AUD/USD ขยับอ่อนลงเล็กน้อยในวันอังคาร โดยซื้อขายแถว 0.7070 หลังธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) คงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 4.35% การตัดสินใจดังกล่าวสะท้อนการ “พัก” วงจรคุมเข้มนโยบายหลังจากการปรับขึ้นก่อนหน้า ขณะที่ธนาคารกลางย้ำว่า ยังมีความเป็นไปได้ที่จะขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มเติมหากเงินเฟ้อยังคงเหนียวแน่น ความเคลื่อนไหวของราคาค่อนข้างจำกัด เนื่องจากตลาดหันไปให้ความสนใจกับสัญญาณเศรษฐกิจในประเทศที่อ่อนลง โดยเศรษฐกิจออสเตรเลียขยายตัว 0.3% ในไตรมาส 1 และอัตราว่างงานขยับขึ้นสู่ 4.5%
ฝั่งสหรัฐฯ เงินดอลลาร์ทรงตัวก่อนผลการประชุมธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) ซึ่งเป็นการประชุมครั้งแรกภายใต้การนำของประธาน Kevin Warsh โดยคาดว่า Fed จะคงดอกเบี้ยไว้เท่าเดิม ขณะที่ตลาดจับตาถ้อยแถลงเกี่ยวกับความเป็นไปได้ของการกลับมาขึ้นดอกเบี้ยในช่วงปลายปีนี้ ในเชิงเทคนิค คู่เงินอยู่ที่ 0.7071 บนกราฟ 4 ชั่วโมง โดยยังยืนเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 20 งวดที่ 0.7057 และแนวรับใกล้ 0.7069 ขณะที่ RSI อยู่ราว 56 แนวต้านอยู่ที่ 0.7080 และถัดไปคือ SMA 100 งวดที่ 0.7106 ส่วนแนวรับอยู่ที่ 0.7069, 0.7057, 0.7056 และ 0.7043
สัญญาณที่ขัดแย้งกันรอบดอลลาร์ออสเตรเลีย
จากการที่ RBA เลือกคงดอกเบี้ยที่ 4.35% เรามองว่าบรรยากาศตลาดถูกกำหนดด้วย “สัญญาณที่ขัดแย้งกัน” คำเตือนของ RBA เกี่ยวกับโอกาสในการขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มเติมในอนาคตถูกหักล้างด้วยข้อมูลเศรษฐกิจภายในประเทศที่อ่อนตัวลง ส่งผลให้เกิดความไม่แน่นอนต่อดอลลาร์ออสเตรเลีย ตัวเลขล่าสุดชี้ว่าเงินเฟ้อออสเตรเลียยังคงเหนียวแน่นที่ 4.1% เมื่อเทียบรายปีในไตรมาส 1/2026 ซึ่งสนับสนุนท่าทีระมัดระวังของ RBA แม้การเติบโตทางเศรษฐกิจจะชะลอลง
ศักยภาพของดอลลาร์ออสเตรเลียยังถูกจำกัดเพิ่มเติมจากพื้นฐานเศรษฐกิจและราคาสินค้าโภคภัณฑ์ แม้อัตราว่างงานเดือนพฤษภาคมลดลงเล็กน้อยสู่ 4.4% แต่การจ้างงานใหม่ไม่น่าประทับใจ และราคาแร่เหล็กยังยากที่จะทะลุระดับ 115 ดอลลาร์ต่อตันได้อย่างชัดเจน สะท้อนว่าแม้ธนาคารกลางจะส่งสัญญาณเชิงเข้มงวด (hawkish) แต่ AUD อาจขาดแรงหนุนเชิงปัจจัยพื้นฐานเพียงพอที่จะรักษาการปรับขึ้นครั้งใหญ่เมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ
มุมมองเชิงกลยุทธ์และคาดการณ์ความผันผวน
ขณะนี้ตลาดจับตาการตัดสินใจของ Fed ที่กำลังจะมาถึง ซึ่งเป็นครั้งแรกภายใต้ประธาน Kevin Warsh โดยจากข้อมูลเงินเฟ้อสหรัฐเดือนพฤษภาคมที่ออกมาสูงกว่าคาดเล็กน้อยที่ 3.5% และการเติบโตของการจ้างงานที่ยังแข็งแกร่ง ทำให้ Fed มีพื้นที่ในการคงท่าทีเชิงเข้มงวด ความเสี่ยงจากเหตุการณ์ (event risk) นี้เป็นแรงขับหลักของ AUD/USD และเราคาดว่าความผันผวนโดยนัย (implied volatility) จะเพิ่มขึ้นเมื่อเข้าใกล้วันประชุม
สำหรับช่วงหลายสัปดาห์ข้างหน้า เราเชื่อว่าคู่เงินจะถูกจำกัดอยู่ในกรอบ โดยมีแนวรับแข็งแกร่งแถว 0.7050 และแนวต้านทางเทคนิคใกล้ 0.7100 ทำให้ “การขายความผันผวน” เป็นกลยุทธ์ที่น่าสนใจในระยะนี้ เรากำลังพิจารณา short strangles โดยขาย put และ call ที่อยู่นอกเงิน (out-of-the-money) เพื่อรับพรีเมียม พร้อมเดิมพันว่าคู่เงินจะยังแกว่งในกรอบก่อนการประกาศผลของ Fed
อย่างไรก็ดี ตัวการประชุม Fed เองเป็นปัจจัยเร่งสำคัญที่อาจทำให้ราคาหลุดกรอบดังกล่าว เพื่อเตรียมรับการเคลื่อนไหวที่รุนแรง เรามองไปที่การ “ซื้อความผันผวน” ผ่าน long straddles ซึ่งจะได้ประโยชน์หากเกิดการเบรกเอาต์ไม่ว่าทิศทางใด ประเด็นสำคัญคือจังหวะการเข้าทำรายการให้ใกล้เหตุการณ์มากขึ้น เพราะการถือพรีเมียมฝั่งซื้อเป็นเวลานานอาจมีต้นทุนสูง หากคู่เงินยังเคลื่อนไหวเงียบ
โดยรวมแล้ว เรามีมุมมองเชิงลบอย่างระมัดระวัง (cautiously bearish) ต่อคู่เงินนี้ จากความแตกต่างระหว่างเศรษฐกิจออสเตรเลียที่ชะลอลงกับเศรษฐกิจสหรัฐที่ยังยืดหยุ่น เรากำลังพิจารณา put option spreads เพื่อสะท้อนมุมมองดังกล่าวด้วยความเสี่ยงที่กำหนดได้ (defined risk) ซึ่งช่วยให้วางตำแหน่งต่อโอกาสการปรับลงที่อาจถูกกระตุ้นด้วย Fed ที่ส่งสัญญาณ hawkish โดยไม่เปิดรับความเสี่ยงเต็มที่ หากตลาดตีความถ้อยแถลงออกไปในอีกทางหนึ่ง
