อัตราเงินเฟ้อ HICP เบื้องต้น (flash) ของยูโรโซนเดือนพฤษภาคมออกมาที่ 3.2% เมื่อเทียบรายปี (y/y) ตรงตามคาด และเพิ่มขึ้นจาก 3% ในเดือนเมษายน ขณะที่ HICP พื้นฐาน (core) ปรับขึ้นสู่ 2.5% สูงกว่าคาดการณ์ที่ 2.4% และเพิ่มขึ้นจาก 2.2% ก่อนหน้า เมื่อเทียบรายเดือน (m/m) ราคาทั่วไปขยับขึ้น 0.1% และราคาพื้นฐานเพิ่มขึ้น 0.3% รายงานลงวันที่อังคาร 02 มิ.ย. 2026 เวลา 09:00 และถูกระบุว่าเป็นตัวเลขเบื้องต้นโดย Eurostat ซึ่งเป็นหน่วยงานที่เผยแพร่ดัชนีมาตรฐานดังกล่าวเป็นรายเดือน
หลังการประกาศข้อมูล EUR/USD เคลื่อนไหวใกล้ 1.1640 และยังสูงกว่าเล็กน้อยจากระดับปิดวันจันทร์ที่ 1.1631 ตลาดเอนเอียงไปทางความเป็นไปได้ที่ธนาคารกลางยุโรป (ECB) จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมสัปดาห์หน้า โดยได้รับแรงหนุนจากเงินเฟ้อพื้นฐานที่แข็งขึ้นควบคู่กับแรงกดดันด้านพลังงานที่เชื่อมโยงกับข้อจำกัดของการไหลผ่านช่องแคบฮอร์มุซ ในเชิงเทคนิค EUR/USD อยู่แถว 1.1641 โดย EMA 20 วันอยู่ที่ 1.1656 และ RSI อยู่ที่ 46.7 แนวต้านอยู่ที่ 1.1656 จากนั้นเป็นจุดสูงสุดวันที่ 29 พ.ค. ที่ 1.1685 ขณะที่แนวรับถูกมองไว้ที่จุดต่ำสุดวันที่ 21 พ.ค. ที่ 1.1576 และระดับลึกลงไปที่ 1.1500
—
พลวัตเงินเฟ้อยูโรโซนและแนวโน้มนโยบาย ECB
เมื่อพิจารณาว่าวันนี้คือ 2 มิ.ย. 2026 ตัวเลขเงินเฟ้อพื้นฐานที่สูงกว่าคาดถือเป็นสัญญาณสำคัญสำหรับเรา เรามองระดับ 2.5% นี้ไม่ใช่เหตุการณ์ชั่วคราวครั้งเดียว แต่เป็นการยืนยันว่าแรงกดดันด้านราคาเชิงพื้นฐานในยูโรโซนยังคงยืดเยื้อ ซึ่งหนุนมุมมองของเราว่า ECB จะดำเนินการเพื่อปกป้องความน่าเชื่อถือของตน
การประชุมนโยบายของ ECB ในสัปดาห์หน้าจึงเป็นเหตุการณ์หลักที่ต้องจับตา ความเห็นล่าสุดจากกรรมการหลายรายได้ปูทางให้ตลาดเตรียมรับท่าที “เหยี่ยว” อยู่แล้ว และข้อมูลชุดนี้เป็นเหตุผลสนับสนุนที่ชัดเจน ตลาดเงินกำลังกำหนดราคาความน่าจะเป็น 85% สำหรับการขึ้นดอกเบี้ย 25 bps เพิ่มจากเพียง 60% ในสัปดาห์ก่อน
เราควรย้อนนึกถึงช่วงปี 2022-2023 ที่ ECB ถูกมองว่าไล่ตามเงินเฟ้อไม่ทัน สถาบันน่าจะต้องการหลีกเลี่ยงการทำผิดซ้ำเดิม ซึ่งบ่งชี้โอกาสสูงที่จะเดินหน้าขึ้นดอกเบี้ย บริบททางประวัติศาสตร์นี้ทำให้ความเป็นไปได้ของ “เซอร์ไพรส์เชิงผ่อนคลาย” ลดลงมาก
—
กลยุทธ์ EUR/USD และประเด็นทางเทคนิค
จากปัจจัยดังกล่าว เรามองว่าตลาดยังประเมินศักยภาพความแข็งแกร่งของยูโรต่ำเกินไป การเคลื่อนไหวแบบแกว่งตัวแคบของ EUR/USD แถว 1.1640 สะท้อนโอกาสก่อนเกิดการเบรกเอาต์ เรากำลังวางสถานะเพื่อคาดหวังการปรับขึ้น โดยได้แรงหนุนจากส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยที่กว้างขึ้นเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ
โดยเฉพาะ เรามองการซื้อออปชัน EUR/USD แบบคอล (call) ที่ราคาใช้สิทธิใกล้ 1.1700 และหมดอายุปลายเดือนมิถุนายน กลยุทธ์นี้ช่วยให้เรารับประโยชน์จากโอกาสการปรับขึ้นหลังการตัดสินใจเชิงเหยี่ยวของ ECB โมเมนตัมที่ยังต่ำในปัจจุบัน (สะท้อนผ่าน RSI ที่ 46.7) ชี้ว่าเราสามารถเข้าถือสถานะได้ก่อนที่ความผันผวนจะเพิ่มขึ้นใกล้วันประชุม
อย่างไรก็ดี แม้มุมมองหลักของเราเป็นบวกต่อยูโร เราต้องยอมรับแนวต้านทางเทคนิคที่ EMA 20 วันใกล้ 1.1656 หากไม่สามารถทะลุผ่านระดับนี้ได้ คู่เงินอาจถอยไปทดสอบแนวรับบริเวณ 1.1576 ดังนั้น กลยุทธ์ออปชันจึงเป็นแนวทางที่จำกัดความเสี่ยงได้ชัดเจนเพื่อเทรดตามมุมมองเชิงปัจจัยพื้นฐานของเรา
