ดอลลาร์ออสเตรเลียแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐในวันอังคาร หลังธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) คงนโยบายการเงินไว้ แต่ยังคงอคติต่อการคุมเข้ม (tightening bias) โดยคู่ AUD/USD อยู่บริเวณ 0.7070 หลังฟื้นตัวจากจุดต่ำสุดระหว่างวันที่ 0.7042 ทั้งนี้ RBA คงอัตราดอกเบี้ยนโยบาย (cash rate) ไว้ที่ 4.35% หลังปรับขึ้นติดต่อกัน 3 ครั้งก่อนหน้านี้ในปี และระบุว่าความไม่แน่นอนเกี่ยวกับกิจกรรมเศรษฐกิจในประเทศและเงินเฟ้อยังคงอยู่ในระดับสูง พร้อมเสริมว่าจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมหากจำเป็นเพื่อให้บรรลุเป้าหมายเงินเฟ้อ
ตลาดยังประเมินสัญญาณที่ผสมผสานจากจีน ซึ่งเป็นตลาดส่งออกใหญ่ที่สุดของออสเตรเลีย โดยผลผลิตภาคอุตสาหกรรมเดือนพฤษภาคมเพิ่มขึ้น 4.5% เมื่อเทียบรายปี สูงกว่าคาดการณ์ที่ 4.3% ขณะที่ยอดค้าปลีกหดตัว 0.6% สวนทางคาดการณ์ที่ทรงตัว การปรับขึ้นของ AUD/USD ถูกจำกัด เนื่องจากดอลลาร์สหรัฐทรงตัวโดยรวมก่อนผลการประชุมนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) ในวันพุธ โดยคาดว่า Fed จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในช่วง 3.50%–3.75% เป็นครั้งที่ 4 ติดต่อกัน ด้านอื่น ๆ ราคาน้ำมันอ่อนตัวลงหลังมีกรอบข้อตกลงสหรัฐ–อิหร่าน ขณะที่ดัชนี CPI สหรัฐขยับขึ้นสู่ 4.2% ในเดือนพฤษภาคม สูงสุดนับตั้งแต่เดือนเมษายน 2023; ข้อมูลจาก FXStreet ระบุว่าสมาชิก FOMC ที่มีสิทธิลงคะแนน 6 จาก 11 คนมีท่าทีสายเหยี่ยว (hawkish) โดยไม่นับประธาน Fed เควิน วอร์ช (Kevin Warsh)
ท่าทีเชิงนโยบายของ RBA และแรงหนุนของดอลลาร์ออสเตรเลีย
การตัดสินใจของธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) ในการคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 4.10% ทำให้เรามีเหตุผลเชื่อว่าดอลลาร์ออสเตรเลียอาจได้รับแรงหนุนบ้าง แม้จะหยุดขึ้นดอกเบี้ย แต่โทนคำแถลงที่ค่อนข้าง “สายเหยี่ยว” สะท้อนความพร้อมที่จะขึ้นดอกเบี้ยอีกครั้ง หากเงินเฟ้อไม่ชะลอลง ซึ่งช่วยพยุงค่าเงินไว้ในระยะนี้ เราเห็นคู่ AUD/USD ตอบรับต่อประเด็นดังกล่าว โดยปัจจุบันเคลื่อนไหวราว 0.6650 หลังการประกาศ
อย่างไรก็ดี ข้อมูลเศรษฐกิจจีนที่ออกมาแบบผสมผสานล่าสุดทำให้ภาพรวมของดอลลาร์ออสเตรเลียไม่ชัดเจน เนื่องจากมักถูกมองเป็น “ตัวแทน” ของเศรษฐกิจจีน โดยแม้ผลผลิตภาคอุตสาหกรรมจีนเดือนพฤษภาคมออกมาดีกว่าคาดที่ 5.9% แต่ยอดค้าปลีกต่ำกว่าคาด ขยายตัวเพียง 2.8% ข้อมูลที่ขัดแย้งกันนี้สะท้อนการฟื้นตัวที่ไม่สม่ำเสมอ และจำกัดโอกาสการปรับขึ้นแรงของ AUD
ผลกระทบจากธนาคารกลางสหรัฐและกลยุทธ์การเทรด
ดอลลาร์สหรัฐยังเป็นแรงขับเคลื่อนหลัก โดยได้แรงหนุนจากท่าทีของธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) ที่ยังคง “ดอกเบี้ยสูงนานขึ้น” อัตราดอกเบี้ย Fed funds ยืนที่กรอบ 5.25%–5.50% ขณะที่ข้อมูลเงินเฟ้อล่าสุดของสหรัฐชี้ว่า ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) อยู่ที่ 3.1% ซึ่งยังสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของ Fed ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยระหว่างสหรัฐกับออสเตรเลียยังคงสร้างแรงกดดันขาลงต่อคู่ AUD/USD
สำหรับผู้เทรดอนุพันธ์ แรงดึงระหว่าง RBA ที่ดูเป็นสายเหยี่ยว กับ Fed ที่ยิ่งเป็นสายเหยี่ยวกว่านั้น บ่งชี้ว่าราคาในระยะสั้นมีแนวโน้มเคลื่อนไหวในกรอบ (range-bound) เรามองว่าการขายความผันผวนด้วยกลยุทธ์อย่าง iron condor อาจทำกำไรได้ โดยตั้งเป้าช่วงการเคลื่อนไหวราว 0.6550 ถึง 0.6750 ความไม่แน่นอนที่ยังสูงช่วยให้พรีเมียมของออปชั่นน่าสนใจสำหรับผู้ขายออปชั่น
ท่ามกลางความแข็งแกร่งต่อเนื่องของดอลลาร์สหรัฐ เรายังพิจารณาการป้องกันความเสี่ยงด้านขาลงสำหรับสถานะซื้อ (long) ด้วย การซื้อออปชั่น put ของ AUD/USD ที่ราคาใช้สิทธิอยู่นอกเงิน (out-of-the-money) และมีอายุในช่วงไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า เป็นวิธีเฮดจ์ต้นทุนต่ำเพื่อรับมือความเสี่ยงที่ราคาอาจหลุดแนวรับสำคัญ ในอดีตเมื่อ Fed ยังคงมุ่งมั่นต่อสู้เงินเฟ้อในลักษณะนี้ดังที่เห็นในปี 2023 สกุลเงินที่มีความเสี่ยงสูงกว่ามักทำผลงานได้ต่ำกว่า (underperform)
