ออสเตรเลียมี GDP เพิ่มขึ้น 0.3% เมื่อเทียบไตรมาสต่อไตรมาสในไตรมาส 1/2026 ลดลงจาก 0.8% ในไตรมาส 4/2025 และต่ำกว่าคาดการณ์ที่ 0.5% ตามข้อมูลของสำนักงานสถิติออสเตรเลีย (ABS) ขณะที่เมื่อเทียบรายปี ผลผลิตขยายตัว 2.5% จากเดิม 2.6% ต่ำกว่าที่ตลาดคาดว่าจะเพิ่มขึ้น 2.7%; รายงานดังกล่าวถูกแก้ไขเมื่อวันที่ 3 มิถุนายน เวลา 02:00 GMT เพื่อยืนยันอัตราการเติบโตรายปีของไตรมาส 1 ในการซื้อขายระยะสั้น ตัวเลขที่อ่อนแอกว่าคาดกดดันค่าเงิน โดย AUD/USD อยู่ที่ 0.7175 ลดลง 0.04% ในวันดังกล่าว และต่ำกว่าเล็กน้อยจากระดับปิดวันจันทร์ที่ 0.7180
ข้อมูลดังกล่าวช่วยตอกย้ำความคาดหวังต่อท่าทีที่ผ่อนคลาย (dovish) มากขึ้นของ RBA ในเชิงเทคนิค AUD/USD ยังคงยืนเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โปเนนเชียล (EMA) 100 วัน สะท้อนว่าขาขึ้นในภาพรวมยังได้รับแรงหนุน แม้ราคายังอยู่ในช่วงพักฐาน ขณะที่ RSI ใกล้ระดับ 52 บ่งชี้โมเมนตัมระดับปานกลาง โดยแนวรับแรกอยู่บริเวณ EMA 100 วันที่ 0.7038 และตลาดจับตาพฤติกรรมราคาแถว 0.7178 เพื่อหาสัญญาณทิศทาง
แนวโน้มการเติบโตของออสเตรเลียและนโยบายการเงิน
เรามองว่า GDP ที่เติบโตเพียง 0.3% ต่ำกว่าคาด เป็นสัญญาณชัดเจนว่าเศรษฐกิจออสเตรเลียกำลังชะลอตัว ซึ่งเพิ่มแรงกดดันให้ธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) ต้องเอนเอียงไปทางผ่อนคลายมากขึ้น ทำให้โอกาสการขึ้นดอกเบี้ยในระยะใกล้แทบเป็นไปไม่ได้ มุมมองปัจจัยพื้นฐานนี้เป็นฐานของทัศนะเชิงลบต่อดอลลาร์ออสเตรเลียของเราในช่วงหลายสัปดาห์ข้างหน้า
ท่ามกลางการชะลอตัวดังกล่าว เราวางสถานะเพื่อคาดการณ์การอ่อนค่าของ AUD/USD ผ่านตราสารอนุพันธ์ โดยการซื้อออปชันแบบ Put บน AUD/USD เป็นกลยุทธ์ที่เหมาะสม เพราะช่วยให้ทำกำไรได้หากราคาอ่อนตัวลง พร้อมจำกัดการขาดทุนสูงสุดไว้ที่เบี้ยประกัน (premium) ที่จ่ายไป ซึ่งมีประโยชน์เป็นพิเศษในช่วงที่ตลาดมีความไม่แน่นอนสูง
มุมมองนี้ยิ่งได้รับแรงหนุนจากข้อมูลเงินเฟ้อล่าสุด ซึ่งชี้ว่า CPI รายปีของออสเตรเลียชะลอลงมาอยู่ที่ 3.5% ในไตรมาส 1/2026 ลดลงจากไตรมาสก่อน แม้ยังสูงกว่าเป้าหมายของ RBA แต่เมื่อเงินเฟ้อชะลอตัวควบคู่กับการเติบโตที่อืดลง ก็เป็นเหตุผลสำคัญให้ธนาคารกลาง “พัก” นโยบายได้ เราคาดว่าปัจจัยดังกล่าวจะกดดันค่าเงิน เมื่อการคาดการณ์การลดดอกเบี้ยเริ่มก่อตัวมากขึ้น
ระดับเทคนิค กรณีศึกษาในตลาด และการบริหารความเสี่ยง
ระดับเทคนิคสำคัญที่ต้องจับตาคือเส้น EMA 100 วันบริเวณ 0.7038 เราพิจารณาระดับนี้เป็นเป้าหมายที่เป็นไปได้สำหรับราคาใช้สิทธิ (strike) ของออปชัน Put โดยหากราคาหลุดแนวรับดังกล่าวอย่างชัดเจน มีแนวโน้มจะกระตุ้นแรงขายเพิ่มเติม และยืนยันสมมติฐานขาลงของเรา
ในอดีต ค่าเงิน AUD มีความอ่อนไหวสูงต่อการเปลี่ยนแปลงความคาดหวังต่อนโยบาย RBA หลังการประกาศข้อมูลเศรษฐกิจที่ย่ำแย่ เราเห็นรูปแบบคล้ายกันในช่วงปลายปี 2023 เมื่อความกังวลต่อเศรษฐกิจโลกทำให้ RBA คงอัตราดอกเบี้ย ส่งผลให้ AUD/USD ร่วงลงกว่า 5% ในช่วงสองเดือนถัดมา กรณีดังกล่าวบ่งชี้ว่าการปรับลงลักษณะคล้ายกัน แม้อาจน้อยกว่า ก็ยังเป็นไปได้ในรอบนี้
อย่างไรก็ดี ยังต้องคำนึงถึงความเสี่ยงที่ตลาดโลกรีบาวด์ ซึ่งมักหนุนสกุลเงินที่อ่อนไหวต่อความเสี่ยง (risk-sensitive) อย่างดอลลาร์ออสซี่ เพื่อรองรับความเป็นไปได้นี้ เรากำลังพิจารณากลยุทธ์ที่ได้ประโยชน์จากความผันผวนที่เพิ่มขึ้น เช่น การเปิดสถานะ long strangle ซึ่งช่วยให้ทำกำไรได้จากการเคลื่อนไหวของราคา “แรง” ไม่ว่าจะขึ้นหรือลง และช่วยป้องกันกรณีที่แรงรับความเสี่ยง (risk appetite) เพิ่มขึ้นอย่างไม่คาดคิดจนทำให้ AUD แข็งค่าขึ้น
