GBP/USD พลิกกลับลงหลังไม่สามารถยืนเหนือ 1.3470 ได้ โดยโมเมนตัมระยะสั้นเริ่มหันลง หลังแกว่งบริเวณ 1.3460 คู่เงินแตะ 1.3470 เพียงช่วงสั้นก่อนร่วงลงสู่ 1.3412 เปิดทางให้มีโอกาสทดสอบ 1.3405 อีกครั้ง แม้การปรับลงดังกล่าวจะทำให้เกิดภาวะขายมากเกินไป (oversold) แล้วก็ตาม แนวต้านระยะใกล้อยู่ที่ 1.3445 และถัดไปที่ 1.3460 ขณะที่แนวรับ 1.3390 ถูกมองว่าไม่น่าถูกทดสอบ เว้นแต่คู่เงินจะยังถูกกดไว้ต่ำกว่า 1.3470
ในกรอบเวลา 1–3 สัปดาห์ ภาพราคายังถูกมองว่าเคลื่อนไหวในกรอบระหว่าง 1.3390 ถึง 1.3510 แม้แรงกดดันขาลงจะเร่งตัวขึ้น ความเสี่ยงที่จะหลุดต่ำกว่า 1.3390 คาดว่าจะเพิ่มขึ้นในไม่กี่วันข้างหน้า หาก GBP/USD ยังซื้อขายต่ำกว่าระดับต้าน 1.3470 ต่อไป ระยะยาว หากปิดรายสัปดาห์ต่ำกว่า 1.3300 จะเปิดทางลงสู่โซน 1.2945/1.3010
ปัจจัยพื้นฐานและมหภาคที่ขับเคลื่อนโมเมนตัมขาลง
เราเห็นการ “กลับทิศ” ของ GBP/USD ชัดเจน หลังไม่สามารถยืนเหนือระดับ 1.3470 โดยการถูกปฏิเสธ (rejection) นี้สอดคล้องกับตัวเลข GDP ของสหราชอาณาจักรล่าสุดที่ขยายตัวเพียง 0.1% ในไตรมาสก่อน สะท้อนเศรษฐกิจที่ซบเซา ส่งผลให้โมเมนตัมระยะสั้นเปลี่ยนเป็นฝั่งขาลงอย่างเด่นชัด
เมื่อพิจารณาความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นของการหลุดต่ำกว่า 1.3390 เรามองการเข้าซื้อออปชัน Put เป็นแนวทางที่เหมาะสม กลยุทธ์ bear put spread เช่น ซื้อ Put ที่ 1.3400 และขาย Put ที่ 1.3300 สำหรับวันหมดอายุเดือนก.ค. เป็นวิธีจำกัดความเสี่ยงเพื่อเล่นการเคลื่อนไหวนี้ กลยุทธ์ดังกล่าวได้แรงหนุนจากความแตกต่างด้านนโยบายที่กว้างขึ้น โดยเฟดยังคงมีท่าทีเข้มงวด (hawkish) หลังตัวเลข Non-Farm Payrolls สัปดาห์ก่อนออกมาแข็งแกร่งที่ 225,000 ตำแหน่ง
ข้อพิจารณาเชิงกลยุทธ์และระดับเทคนิคสำคัญ
ระดับ 1.3470 ขณะนี้ทำหน้าที่เป็น “เพดาน” ที่แข็งแรง และเรามองเห็นโอกาสในการขายพรีเมียมบริเวณดังกล่าว กลยุทธ์ bear call spread โดยกำหนดขา short ประมาณ 1.3450 อาจได้ผลตราบใดที่แนวต้านยังคงอยู่ มุมมองนี้สอดคล้องกับข้อมูลเงินเฟ้อสหราชอาณาจักรล่าสุดที่แม้ชะลอลงสู่ 3.1% แต่ยังไม่สูงพอที่จะบีบให้ธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) ต้องเร่งท่าทีเข้มงวดมากขึ้น
สถานการณ์นี้ให้ความรู้สึกคล้ายช่วงปี 2022–2023 ที่เฟดปรับขึ้นดอกเบี้ยเชิงรุกเร็วกว่าธนาคารกลางอังกฤษ จนนำไปสู่ความอ่อนค่าของเงินปอนด์อย่างมีนัยสำคัญ ดังนั้น เราจับตาการปิดรายสัปดาห์ต่ำกว่าระดับจิตวิทยา 1.3300 อย่างใกล้ชิด หากหลุดระดับดังกล่าว อาจกระตุ้นการปรับลงที่ใหญ่กว่านี้ไปยังบริเวณ 1.3000 ได้
