WTI ปรับขึ้นต่อเนื่องเป็นวันที่ 3 ในวันพุธ แตะระดับสูงสุดในรอบเกือบสองสัปดาห์ หลังการสู้รบระลอกใหม่ในตะวันออกกลางกดดันความคาดหวังต่อการบรรลุข้อตกลงสหรัฐฯ-อิหร่านในระยะใกล้ ซึ่งอาจนำไปสู่การเปิดช่องทางเดินเรือผ่านช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้ง ณ เวลาที่เขียน ราคาซื้อขายอยู่แถว 94 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล อิหร่านได้ยิงขีปนาวุธและส่งโดรนโจมตีคูเวตและบาห์เรน ขณะที่สหรัฐฯ ดำเนินการโจมตีเพื่อ “ป้องกันตนเอง” บนเกาะเกชม์ของอิหร่าน ท่ามกลางรายงานว่าการเจรจายังคงดำเนินต่อไป และเตหะรานถูกระบุว่าได้ยื่นข้อเสนอแบบ 4 ขั้นตอน
ช่องแคบฮอร์มุซยังคงเป็นแกนหลักของการเจรจา โดยอิหร่านกรอบประเด็น “การควบคุมเส้นทาง” เป็นเรื่องอธิปไตย ทางน้ำดังกล่าวรองรับการค้าการขนส่งน้ำมันราว 20% ของโลก Financial Times รายงานว่า ยูเออีมีแผนสร้างท่อส่งเชื้อเพลิงหลายชนิด (multi-fuel pipeline) โครงการแรก เพื่อขนส่งเบนซิน ดีเซล และเชื้อเพลิงอากาศยานจากอาบูดาบีไปยังฟูไจราห์โดยไม่ต้องผ่านฮอร์มุซ ขณะเดียวกัน EIA ระบุว่าสต็อกน้ำมันดิบสหรัฐฯ ลดลง 7.97 ล้านบาร์เรลในสัปดาห์ที่แล้ว มากกว่าที่ตลาดคาดว่าจะลดลง 4 ล้านบาร์เรล และเป็นการลดลงรายสัปดาห์มากที่สุดนับตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์
แนวโน้มขาขึ้นระยะสั้นของ WTI
เรามองว่าสภาพแวดล้อมในปัจจุบันเป็นบวกต่อราคาน้ำมันดิบ WTI ในระยะสั้น ความขัดแย้งที่ทวีความรุนแรงขึ้นในตะวันออกกลาง โดยเฉพาะที่เกี่ยวข้องกับอิหร่าน เพิ่ม “พรีเมียมความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์” อย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งยังไม่ถูกสะท้อนเข้าสู่ราคาอย่างเต็มที่ ภาพดังกล่าวยิ่งตอกย้ำด้วยการลดลงของสต็อกน้ำมันดิบสหรัฐฯ มากที่สุดตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ สะท้อนภาวะตลาดที่ตึงตัวขึ้น
ความผันผวนของตลาดและพรีเมียมความเสี่ยง
ความไม่แน่นอนนี้กำลังผลักดันให้ความผันผวนในตลาดพุ่งขึ้น ซึ่งผู้เทรดตราสารอนุพันธ์ควรจับตา โดย OVX ซึ่งเป็นตัวชี้วัดสำคัญของความผันผวนราคาน้ำมัน ปรับขึ้นกว่า 25% ในสัปดาห์ที่ผ่านมา สู่ระดับ 45.2 เราเชื่อว่าสิ่งนี้ทำให้การเข้าซื้อคอลออปชัน (call options) มีความน่าสนใจ เพื่อใช้ประโยชน์จากโอกาสที่ราคาจะดีดขึ้นอย่างรวดเร็วไปใกล้ระดับ 100 ดอลลาร์
การลดลงของสต็อก 7.97 ล้านบาร์เรลเป็นสัญญาณที่ชัดเจนของอุปสงค์ที่แข็งแกร่งก่อนเข้าสู่ฤดูกาลขับขี่ช่วงฤดูร้อน การลดลงดังกล่าวทำให้ปริมาณคงคลังสหรัฐฯ อยู่ต่ำกว่าค่าเฉลี่ย 5 ปีสำหรับช่วงต้นเดือนมิถุนายนราว 8% ดังนั้น หากเกิดการหยุดชะงักของอุปทานเพิ่มเติมบริเวณช่องแคบฮอร์มุซ มีแนวโน้มที่จะส่งผลกระทบต่อราคาอย่างรุนแรงกว่าปกติ
สถานการณ์นี้ทำให้นึกถึงความตึงเครียดในช่องแคบฮอร์มุซปี 2019 ซึ่งทำให้ราคาพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็ว 15% ภายในวันเดียว เมื่อพิจารณาว่าขณะนี้มีการปะทะทางทหารโดยตรง โอกาสที่ราคาจะเร่งตัวขึ้นอย่างฉับพลันยังมีอยู่จริง ผู้เทรดควรวางตำแหน่งเพื่อรับอัพไซด์ดังกล่าว พร้อมติดตามพาดหัวข่าวการเจรจาอย่างใกล้ชิดเพื่อจับสัญญาณการลดระดับความตึงเครียด (de-escalation)
