ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ทรงตัวแข็งค่าขึ้นบริเวณ 99.50 หลังดัชนี ISM ภาคบริการปรับขึ้นสู่ 54.5 ในเดือนพฤษภาคม จาก 53.6 ในเดือนเมษายน ซึ่งหนุนอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ โดยวันพุธ DXY แตะ 99.55 ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่วันที่ 7 เมษายน ในตลาด FX คู่เงิน EUR/USD ยังถูกกดดันใกล้ 1.1600 ขณะที่ GBP/USD อ่อนลงมุ่งสู่ 1.3420 ส่วน USD/JPY ซื้อขายแถว 160.00 ในตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ ทองคำร่วง 1% มาอยู่ราว 4,440 ดอลลาร์ เนื่องจากยีลด์ที่สูงขึ้นและดอลลาร์แข็งค่าถ่วงโลหะที่ไม่ให้ผลตอบแทน ขณะที่น้ำมันดิบ WTI พุ่งเกือบ 3% กลับมายืนเหนือโซน 96.00 ดอลลาร์อีกครั้ง

ปฏิทินข้อมูลวันที่ 4 มิ.ย. ประกอบด้วย CPI ของจีน ยอดค้าปลีกยูโรโซน รายงานการเลิกจ้าง Challenger ของสหรัฐฯ จำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกของสหรัฐฯ ผลิตภาพนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ ต้นทุนแรงงานต่อหน่วยของสหรัฐฯ และรายได้แรงงานเงินสดของญี่ปุ่น วันที่ 5 มิ.ย. จะมี GDP และการเปลี่ยนแปลงการจ้างงานของยูโรโซน รวมถึงรายงานการจ้างงานของแคนาดาที่ครอบคลุมค่าแรงเฉลี่ยรายชั่วโมงและอัตราว่างงาน ขณะที่สหรัฐฯ จะอัปเดตตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตร (NFP) อัตราว่างงาน รายได้เฉลี่ยรายชั่วโมง และอัตราการมีส่วนร่วมกำลังแรงงาน แคนาดายังเผย Ivey PMI ด้วย โดย WTI ซึ่งเป็นน้ำมันดิบไลท์สวีทอ้างอิงจากสหรัฐฯ และกำหนดราคาด้วยดอลลาร์ ถูกขับเคลื่อนโดยพลวัตอุปสงค์-อุปทาน การตัดสินใจโควตาของ OPEC และรายงานสต็อกน้ำมันจาก API และ EIA ซึ่งโดยปกติทั้งสองชุดข้อมูลมีความคลาดเคลื่อนไม่เกิน 1% ราว 75% ของเวลา OPEC ประกอบด้วย 12 ประเทศ และ OPEC+ เพิ่มสมาชิกนอก OPEC อีกสิบประเทศ

ความแข็งแกร่งของดอลลาร์และแนวโน้มตลาดอัตราแลกเปลี่ยน

ดัชนีดอลลาร์สหรัฐกำลังแสดงความแข็งแกร่งอย่างมีนัยสำคัญ โดยซื้อขายบริเวณ 104.50 แรงหนุนสำคัญมาจากข้อมูลล่าสุด เช่น ISM ภาคบริการเดือนพฤษภาคมที่ออกมาที่ 53.8 สะท้อนความยืดหยุ่นของเศรษฐกิจสหรัฐฯ อย่างต่อเนื่อง การที่เศรษฐกิจสหรัฐฯ ยังโดดเด่นกว่าประเทศอื่นช่วยพยุงยีลด์พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ และเป็นฐานที่แข็งแกร่งให้กับดอลลาร์

ภายใต้ฉากทัศน์ดังกล่าว มีโอกาสในการวางสถานะเพื่อรับประโยชน์จากการแข็งค่าต่อของดอลลาร์เมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักอื่น ๆ โดย EUR/USD กำลังเผชิญแรงกดดันและยังยืนต่ำกว่า 1.0900 ขณะที่ GBP/USD กำลังทดสอบระดับ 1.2700 หากข้อมูลเศรษฐกิจยุโรปหรือสหราชอาณาจักรที่จะประกาศถัดไปไม่ออกมาดีกว่าคาดอย่างมีนัยสำคัญ ทิศทางที่มีโอกาสเกิดขึ้นมากที่สุดของทั้งสองคู่เงินยังคงเป็นขาลง

ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยระหว่างสหรัฐฯ และญี่ปุ่นยังเป็นแรงขับเคลื่อนหลักของ USD/JPY ซึ่งยังทรงตัวเหนือ 156.00 แม้ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) จะส่งสัญญาณเริ่มถอยออกจากนโยบายการเงินแบบผ่อนคลายมาก แต่จังหวะยังช้ากว่าท่าทีของเฟดในปัจจุบัน เราคาดว่าธีมการลงทุนนี้ยังมีความน่าสนใจจนกว่า BOJ จะส่งสัญญาณการขึ้นดอกเบี้ยที่เร่งตัวมากขึ้น

มุมมองสินค้าโภคภัณฑ์และเหตุการณ์เศรษฐกิจสำคัญ

สำหรับสินค้าโภคภัณฑ์ ดอลลาร์ที่แข็งค่าและยีลด์ที่ทรงตัวสูงกำลังสร้างแรงต้านต่อทองคำ ซึ่งซื้อขายใกล้ 2,350 ดอลลาร์ต่อออนซ์ โดยในอดีต สินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทนอย่างทองคำมักทำผลงานด้อยลงเมื่ออัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงอยู่ในระดับสูง ซึ่งแนวโน้มดังกล่าวยังคงปรากฏ เราจะพิจารณากลยุทธ์ออปชันระยะสั้นเพื่อฉวยโอกาสจากความอ่อนแรงเพิ่มเติม

ขณะที่น้ำมันดิบ WTI ซื้อขายด้วยโทนแข็งแกร่งใกล้ 80 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล เนื่องจากอุปสงค์สหรัฐฯ ที่ยังแข็งแกร่งชดเชยความกังวลต่อการเติบโตของเศรษฐกิจโลก รายงานสต็อกน้ำมันรายสัปดาห์สะท้อนการลดลงต่อเนื่อง โดยรายงานล่าสุดของ EIA ระบุสต็อกลดลง 4.2 ล้านบาร์เรล บ่งชี้ว่าอุปสงค์ยังแน่นเข้าสู่ฤดูกาลขับขี่หน้าร้อน ปัจจัยพื้นฐานที่หนุนนี้ทำให้กลยุทธ์ “ซื้อเมื่อย่อตัว” อาจยังเป็นทางเลือกที่ใช้ได้

มองไปข้างหน้า ตลาดจะโฟกัสที่รายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตร (Nonfarm Payrolls) ของสหรัฐฯ โดยรายงานเดือนก่อนเพิ่มขึ้นแข็งแกร่งที่ 272,000 ตำแหน่ง ตอกย้ำมุมมองว่าเฟดไม่มีความจำเป็นเร่งด่วนในการลดดอกเบี้ย หากรายงานการจ้างงานออกมาแข็งแกร่งอีกครั้ง มีแนวโน้มจะยิ่งหนุนดอลลาร์และกดดันสกุลเงินที่อ่อนไหวต่อความเสี่ยง เช่น ดอลลาร์ออสเตรเลีย