เงินดอลลาร์นิวซีแลนด์ร่วงลงเกือบ 1% ในวันจันทร์ แม้ว่าธนาคารกลางนิวซีแลนด์ (RBNZ) จะยังเป็นหนึ่งในไม่กี่ธนาคารกลางของประเทศพัฒนาแล้วที่มีแนวโน้มเอนเอียงไปทางการขึ้นดอกเบี้ยก็ตาม ความแข็งแกร่งในวงกว้างของดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งได้แรงหนุนจากผลสำรวจภาคการผลิต ISM ที่ออกมาดีกว่าคาด กดให้ NZD/USD ร่วงจากใกล้ 0.6000 ลงไปแถว 0.5900 ก่อนฟื้นกลับมาอยู่ใกล้ 0.5950 โดย RBNZ คงอัตราดอกเบี้ยนโยบาย (Official Cash Rate: OCR) ที่ 2.25% เมื่อวันที่ 27 พ.ค. ภายใต้คณะกรรมการที่มีมติสูสี แต่ประมาณการของธนาคารชี้ว่า OCR มีแนวโน้มขยับขึ้นไปใกล้ 2.8% ภายในสิ้นปี ท่าทีดังกล่าวเกิดขึ้นท่ามกลางราคาน้ำมันดิบที่ปรับสูงขึ้นจากความขัดแย้งในตะวันออกกลาง ซึ่งทำให้อัตราเงินเฟ้อของนิวซีแลนด์ยังอยู่เหนือกรอบเป้าหมาย 1%–3% โดยเน้นจุดกึ่งกลาง 2%
เชิงเทคนิค NZD/USD ยังคงยืนเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่เอ็กซ์โปเนนเชียล (EMA) 50 ช่วง ใกล้ 0.5900 และ EMA 200 ใกล้ 0.5850 ขณะที่ Stoch RSI รายวันเริ่มหันลงจากโซนบน ข้อมูลแรงงานสหรัฐถูกจับตาเป็นตัวกำหนดทิศทางระยะสั้น: JOLTS จะประกาศวันอังคาร, ADP วันพุธ และตัวเลขจ้างงานนอกภาคเกษตร (NFP) วันศุกร์เวลา 12:30 GMT โดยคาดการณ์เพิ่มราว 85K ตำแหน่ง เทียบกับ 115K ครั้งก่อน และคาดอัตราว่างงานที่ 4.3% ขณะเดียวกัน GDP ออสเตรเลียในวันพุธเป็นอีกปัจจัยจากภูมิภาค ส่วนความอ่อนไหวของ NZD ยังสะท้อนผ่านอุปสงค์จีนและราคานม เนื่องจากผลิตภัณฑ์นมเป็นสินค้าส่งออกหลักของนิวซีแลนด์
แรงลมสวนทางสำหรับเงินดอลลาร์นิวซีแลนด์
ดอลลาร์นิวซีแลนด์ถูกดึงไปคนละทิศทาง ระหว่างความตั้งใจของธนาคารกลางในประเทศที่จะขึ้นดอกเบี้ย กับการที่ตลาดหมกมุ่นกับดอลลาร์สหรัฐ ข้อมูลล่าสุดยืนยันภาพดังกล่าว โดยดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อภาคการผลิตสหรัฐ (ISM Manufacturing PMI) พลิกมา “ขยายตัว” แบบเซอร์ไพรส์ที่ 51.2 กลบปัจจัยบวกในประเทศของเงินกีวี เรามองว่า NZD/USD ในสัปดาห์นี้เป็นเหมือน “ผู้โดยสาร” โดยทิศทางแทบทั้งหมดขึ้นกับสถิติแรงงานสหรัฐที่กำลังจะประกาศ
RBNZ เป็นหนึ่งในไม่กี่รายที่ยังพูดถึงการขึ้นดอกเบี้ย เพราะเงินเฟ้อยังเป็นปัญหา รายงาน CPI รายไตรมาสล่าสุดของนิวซีแลนด์ระบุว่าเงินเฟ้อยังอยู่ที่ 3.1% สูงกว่ากรอบเป้าหมายของธนาคารกลางอย่างดื้อดึง ซึ่งสนับสนุนท่าทีเชิงเข้มงวด (hawkish) และสร้างส่วนต่างผลตอบแทน (yield differential) เชิงบวก ที่ตามทฤษฎีแล้วควรช่วยหนุนค่าเงิน
มุมมองเชิงกลยุทธ์ก่อนข้อมูลสหรัฐ
ด้วยความเสี่ยงเหตุการณ์สำคัญจาก NFP วันศุกร์ เราเชื่อว่าความผันผวนโดยนัย (implied volatility) ต่ำเกินไป เราพิจารณาซื้อออปชันเพื่อวางตำแหน่งรับการเคลื่อนไหวรุนแรง โดยไม่ต้องแบกรับความเสี่ยงทิศทางมากเกินไป หากรายงานจ้างงานสหรัฐออกมาอ่อนแอ จะเป็นตัวเร่งที่เหมาะสมให้เงินกีวีฟื้นตัวได้ในที่สุด โดยอาศัยความแข็งแกร่งจากท่าทีธนาคารกลางของตนเอง
ระดับ 0.5900 ยังคงเป็นแนวรับสำคัญของเรา ขณะที่ระดับจิตวิทยา 0.6000 เป็นแนวต้านหลักที่ฝั่งขาขึ้นต้องฝ่าให้ได้ เราจับตาข้อมูลตำแหน่งงานว่าง JOLTS วันนี้เพื่อหาเบาะแสเบื้องต้น แต่เหตุการณ์หลักคือ NFP วันศุกร์ โดยฉันทามติอยู่ที่ 85K ตัวเลขที่ต่ำกว่านั้นอย่างมีนัยสำคัญอาจผลักดัน NZD/USD ทะลุแนวต้านได้ไม่ยาก
เราเคยเห็นสถานการณ์ลักษณะนี้มาก่อน เมื่อเศรษฐกิจสหรัฐแข็งแกร่งจนบดบังปัจจัยพื้นฐานของสกุลเงินขนาดเล็กไปได้เป็นเดือน ๆ อย่างไรก็ดี เมื่อข้อมูลสหรัฐเริ่มอ่อนลง การกลับทิศอาจเกิดขึ้นอย่างรวดเร็ว เพราะตลาดเร่งปรับราคาใหม่ตามส่วนต่างอัตราดอกเบี้ย ข่าวสนับสนุนจากการประมูล Global Dairy Trade ล่าสุดที่ราคาปรับขึ้น 1.5% ช่วยเป็นกันชนเล็กน้อย แต่ยังไม่พอจะต้านแรงดอลลาร์ที่แข็งค่า
ในระยะนี้ เมื่อคู่เงินซื้อขายใกล้ 0.5950 เราคงมุมมองเป็นกลางก่อนข้อมูลสหรัฐชุดใหญ่ การสร้างสถานะขนาดใหญ่ก่อน NFP วันศุกร์ให้ความรู้สึกเหมือนการเดิมพัน กลยุทธ์ของเราคืออดทนและรอสัญญาณที่ชัดเจนขึ้นจากตลาดแรงงานสหรัฐ
