ดอลลาร์แคนาดาอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐในวันพฤหัสบดี แต่ฟื้นตัวกลับมาได้เกือบทั้งหมดจากการปรับลงระหว่างวัน หลังมีรายงานเกี่ยวกับข้อตกลงอิสราเอล–เลบานอน ซึ่งช่วยเพิ่มความหวังต่อความคืบหน้าในแผนสันติภาพสหรัฐ–อิหร่าน คู่เงิน USD/CAD ซื้อขายอยู่เหนือระดับ 1.3900 เล็กน้อย หลังย่อลงจากจุดสูงสุดในรอบ 8 สัปดาห์ที่ 1.3925 และยังคงบวก 0.8% เมื่อเทียบกับสัปดาห์นี้ ประธานาธิบดีเลบานอน โจเซฟ อูน ระบุว่าอยู่ระหว่างรอคำตอบจากฝ่ายต่าง ๆ ต่อข้อตกลงกับอิสราเอลเพื่อดำเนินการตามการหยุดยิง ขณะที่บรรยากาศเปิดรับความเสี่ยงโดยรวมยังคงซบเซา
ข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐช่วยหนุนดอลลาร์ในวันพุธ โดย ADP Employment Change ชี้ว่าการจ้างงานสุทธิในเดือนพฤษภาคมเพิ่มขึ้นแข็งแกร่ง ขณะที่ดัชนี ISM Services PMI สะท้อนกิจกรรมที่ยังแน่นพร้อมแรงกดดันด้านราคาที่อยู่ในระดับสูง ตอกย้ำเหตุผลที่เฟดอาจขึ้นดอกเบี้ยในระยะใกล้หากเงินเฟ้อยังคงยืดเยื้อ ตลาดจับตาตัวเลขผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกของสหรัฐ (Initial Jobless Claims) โดยตัวเลข Nonfarm Payrolls ในวันศุกร์คาดอยู่ที่ 85,000 ตำแหน่ง และอัตราว่างงานทรงตัวที่ 4.3% ขณะเดียวกัน Statistics Canada มีกำหนดรายงานการจ้างงานเดือนพฤษภาคม โดยคาดว่าการจ้างงานสุทธิจะเพิ่มขึ้น 10,000 ตำแหน่ง หลังลดลง 17,700 ตำแหน่งในเดือนเมษายน ขณะที่อัตราว่างงานคาดไม่เปลี่ยนที่ 6.9% ธนาคารกลางแคนาดา (BoC) ตั้งเป้าเงินเฟ้อ 1–3% และยังสามารถใช้มาตรการผ่อนคลาย/ตึงตัวเชิงปริมาณ (QE/QT) ได้ อีกทั้งราคาน้ำมันและดุลการค้า仍เป็นปัจจัยขับเคลื่อนสำคัญของเงินดอลลาร์แคนาดา
ความแตกต่างเชิงนโยบายระหว่างเฟดและธนาคารกลางแคนาดา
เราจับตาคู่เงิน USD/CAD อย่างใกล้ชิด ขณะเคลื่อนไหวใกล้ระดับ 1.3910 สะท้อนความแตกต่างด้านทิศทางนโยบายการเงินของธนาคารกลางอย่างชัดเจน โดยธนาคารกลางแคนาดาเพิ่งปรับลดอัตราดอกเบี้ยนโยบาย 25 จุดพื้นฐาน (bps) ลงสู่ 4.5% เมื่อวานนี้ ด้วยเหตุผลว่าเศรษฐกิจเริ่มอ่อนแรง ซึ่งสวนทางกับจุดยืนของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) อย่างชัดเจน
ฝั่งสหรัฐ เหตุผลหนุนดอลลาร์ยังคงแข็งแรง โดยตัวเลข Core PCE ล่าสุดเดือนเมษายนอยู่ที่ 2.8% ซึ่งยังสูงกว่าเป้าหมายของเฟดมาก สนับสนุนมุมมองดอกเบี้ย “สูงนาน” (higher for longer) ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยที่ขยายขึ้นทำให้การถือครองดอลลาร์สหรัฐน่าสนใจกว่าดอลลาร์แคนาดา
ขณะเดียวกัน แรงกดดันต่อ “ลูนี” เพิ่มขึ้นจากราคาน้ำมันดิบ WTI ที่ล่าสุดปรับลงต่ำกว่า 75 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ท่ามกลางความกังวลต่ออุปสงค์โลก เนื่องจากน้ำมันเป็นสินค้าส่งออกหลักของแคนาดา ความอ่อนแอของราคาน้ำมันจึงบั่นทอนแรงหนุนหลักของค่าเงินโดยตรง และยิ่งทำให้แนวโน้มเศรษฐกิจแคนาดาซับซ้อนขึ้น
แนวโน้ม USD/CAD และกลยุทธ์การเทรด
โฟกัสระยะสั้นของตลาดอยู่ที่รายงานการจ้างงานของทั้งสองประเทศในวันพรุ่งนี้ โดยฉันทามติคาดว่าสหรัฐเพิ่มการจ้างงาน 180,000 ตำแหน่งในเดือนพฤษภาคม ขณะที่แคนาดาคาดเพิ่มเพียง 20,000 ตำแหน่ง หากข้อมูลยืนยันความแตกต่างด้านโมเมนตัมเศรษฐกิจดังกล่าว มีแนวโน้มผลักดัน USD/CAD ให้ปรับขึ้นต่อ
ภายใต้ฉากทัศน์นี้ เรามองเห็นโอกาสในการเก็งกำไรฝั่งขาขึ้นของ USD/CAD ในช่วงหลายสัปดาห์ข้างหน้า กลยุทธ์อนุพันธ์อย่างการซื้อคอลออปชัน (call options) อาจใช้เพื่อรับประโยชน์จากโอกาสที่ราคาจะขยับไปทดสอบแนว 1.4000 ซึ่งเป็นระดับจิตวิทยา และอาจสูงกว่านั้น เราวางสถานะเพื่อรับการเติบโตของเศรษฐกิจสหรัฐที่คาดว่าจะเหนือกว่าอย่างต่อเนื่อง
สภาพแวดล้อมนี้ชวนให้นึกถึงช่วงปี 2015–2016 ซึ่งความแตกต่างด้านนโยบายระหว่างเฟดและ BoC เคยทำให้ USD/CAD พุ่งจาก 1.2500 ไปเหนือ 1.4500 แม้ประวัติศาสตร์จะไม่เกิดซ้ำแบบเดิมทั้งหมด แต่เป็นกรอบอ้างอิงที่มีประโยชน์ถึงพลังของแนวโน้มลักษณะนี้ เราจะติดตามข้อมูลเศรษฐกิจที่จะประกาศในระยะถัดไปเพื่อยืนยันสมมติฐานของเรา
