ราคาทองคำในอินเดียปรับตัวลดลงเมื่อวันจันทร์ ตามข้อมูลของ FXStreet โดยทองคำอยู่ที่ 13,260.98 รูปีต่อกรัม ลดลงจาก 13,302.79 รูปีเมื่อวันศุกร์ และอยู่ที่ 154,669.40 รูปีต่อตลา เทียบกับระดับก่อนหน้าที่ 155,158.00 รูปี นอกจากนี้ยังมีการระบุระดับอ้างอิงที่ 132,605.00 รูปีสำหรับ 10 กรัม และ 412,455.70 รูปีต่อทรอยออนซ์ ทั้งนี้ FXStreet คำนวณราคาท้องถิ่นด้วยการแปลงอัตราระหว่างประเทศผ่าน USD/INR เป็นหน่วยของอินเดีย โดยอัปเดตรายวันตามระดับตลาด ณ เวลาเผยแพร่ แม้ราคาเสนอซื้อขายในท้องถิ่นอาจแตกต่างกันได้
ทองคำยังคงถูกมองว่าเป็นสินทรัพย์เก็บรักษามูลค่าและสินทรัพย์ปลอดภัย (safe-haven) รวมถึงใช้เป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อและการอ่อนค่าของสกุลเงิน โดยธนาคารกลางถูกระบุว่าเป็นผู้ถือครองรายใหญ่ที่สุด; ข้อมูลจากสภาทองคำโลก (World Gold Council) ระบุว่า ในปี 2022 ธนาคารกลางเข้าซื้อเพิ่ม 1,136 ตัน คิดเป็นมูลค่าราว 70,000 ล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นสถิติการซื้อสุทธิรายปีสูงสุดเป็นประวัติการณ์ โดยผู้ซื้อจากตลาดเกิดใหม่ เช่น จีน อินเดีย และตุรกี เพิ่มทุนสำรองมากขึ้น โลหะมีความสัมพันธ์แบบผกผันกับดอลลาร์สหรัฐและพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ และการกำหนดราคาทองคำเป็นดอลลาร์ในคู่ XAU/USD ทำให้ไวต่อการเคลื่อนไหวของ USD รวมถึงการคาดการณ์ทิศทางอัตราดอกเบี้ย
การเปลี่ยนแปลงเชิงบวกของแนวโน้มเศรษฐกิจและอุปสงค์ทองคำ
เรามองว่าการย่อตัวเล็กน้อยของราคาทองคำในวันจันทร์เป็น “จุดเข้าซื้อ” ที่มีศักยภาพ มากกว่าจะเป็นสัญญาณของความอ่อนแอ ภาพรวมเศรษฐกิจในวงกว้างกำลังเอื้อประโยชน์ต่อโลหะมีค่าในช่วงไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า โดยข้อมูลเงินเฟ้อสหรัฐเดือนพฤษภาคม 2026 ล่าสุดออกมาต่ำกว่าที่คาดเล็กน้อยที่ 2.8% ส่งผลให้ตลาดเริ่มทบทวนเส้นทางอัตราดอกเบี้ยอีกครั้ง
การเปลี่ยนแปลงของมุมมองดังกล่าวทำให้ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) อ่อนตัวลงจากจุดสูงล่าสุด และขณะนี้ซื้อขายอยู่ราว 103.5 ในฐานะสินทรัพย์ที่กำหนดราคาเป็นดอลลาร์ ทองคำมักได้แรงหนุนเมื่อค่าเงินดอลลาร์อ่อนค่า ซึ่งเป็นปัจจัยบวกโดยตรงต่อราคา เราเชื่อว่าความสัมพันธ์ผกผันนี้จะเป็นแรงขับเคลื่อนหลักในระยะใกล้
แรงหนุนจากสถาบันและกลยุทธ์การเทรด
แรงหนุนพื้นฐานยังคงแข็งแกร่งจากการซื้อทองคำอย่างต่อเนื่องของธนาคารกลาง ซึ่งเพิ่มมากกว่า 290 ตันในไตรมาส 1 ปี 2026 ตามรายงานของสภาทองคำโลก อุปสงค์จากสถาบันดังกล่าว เมื่อผสานกับความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ยังคงอยู่ ช่วยสร้าง “ฐานราคา” ที่แข็งแรง เราคาดว่าการปรับลงที่มีนัยสำคัญจะเกิดขึ้นไม่นาน เนื่องจากจะมีแรงซื้อเข้ามารองรับ
จากมุมมองดังกล่าว เราจึงวางสถานะเพื่อรับโอกาสที่ความผันผวนและราคาจะเพิ่มขึ้น โดยพิจารณาซื้อคอลออปชัน (call options) ที่มีวันหมดอายุช่วงปลายเดือนกรกฎาคมและเดือนสิงหาคม เพื่อเก็บเกี่ยวการปรับขึ้นที่คาดไว้ กลยุทธ์อนุพันธ์นี้ช่วยให้เรามีโอกาสรับผลตอบแทนจากการปรับขึ้น ขณะเดียวกันกำหนดกรอบความเสี่ยงได้อย่างเคร่งครัด
