การส่งออกของออสเตรเลียเพิ่มขึ้น 7.2% เมื่อเทียบรายเดือนในเดือนเมษายน พลิกกลับจากการหดตัว 2.7% ในงวดก่อนหน้า การขยับขึ้นดังกล่าวสะท้อนการฟื้นตัวของการส่งออกหลังเดือนมีนาคมที่อ่อนแรงกว่า
การเพิ่มขึ้นรายเดือนครั้งล่าสุดบ่งชี้ถึงภาวะอุปสงค์ต่างประเทศที่แข็งแกร่งขึ้น หรือปริมาณการส่งออกที่ปรับดีขึ้นเมื่อเทียบกับการหดตัวของเดือนก่อนหน้า โดยไม่ได้มีการเผยรายละเอียดเพิ่มเติมควบคู่กับตัวเลขพาดหัว
การฟื้นตัวของการส่งออกและนัยต่อเศรษฐกิจมหภาค
การพุ่งขึ้นของการส่งออก 7.2% ในเดือนเมษายนถือเป็นการพลิกฟื้นอย่างมีนัยสำคัญ สะท้อนอุปสงค์จากต่างประเทศที่แข็งแกร่งต่อสินค้าออสเตรเลีย เรามองว่านี่เป็นปัจจัยบวกชัดเจนต่อแนวโน้มการเติบโตของเศรษฐกิจออสเตรเลียในไตรมาสปัจจุบัน และความแข็งแกร่งดังกล่าวควรช่วยหนุนค่าเงินดอลลาร์ออสเตรเลีย (AUD) ในช่วงหลายสัปดาห์ข้างหน้า
แรงหนุนของการส่งออกครั้งนี้ส่วนใหญ่ขับเคลื่อนโดยการเร่งตัวของการส่งออกแร่เหล็ก ซึ่งสอดคล้องกับข้อมูลภาคการผลิตของจีนที่ออกมาในเชิงบวกเมื่อไม่นานนี้ โดยดัชนี Caixin Manufacturing PMI ล่าสุดของจีนขยายตัวต่อเนื่องเป็นเดือนที่ 7 ติดต่อกัน สะท้อนว่าอุปสงค์ภาคอุตสาหกรรมต่อทรัพยากรหลักของออสเตรเลียมีแนวโน้มทรงตัวแข็งแกร่ง เราจะติดตามราคาสินค้าโภคภัณฑ์อย่างใกล้ชิด เนื่องจากเป็นแรงขับเคลื่อนสำคัญของแนวโน้มนี้
ข้อมูลเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งเช่นนี้ทำให้ธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) พิจารณาลดอัตราดอกเบี้ยได้ยากขึ้นอย่างมาก ทั้งนี้หลังข่าวดังกล่าว ตลาดได้ปรับการคาดการณ์เป็นโอกาส 40% ที่จะขึ้นดอกเบี้ยภายในเดือนสิงหาคม เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยจาก 25% เมื่อสัปดาห์ก่อน การเปลี่ยนโทนไปทาง “เหยี่ยว” นี้สนับสนุนมุมมองของเราที่ว่าเงินสกุลท้องถิ่นมีแนวโน้มแข็งค่าขึ้น
โอกาสการลงทุนในสกุลเงินและหุ้น
ภายใต้มุมมองดังกล่าว เรากำลังมองหาโอกาสในตราสารอนุพันธ์ของ AUD โดยเฉพาะออปชันประเภทคอล (call options) บนคู่เงิน AUD/USD หลังจากคู่เงินดังกล่าวเพิ่งทะลุระดับ 0.6750 การซื้อคอลที่ราคาใช้สิทธิ (strike) บริเวณ 0.6800 หรือ 0.6850 อาจเปิดโอกาสรับผลตอบแทนขาขึ้นได้ดี กลยุทธ์นี้ทำให้เราได้รับประโยชน์จากการแข็งค่าของสกุลเงินเพิ่มเติม ขณะเดียวกันยังจำกัดความเสี่ยงไว้
ความแข็งแกร่งดังกล่าวน่าจะส่งผ่านไปยังหุ้นออสเตรเลียด้วย โดยเฉพาะกลุ่มเหมืองรายใหญ่ที่ได้อานิสงส์โดยตรงจากปริมาณส่งออกที่สูงขึ้น เรามองว่าน่าสนใจในการซื้อคอลออปชันบนดัชนี ASX 200 (XJO) เพื่อรับเอ็กซ์โปเชอร์แบบกว้างต่อบรรยากาศเชิงบวกนี้ ในอดีต ตัวเลขการค้าที่แข็งแกร่งลักษณะนี้มักเกิดก่อนช่วงที่ดัชนีซึ่งมีสัดส่วนหุ้นทรัพยากรสูงของออสเตรเลียทำผลตอบแทนโดดเด่นกว่าตลาดโดยรวม
