AUD/USD ทรงตัวใกล้ระดับ 0.7185 ในช่วงเช้าตรู่ของการซื้อขายเอเชียวันจันทร์ ขณะที่ตลาดประเมินแนวโน้มการเจรจาสันติภาพระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่าน และรอการประกาศดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภาคการผลิตของจีนจาก RatingDog ประจำเดือนพฤษภาคม ข้อมูลทางการของจีนที่เผยแพร่เมื่อวันอาทิตย์ระบุว่า PMI ภาคการผลิตชะลอลงสู่ 50.0 ในเดือนพฤษภาคม จาก 50.3 ในเดือนเมษายน สอดคล้องกับคาดการณ์ ขณะที่ PMI นอกภาคการผลิตขยับขึ้นสู่ 50.1 จาก 49.4 สูงกว่าคาดที่ 49.5 โดยการประกาศ PMI ของจีนชุดถัดไปในวันจันทร์นี้เป็นประเด็นสำคัญต่อทิศทางระยะสั้นของคู่เงิน
อิหร่านระบุว่าการเจรจาและการแลกเปลี่ยนข้อความกับสหรัฐฯ ยังดำเนินต่อไป แต่ไม่ได้ประเมินความคืบหน้า ขณะที่สมาชิกสภานิติบัญญัติชี้ว่าข้อตกลงใด ๆ จำเป็นต้องสอดคล้องกับเงื่อนไขภายในประเทศ ทั้งนี้ หากความตึงเครียดในตะวันออกกลางกลับมาปะทุอีกครั้ง อาจหนุนดอลลาร์สหรัฐและกดดันคู่เงิน นอกเหนือจากภูมิรัฐศาสตร์ ดอลลาร์ออสเตรเลียยังถูกกำหนดทิศทางโดยนโยบายของธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) และภาวะสินเชื่อในวงกว้าง โดยกรอบเป้าหมายเงินเฟ้ออยู่ที่ 2–3% ค่าเงินยังอ่อนไหวต่ออุปสงค์จากจีนและปัจจัยเหล็กแร่ โดยมูลค่าส่งออกเหล็กแร่ราว 118 พันล้านดอลลาร์ต่อปีตามข้อมูลปี 2021 รวมถึงดุลการค้าออสเตรเลีย และการสลับโหมดความเชื่อมั่นระหว่าง “รับความเสี่ยง” (risk-on) และ “หลีกเลี่ยงความเสี่ยง” (risk-off)
ความแตกต่างของนโยบายดอกเบี้ยและอุปสงค์สินค้าโภคภัณฑ์หนุนดอลลาร์ออสเตรเลีย
เราจับตา AUD/USD อย่างใกล้ชิด ขณะที่ซื้อขายใกล้ 0.6650 โดยประเด็นหลักในอีกหลายสัปดาห์ข้างหน้าคือความแตกต่างเชิงนโยบายที่เพิ่มขึ้นระหว่างธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) ที่มีท่าทีคุมเข้ม (hawkish) กับธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) ที่ให้น้ำหนักกับข้อมูลเศรษฐกิจมากขึ้น (data-dependent) โครงสร้างดังกล่าวบ่งชี้โอกาสปรับขึ้นของดอลลาร์ออสเตรเลีย และควรพิจารณาการวางสถานะเพื่อรองรับการปรับขึ้น
แนวโน้มดอลลาร์ออสเตรเลียยังได้แรงหนุนจากข้อมูลล่าสุดของจีน ซึ่งเป็นคู่ค้ารายใหญ่ที่สุด โดยดัชนี Caixin Manufacturing PMI เดือนพฤษภาคมอยู่ที่ 51.9 แข็งแกร่งต่อเนื่องเป็นเดือนที่ 7 ของการขยายตัว และสูงกว่าคาดหมาย เมื่อรวมกับมาตรการกระตุ้นภาคอสังหาริมทรัพย์ล่าสุดของปักกิ่ง ช่วยหนุนอุปสงค์ต่อสินค้าโภคภัณฑ์จากออสเตรเลีย
ด้วยเหตุนี้ ราคาสินแร่เหล็กจึงเห็นการทรงตัวบริเวณ 115 ดอลลาร์ต่อตัน ช่วยสร้างระดับ “ฐานรองรับ” ให้ค่าเงิน ภาพรวมสินค้าโภคภัณฑ์ที่แข็งแรงสะท้อนผ่านดุลการค้าออสเตรเลีย ซึ่งเกินดุลอยู่ในระดับดีที่ 5.5 พันล้านดอลลาร์ออสเตรเลียในเดือนที่ผ่านมา ปัจจัยพื้นฐานเหล่านี้ทำให้กรณีการใช้คอลออปชัน (call options) หรือกลยุทธ์บูลคอลสเปรด (bull call spreads) เพื่อเก็บเกี่ยวโอกาสกำไรจากการปรับขึ้นมีความน่าสนใจ
การบริหารความเสี่ยงท่ามกลางความไม่แน่นอนด้านภูมิรัฐศาสตร์
แม้ข้อมูลเศรษฐกิจชี้ไปในทิศทางแข็งค่าของ AUD แต่ยังต้องคำนึงถึงความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์ เช่น การเจรจาระดับต่ำที่ยังดำเนินอยู่ระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน หากความตึงเครียดในตะวันออกกลางยกระดับอย่างฉับพลัน อาจกระตุ้นแรงซื้อสินทรัพย์ปลอดภัย หนุนดอลลาร์สหรัฐ และสร้างแรงต้านต่อคู่เงิน ดังนั้น การใช้ตราสารออปชันเพื่อป้องกันความเสี่ยงจากการเข้าสู่โหมดหลีกเลี่ยงความเสี่ยงอย่างรวดเร็ว (risk-off) จะเป็นกลยุทธ์ที่เหมาะสมรอบคอบ
