ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภาคการผลิตของ AIB ไอร์แลนด์ ปรับขึ้นสู่ระดับ 55.9 ในเดือนพฤษภาคม จาก 54.9 ในเดือนเมษายน สะท้อนการปรับดีขึ้นที่รวดเร็วขึ้นของสภาวะการดำเนินงานทั่วทั้งภาคส่วน โดยค่าดัชนียังคงอยู่เหนือระดับ 50.0 ซึ่งเป็นเส้นแบ่งระหว่างการขยายตัวและการหดตัว บ่งชี้ว่าแรงส่งการเติบโตยังคงต่อเนื่องจากเดือนก่อนหน้า
ข้อมูลสำรวจล่าสุดชี้ถึงฉากหลังของภาคการผลิตที่แข็งแกร่งขึ้นเมื่อเข้าสู่ช่วงกลางปี หลังดัชนีหลักขยับขึ้นต่อเนื่อง โดย PMI อยู่ที่ 55.9 เทียบกับ 54.9 ในเดือนก่อนหน้า มาตรวัดดังกล่าวบ่งชี้ว่า “อัตราการขยายตัว” แข็งแกร่งขึ้นในเดือนพฤษภาคม ตามรายงานของ AIB
มุมมองเชิงบวกต่อหุ้นไอร์แลนด์และการเติบโตภาคอุตสาหกรรม
การเร่งตัวของภาคการผลิตไอร์แลนด์สู่ PMI ที่ 55.9 ถือเป็นสัญญาณเชิงบวกอย่างชัดเจนต่อเศรษฐกิจในประเทศ เรามองว่านี่เป็นการยืนยันความแข็งแกร่งของปัจจัยพื้นฐานทางเศรษฐกิจที่สนับสนุนท่าที “รับความเสี่ยง” (risk-on) ซึ่งบ่งชี้โอกาสในสินทรัพย์ที่เชื่อมโยงกับการเติบโตของไอร์แลนด์และยุโรปในวงกว้างในช่วงสัปดาห์ข้างหน้า
เรามองว่าข้อมูลดังกล่าวชี้ไปสู่โอกาสการปรับขึ้นต่อของหุ้นอุตสาหกรรมไอร์แลนด์ ทำให้คอลออปชันบนดัชนี ISEQ 20 ดูน่าสนใจ ข้อมูลนี้สอดคล้องกับความแข็งแกร่งล่าสุดที่เห็นจากผลประกอบการรายไตรมาสของผู้นำในกลุ่มอุตสาหกรรมอย่าง Kingspan Group ซึ่งรายงานรายได้สูงกว่าคาด 7% เมื่อเดือนที่ผ่านมา โดยให้เหตุผลว่าความต้องการในยุโรปยังแข็งแกร่ง การเข้าซื้อคอลเดือนกันยายนอาจช่วยรับประโยชน์จากแรงส่งที่คาดว่าจะเกิดขึ้น
นัยต่อเงินยูโรและความคาดหวังต่อนโยบายของ ECB
ข้อมูลที่แข็งแกร่งจากประเทศสมาชิกยูโรโซนนี้จะช่วยหนุนค่าเงินยูโรด้วย โดยประมาณการเบื้องต้น (flash estimate) ล่าสุดของ Eurostat สำหรับเดือนพฤษภาคม 2026 แสดงว่าเงินเฟ้อยังคงทรงตัวดื้อด้านที่ 2.8% รายงานนี้จึงเพิ่มแรงกดดันให้ธนาคารกลางยุโรป (ECB) ต้องคงความระมัดระวัง เราจึงพิจารณาถือสถานะ Long ในฟิวเจอร์ส EUR/USD โดยคาดหวังการเคลื่อนไหวมุ่งสู่ระดับ 1.10
ข้อมูลดังกล่าวอาจทำให้ ECB เอนเอียงไปสู่โทน “เข้มงวด” (hawkish) มากขึ้นในการประชุมที่จะมาถึง ซึ่งจะกระทบต่อความคาดหวังด้านอัตราดอกเบี้ย เราเคยเห็นรูปแบบคล้ายกันในช่วงปลายปี 2022 เมื่อ PMI แข็งแกร่งนำหน้าช่วงที่ยูโรแข็งค่าและความคาดหวังอัตราดอกเบี้ยปรับสูงขึ้น ขณะที่ความผันผวนโดยนัย (implied volatility) ของดัชนี VSTOXX อยู่ใกล้ระดับต่ำสุดของปีที่ 14.5 การซื้อออปชันในตอนนี้จึงเป็นวิธีวางสถานะที่คุ้มต้นทุนเพื่อรับมือความเป็นไปได้ของการเปลี่ยนทิศทางนโยบาย
