96.30 และ 97.10
ปัจจัยมหภาคที่ฉุด INR ให้อ่อนค่า
จากสภาพแวดล้อมปัจจุบัน เรามองว่ารูปีอินเดียมีแนวโน้มอ่อนค่าต่อเนื่องในช่วงไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า การผสมกันของรายงานการจ้างงานสหรัฐที่แข็งแกร่งเกินคาด และความตึงเครียดในตะวันออกกลางที่ทวีความรุนแรง กำลังก่อให้เกิด “พายุสมบูรณ์แบบ” กดดัน INR โดยได้ผลักดันคู่ USD/INR เข้าใกล้ 95.65 และเราคาดว่าแนวโน้มขาขึ้นนี้จะยังดำเนินต่อไป
ตลาดแรงงานสหรัฐที่แข็งแกร่ง ประกอบกับข้อมูลเงินเฟ้อ CPI เดือนพฤษภาคมล่าสุดที่ออกมาสูงกว่าคาดเล็กน้อยที่ 3.6% ช่วยตอกย้ำเหตุผลต่อท่าทีเชิงเข้มงวด (hawkish) ของ Fed ส่งผลให้ดอลลาร์แข็งค่าต่อเนื่อง โดยดัชนีดอลลาร์ยืนในระดับสูงสุดรอบสองเดือน เราเชื่อว่า Fed มีแนวโน้มมากขึ้นที่จะขึ้นดอกเบี้ยอย่างน้อย 1 ครั้งในปีนี้ ซึ่งจะยังดึงดูดเงินทุนไปยังสินทรัพย์สหรัฐ
ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นเป็นแรงกดดันโดยตรงต่อรูปี เนื่องจากอินเดียนำเข้าน้ำมันดิบมากกว่า 85% ของความต้องการทั้งหมด เหตุปะทุล่าสุดระหว่างอิหร่านและอิสราเอลผลักดันราคาน้ำมันขึ้นแรง ซึ่งสะท้อนผ่านดุลการค้าอินเดียเดือนพฤษภาคม 2026 ที่ขาดดุลกว้างขึ้นเป็น 28.5 พันล้านดอลลาร์ ตามข้อมูลเบื้องต้น ความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์ที่ต่อเนื่องจะทำให้ราคาน้ำมันทรงตัวในระดับสูง และกดดันบัญชีเดินสะพัดของอินเดีย
เรายังเห็นกระแสเงินทุนไหลออกจากตลาดอินเดียอย่างมีนัยสำคัญ โดย FII ยังคงเป็นผู้ขายสุทธิในช่วงต้นเดือนมิถุนายน รูปแบบดังกล่าวชวนให้นึกถึง “Taper Tantrum” ในปี 2013 ซึ่งการคาดการณ์ว่าอัตราดอกเบี้ยสหรัฐจะสูงขึ้นทำให้เกิดการไหลออกอย่างรวดเร็วจากตลาดเกิดใหม่ แนวโน้มนี้น่าจะดำเนินต่อไปตราบใดที่ Fed ยังคงมีมุมมองเชิงเข้มงวด
กลยุทธ์การเทรดสำหรับ USD/INR
สำหรับผู้ค้าอนุพันธ์ เรามองว่าการซื้อออปชัน Call ของ USD/INR เป็นกลยุทธ์ที่เหมาะสม เพื่อเกาะกระแสคาดการณ์การอ่อนค่าของรูปีโดยจำกัดความเสี่ยง เราจะมองหา Strike แถว 96.00 หรือ 96.50 สำหรับวันหมดอายุเดือนกรกฎาคม เพื่อเก็บโอกาสของการปรับขึ้นรอบถัดไป แนวทางนี้ช่วยกำหนดความเสี่ยงขาลงได้ชัดเจน ขณะเดียวกันเปิดรับศักยภาพขาขึ้นที่มีนัยสำคัญ
ผู้ที่เทรดฟิวเจอร์สควรพิจารณาถือสถานะ Long USD/INR ต่อ โดยใช้ EMA 20 วันใกล้ 95.47 เป็นแนวรับสำคัญ หากทะลุผ่านระดับสูง 96.30 อย่างชัดเจน จะเป็นสัญญาณแรงส่งเพิ่มเติม เปิดทางไปสู่ระดับสูงสุดตลอดกาลใกล้ 97.10 ในระยะนี้ เรามองการย่อตัวลงใกล้แนวรับเป็นโอกาสเข้าซื้อ
