คาเซม จาลาลี เอกอัครราชทูตอิหร่านประจำมอสโก กล่าวว่า ช่องแคบฮอร์มุซจะยังคงเปิดอยู่ แต่จะดำเนินการภายใต้เงื่อนไขใหม่ที่กำหนดโดยอิหร่านและโอมาน ตามรายงานของ Reuters เขากล่าวว่า ทั้งสองประเทศให้บริการที่เกี่ยวข้องกับการสัญจรผ่านช่องแคบ และจะเรียกเก็บค่าธรรมเนียมสำหรับบริการดังกล่าว โดยมองการดำเนินการครั้งนี้เป็นการปรับ “กรอบการดำเนินงาน” มากกว่าการปิดช่องแคบ
ตลาดน้ำมันตอบสนองอย่างรวดเร็ว ณ เวลาที่เขียน West Texas Intermediate (WTI) ปรับขึ้น 4.60% ในวันเดียว มาอยู่ที่ 92.65 ดอลลาร์ WTI เป็นเกณฑ์อ้างอิงน้ำมันดิบเบาและกำมะถันต่ำจากสหรัฐฯ ที่กระจายผ่านศูนย์กลาง Cushing โดยราคาถูกขับเคลื่อนจากพลวัตอุปสงค์-อุปทาน การหยุดชะงักจากภูมิรัฐศาสตร์ และนโยบายของ OPEC ขณะที่ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐก็มีผลต่อราคาเช่นกัน เนื่องจากน้ำมันดิบซื้อขายด้วยดอลลาร์ ข้อมูลสต็อกรายสัปดาห์จาก API และ EIA สามารถทำให้ราคาแกว่งได้ โดยสต็อกที่ลดลงมักหนุนราคาน้ำมันดิบ ขณะที่สต็อกที่เพิ่มขึ้นอาจกดดันราคา; ผลของรายงานทั้งสองโดยทั่วไปแตกต่างกันไม่เกิน 1% ราว 75% ของเวลา
ผลกระทบต่อตลาดและโอกาสในการเทรด
การประกาศของอิหร่านเกี่ยวกับเงื่อนไขใหม่สำหรับช่องแคบฮอร์มุซ เพิ่มความไม่แน่นอนอย่างมีนัยสำคัญให้กับตลาดน้ำมัน โดยมีน้ำมันราว 21 ล้านบาร์เรลต่อวันผ่าน “คอขวด” แห่งนี้ หรือประมาณ 20% ของการบริโภคน้ำมันรายวันทั่วโลก ค่าธรรมเนียมใหม่หรือข้อจำกัดใดๆ จึงเป็นภัยโดยตรงต่อห่วงโซ่อุปทานโลก เราเชื่อว่าสิ่งนี้จะนำไปสู่ช่วงเวลาที่ความผันผวนสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง และสร้างโอกาสสำหรับผู้เทรดออปชัน
การกระโดดขึ้นทันทีของ WTI สู่ระดับเหนือ 92 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล เป็นปฏิกิริยาโดยตรง และเรามองว่ามีโอกาสปรับขึ้นต่อในช่วงไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า ดังนั้นเราจึงวางสถานะโดยการซื้อคอลออปชันระยะสั้น เพื่อทำกำไรจากราคาที่เพิ่มสูงขึ้นและความผันผวนโดยนัย (implied volatility) กลยุทธ์นี้ช่วยกำหนดความเสี่ยงได้ชัดเจน ขณะเดียวกันก็เปิดโอกาสรับผลตอบแทนจากการปรับขึ้นแรงแบบฉับพลันเมื่อสถานการณ์พัฒนา
ความเสี่ยงด้านอุปทานและความผันผวนของราคาที่รออยู่ข้างหน้า
ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์นี้กำลังกระทบตลาดในช่วงเวลาที่อ่อนไหว โดยเฉพาะเมื่อกำลังเข้าสู่ฤดูกาลอุปสงค์สูงสุดช่วงฤดูร้อน ข้อมูล EIA สัปดาห์ที่แล้วแสดงให้เห็นสต็อกลดลงอย่างไม่คาดคิด 3.2 ล้านบาร์เรล สะท้อนว่าตลาดกายภาพเริ่มตึงตัวอยู่แล้วแม้ก่อนข่าวนี้ ปัจจัยพื้นฐานเหล่านี้เป็น “ฐานรอง” ให้ราคาอย่างแข็งแกร่ง และมีแนวโน้มจะขยายผลกระทบของการหยุดชะงักด้านอุปทาน
อีกประเด็นสำคัญคือ OPEC+ ยังคงรักษาวินัยการลดกำลังการผลิตตลอดช่วงครึ่งแรกของปี 2026 ขณะที่กำลังการผลิตสำรองที่พร้อมใช้เพื่อชดเชยความเสี่ยงจากช่องแคบนั้นมีจำกัด ทำให้ “บัฟเฟอร์” ของตลาดบางลง การขาดเครือข่ายความปลอดภัยเช่นนี้หมายความว่า หากมีการยกระดับความตึงเครียด ราคาอาจถูกผลักขึ้นสู่ระดับ 100 ดอลลาร์ได้อย่างรวดเร็ว
เราเคยเห็นรูปแบบนี้มาก่อน เมื่อเหตุการณ์ภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางเพิ่ม “พรีเมียมความเสี่ยง” ให้ราคาน้ำมันดิบอย่างรวดเร็ว ตัวอย่างเช่น เหตุโจมตีโรงงานน้ำมันของซาอุดีอาระเบียในปี 2019 ทำให้ราคาพุ่งเกือบ 15% ภายในวันเดียว ผู้เทรดควรเตรียมรับมือการกระโดดแบบ gap move ที่คล้ายกันตามพาดหัวข่าวจากภูมิภาคนี้ในช่วงไม่กี่วันข้างหน้า
