สเตอร์ลิงยังยืนเหนือระดับ 1.3400 ในวันอังคาร แม้ดอลลาร์สหรัฐกลับมาได้แรงหนุนบางส่วน ส่งผลให้ GBP/USD ปรับลงเพียงเล็กน้อย 0.03% และซื้อขายแถว 1.3425 ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ผ่อนคลายลง หลังมีแผนลงนามบันทึกความเข้าใจ (Memorandum of Understanding) ระหว่างสหรัฐ-อิหร่านในวันศุกร์ที่เมือง Burgentock ประเทศสวิตเซอร์แลนด์ ตามการอ้างอิงของกระทรวงการต่างประเทศสวิส ราคาน้ำมันปรับลดลงตามกระแส “พักรบ” ขณะที่ความสนใจของตลาดย้ายไปที่การตัดสินใจนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) โดยตลาดคาดว่าจะ “คง” อัตราดอกเบี้ย และโฟกัสอยู่ที่รายงานสรุปประมาณการเศรษฐกิจ (Summary of Economic Projections) และ “ดอตพล็อต” เพื่อหาแนวทางสัญญาณในอนาคต
ข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐชี้การจ้างงานภาคเอกชนชะลอลง โดยค่าเฉลี่ย 4 สัปดาห์ของ ADP Employment Change ระบุว่ามีการเพิ่มงาน 25.5K ตำแหน่ง เทียบกับ 29K ก่อนหน้า ฝั่งสหราชอาณาจักร ข้อมูลเงินเฟ้อและแรงงานที่กำลังจะประกาศจะนำไปสู่การประชุมธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) ซึ่งคาดว่า Bank Rate จะคงที่ที่ 3.75% แม้ตลาดเงินจะสะท้อนการคุมเข้มนโยบายราว 33 เบซิสพอยต์ ทางเทคนิค ค่า Moving Average Triple ที่ 1.3475 อยู่เหนือราคาปัจจุบัน เส้นแนวต้านขาลงอยู่แถว 1.3553 และ RSI 14 วันทรงตัวต่ำกว่า 50 เล็กน้อย โดยยังเห็นสัญญาณแนวต้านใกล้ 1.3428
แนวโน้มนโยบายธนาคารกลาง
เรามองว่าเงินปอนด์อังกฤษทรงตัวใกล้ 1.2750 ในช่วงสัปดาห์สำคัญของนโยบายธนาคารกลาง ขณะที่ตลาดค่อนข้างเงียบก่อนการตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยของทั้งธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) และธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) เทรดเดอร์ยังไม่ต้องการรับความเสี่ยงด้วยการถือสถานะขนาดใหญ่จนกว่าจะมีความชัดเจนมากขึ้นจากผู้กำหนดนโยบาย
โดยทั่วไปคาดว่า Fed จะคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ตามเดิม ซึ่งสอดคล้องกับข้อมูลเงินเฟ้อเดือนพฤษภาคมที่สะท้อนว่า CPI รายปีชะลอลงสู่ 2.9% แม้การจ้างงานเพิ่มขึ้น 175,000 ตำแหน่งจะชี้ว่าตลาดแรงงานเริ่มเย็นลงแต่ยังแข็งแรง ทว่าไม่ได้อ่อนแอมากพอที่จะบีบให้ Fed ต้องปรับท่าที เราจะติดตามประมาณการเศรษฐกิจของ Fed เพื่อดูสัญญาณว่าความเป็นไปได้ของการลดดอกเบี้ยในอนาคตอาจลดลงหรือไม่
ฝั่งยุโรป BoE กำลังเผชิญเงินเฟ้อที่เหนียวตัวมากกว่า ล่าสุดอยู่ที่ 3.2% ซึ่งยังสูงกว่าเพื่อนร่วมกลุ่มอย่างชัดเจน ความแตกต่างนี้บ่งชี้ว่า BoE อาจคงท่าที “เข้มงวด” มากกว่า และอาจทำให้อัตราดอกเบี้ยสหราชอาณาจักรอยู่ในระดับสูงเป็นเวลานานกว่าสหรัฐ ความต่างด้านนโยบายดังกล่าวเป็นปัจจัยหลักที่ช่วยพยุงคู่ GBP/USD ในขณะนี้
การวางตำแหน่งความผันผวนและระดับเทคนิค
ท่ามกลางฉากทัศน์นี้ เราวางกลยุทธ์รับ “ความผันผวนเพิ่มขึ้น” มากกว่าการคาดหวังแนวโน้มทิศทางที่ชัดเจน เราพิจารณากลยุทธ์ออปชันอย่าง straddle เพื่อสร้างโอกาสจากการแกว่งตัวของราคาหลังประกาศนโยบาย โดยค่า Implied Volatility ของออปชัน GBP/USD อายุ 1 สัปดาห์ได้ปรับขึ้นมาที่ 8.5% แล้ว สะท้อนว่าตลาดคาดการเคลื่อนไหวที่มีนัยสำคัญ
ในเชิงเทคนิค คู่เงินเผชิญแนวต้านทันทีที่เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วัน ใกล้ 1.2810 หากไม่สามารถผ่านระดับนี้ได้ ราคาอาจอ่อนลงกลับไปทดสอบแนวรับล่าสุดบริเวณ 1.2680 ดังนั้นเราจึงพิจารณาซื้อ put options ที่ราคาใช้สิทธิ (strike) แถว 1.2700 เพื่อเป็นการป้องกันความเสี่ยง หาก BoE ส่งสัญญาณที่ “ผ่อนคลาย” กว่าคาดอย่างไม่คาดคิด
