WTI ปรับตัวลงในวันอังคาร โดยสัญญาซื้อขายซื้อขายอยู่แถว 90.15 ดอลลาร์ และลดลง 0.89% ในวันเดียวกัน หลังตลาดประเมินความเปลี่ยนแปลงของการเจรจาอิหร่าน–สหรัฐฯ และผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นต่ออุปทานโลก สำนักข่าว Tasnim ของอิหร่านรายงานว่า คณะเจรจาของเตหะรานได้ “ระงับ” การแลกเปลี่ยนข้อความกับวอชิงตันผ่านคนกลาง หลังเกิดเหตุโจมตีในเลบานอน ด้านสหรัฐฯ ระบุว่าจะยังคงปิดล้อมท่าเรืออิหร่านต่อไป ขณะเดียวกันก็ส่งสัญญาณว่าอาจบรรลุข้อตกลงเพื่อเปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้ง และขยายการหยุดยิงกับอิหร่านได้ภายในสัปดาห์หน้า
แยกต่างหาก อิสราเอลระบุว่าปฏิบัติการต่อต้านฮิซบอลเลาะห์ในเลบานอนตอนใต้จะดำเนินต่อไป ทำให้ความเสี่ยงการหยุดชะงักในวงกว้างต่อการไหลเวียนพลังงานตะวันออกกลางยังเป็นประเด็นสำคัญ ด้านนโยบายการผลิต มีรายงานว่าสมาชิก OPEC+ หลายรายกำลังพิจารณาปรับเพิ่ม “เล็กน้อย” ราว 188,000 บาร์เรลต่อวัน สำหรับเป้าหมายการผลิตเดือนกรกฎาคม เพิ่มตัวแปรด้านอุปทานให้เทรดเดอร์ต้องติดตาม ต่อจากนี้ตลาดจะหันไปจับตาปัจจัยพื้นฐานสหรัฐฯ ระยะใกล้ โดยรายงานสต็อกน้ำมันดิบรายสัปดาห์ของ API มีกำหนดเผยแพร่ภายหลังในวันอังคาร
กลยุทธ์ความผันผวนท่ามกลางความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เพิ่มขึ้น
ภายใต้ความไม่แน่นอนสูง เรามองว่าสภาพแวดล้อมปัจจุบันเหมาะอย่างยิ่งต่อกลยุทธ์ที่อิง “ความผันผวน” ความตึงเครียดระหว่างความเสี่ยงอุปทานสะดุดจากตะวันออกกลาง กับความเป็นไปได้ที่ OPEC+ จะเพิ่มการผลิต ทำให้ผลลัพธ์มีความเป็นไปได้กว้าง ซึ่งบ่งชี้ว่าการแกว่งแรงของราคาในทั้งสองทิศทางมีโอกาสมากกว่าตลาดที่ทรงตัว
ความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์เป็นเรื่องจริง และเราเชื่อว่ายังไม่ได้ถูกสะท้อนในราคาอย่างเต็มที่ เบี้ยประกันภัยการขนส่งสำหรับเรือบรรทุกน้ำมันที่ผ่านช่องแคบฮอร์มุซ—which รองรับมากกว่า 20% ของการบริโภคน้ำมันโลก—พุ่งขึ้นแล้ว 15% ในช่วงสองสัปดาห์ที่ผ่านมา นอกจากนี้ ดัชนีความผันผวนน้ำมันดิบของ CBOE (OVX) เคลื่อนไหวใกล้ระดับ 48 ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบ 5 เดือน สะท้อนว่าตลาดออปชันกำลังเตรียมรับความผันผวนของราคาครั้งใหญ่
ปัจจัยพื้นฐานและแนวทางการเทรด
อีกด้านหนึ่ง ภาพอุปทานเชิงพื้นฐานอาจพลิกเป็นลบได้อย่างรวดเร็ว รายงานล่าสุดของ EIA เดือนพฤษภาคม 2026 ประเมินว่าไตรมาส 3 จะมีอุปทานส่วนเกินทั่วโลกราว 300,000 บาร์เรลต่อวัน ภายใต้สมมติฐานว่าไม่มีการหยุดชะงักครั้งใหญ่ หากรายงานสต็อกของ API คืนนี้ออกมาเพิ่มขึ้นเกินคาด จะยิ่งหนุนมุมมองดังกล่าว และอาจกดดันราคาให้ปรับลง หากข่าวการทูตออกมาในเชิงบวก
ในช่วงหลายสัปดาห์ข้างหน้า เราวางสถานะเพื่อทำกำไรจากความผันผวนที่เพิ่มขึ้น มากกว่าการเดิมพันทิศทางแบบใดแบบหนึ่ง เราเห็นความสนใจเพิ่มขึ้นต่อกลยุทธ์ออปชัน เช่น long straddle ซึ่งเป็นการซื้อทั้งคอลออปชันและพุทออปชันที่ราคาใช้สิทธิเดียวกัน วิธีนี้จะทำกำไรได้หาก WTI เคลื่อนไหวแรงเหนือหรือใต้ระดับ 90 ดอลลาร์ในปัจจุบัน ไม่ว่าตัวกระตุ้นจะมาจากเหตุการณ์ใด
สถานการณ์นี้ชวนให้นึกถึงความตึงเครียดช่วงกลางปี 2019 ซึ่งทำให้ราคาน้ำมันพุ่งชั่วคราว 15% หลังเกิดเหตุโจมตีเรือบรรทุกน้ำมัน อย่างไรก็ดี ด้วยสินค้าคงคลังทั่วโลกที่ตึงตัวกว่าขณะนั้น การหยุดชะงักของอุปทานจริงอาจสร้างผลกระทบที่รุนแรงมากกว่า เราแนะนำให้ผู้ค้า/นักลงทุนคงความคล่องตัวในการปรับพอร์ต เพราะพาดหัวข่าวจากทั้งวอชิงตันหรือเตหะรานสามารถเปลี่ยนภาพรวมได้ในพริบตา
