NZD/USD ปรับตัวอ่อนค่าลงสู่บริเวณ 0.5910 ในช่วงการซื้อขายต้นตลาดยุโรปวันพุธ ต่อยอดการอ่อนค่าของดอลลาร์นิวซีแลนด์ หลังโอกาสของข้อตกลงสันติภาพสหรัฐฯ–อิหร่านยังคงห่างไกลความเป็นจริง โดยเมื่อวันอังคาร กองบัญชาการกลางสหรัฐฯ (US Central Command) ระบุว่าอิหร่านได้ยิงขีปนาวุธพิสัยไกลไปยังคูเวตและบาห์เรนแต่ไม่สามารถโจมตีเป้าหมายได้ พร้อมเสริมว่ากองทัพสหรัฐฯ ได้ดำเนินการโจมตีเกาะเคช์ม (Qeshm Island) ของอิหร่านเพื่อตอบโต้ ขณะที่สื่ออิหร่านรายงานว่าเตหะรานไม่ได้สื่อสารกับวอชิงตันมาหลายวัน ส่วนประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์กล่าวว่าการเจรจายังดำเนินต่อไป ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่กลับมาเพิ่มขึ้นหนุนให้ดอลลาร์สหรัฐได้รับแรงซื้อในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย
แรงหนุนจากจีนมีจำกัดแม้ข้อมูลออกมาดีขึ้น ดัชนี PMI ภาคบริการของจีนเพิ่มขึ้นสู่ 54.4 ในเดือนพฤษภาคม จาก 52.6 ในเดือนเมษายน สูงกว่าคาดที่ 52.3 อย่างไรก็ดี ดอลลาร์นิวซีแลนด์ซึ่งมักถูกมองเป็นสกุลเงินพร็อกซีของจีนกลับไม่สามารถสร้างแรงส่งได้ ตลาดจับตาการประกาศ PMI ภาคบริการสหรัฐฯ เดือนพฤษภาคมในช่วงปลายวันพุธ ก่อนที่โฟกัสจะย้ายไปยังตัวเลขการจ้างงานสหรัฐฯ เดือนพฤษภาคมในวันศุกร์ ซึ่งอาจกำหนดความคาดหวังต่อทิศทางดอกเบี้ยสหรัฐฯ; หากมีสัญญาณตลาดแรงงานเริ่มเย็นลง อาจกดดันดอลลาร์และช่วยจำกัดการปรับลงเพิ่มเติมของคู่เงิน
—
แรงซื้อสินทรัพย์ปลอดภัยครอบงำ NZD/USD ท่ามกลางความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์เพิ่มขึ้น
เราเห็นคู่ NZD/USD เผชิญแรงกดดันและเคลื่อนไหวอย่างยากลำบากบริเวณ 0.6150 เนื่องจากนักลงทุนให้น้ำหนักกับการถือครองดอลลาร์สหรัฐในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย การเคลื่อนไหวดังกล่าวมีแรงขับหลักจากความตึงเครียดที่กลับมาเพิ่มขึ้นในตะวันออกกลาง ซึ่งโดยปกติจะกระตุ้นอุปสงค์ต่อ USD ส่งผลให้สกุลเงินที่อ่อนไหวต่อความเสี่ยงอย่างดอลลาร์นิวซีแลนด์ถูกกดดันฝั่งอ่อนค่า
แม้กระนั้น ข้อมูลล่าสุดสะท้อนว่ากิจกรรมภาคบริการของจีนขยายตัวแข็งแกร่ง โดยดัชนี Caixin Services PMI เดือนพฤษภาคมแตะ 54.0 ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบหลายเดือน โดยปกติข้อมูลเชิงบวกจากคู่ค้ารายใหญ่ที่สุดของนิวซีแลนด์จะช่วยหนุนค่าเงินกีวี อย่างไรก็ตาม การที่ NZD ไม่ตอบสนองเชิงบวกบ่งชี้ว่า “ความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์” คือธีมหลักที่ครอบงำตลาดในขณะนี้
—
ข้อมูลแรงงานสหรัฐฯ แข็งแกร่ง และการวางกลยุทธ์สำหรับนักเทรด
กระแสให้น้ำหนักดอลลาร์สหรัฐยังได้รับแรงหนุนเพิ่มเติมจากรายงานการจ้างงานสหรัฐฯ เดือนพฤษภาคมที่แข็งแกร่งเกินคาด โดยเศรษฐกิจเพิ่มการจ้างงาน 272,000 ตำแหน่ง สูงกว่าที่ตลาดคาดหมายอย่างมาก ข้อมูลตลาดแรงงานที่แข็งแกร่งเช่นนี้ทำให้ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) มีเหตุผลน้อยลงในการพิจารณาปรับลดอัตราดอกเบี้ยในระยะใกล้ ซึ่งยิ่งตอกย้ำความแข็งแกร่งของดอลลาร์เมื่อเทียบกับสกุลเงินอื่น
สำหรับนักเทรดอนุพันธ์ ความขัดแย้งระหว่างข้อมูลเศรษฐกิจภูมิภาคที่เอื้อต่อ NZD กับแรงแสวงหาความปลอดภัยทั่วโลกที่ไหลเข้าหาดอลลาร์สหรัฐ สะท้อนโอกาสที่ความผันผวนจะเพิ่มขึ้น เรามองว่าการซื้อออปชันขาย (put options) ของ NZD/USD เป็นกลยุทธ์ที่รอบคอบเพื่อป้องกันความเสี่ยงด้านขาลงเพิ่มเติม ความไม่แน่นอนที่สูงขึ้นทำให้ค่าเบี้ยประกันออปชัน (option premium) น่าสนใจมากขึ้นสำหรับฝั่งผู้ขาย แต่ฝั่งผู้ซื้อสามารถล็อกการคุ้มครองต่อโอกาสการปรับลงแรงได้
หากย้อนกลับไปช่วงต้นปี 2022 กระแสหนีความเสี่ยงในช่วงเหตุการณ์ภูมิรัฐศาสตร์ทำให้ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ปรับขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ แม้ตัวชี้วัดเศรษฐกิจอื่น ๆ จะผสมผสาน เราคาดว่ารูปแบบลักษณะเดียวกันอาจเกิดขึ้นอีก โดยความกลัวอาจมีน้ำหนักเหนือปัจจัยพื้นฐานในระยะสั้น ดังนั้น ควรพิจารณาถือสถานะฝั่งขาย (short) ในคู่ NZD/USD ไม่ว่าจะผ่านฟิวเจอร์สหรือสวอป
